Los préstamos de oficina del Rockland Trust han aumentado considerablemente, pero los riesgos siguen siendo ocultos.

Fecha de contacto/llamada23 de enero de 2026

Resultados financieros

• EPSEPS diluido según los principios GAAP: $1.52; EPS operativo ajustado diluido: $1.70

Guía:

• El objetivo de ROA es de 1.4%, y el objetivo de ROATE es de 15% para el cuarto trimestre de 2026.
• Crecimiento de los préstamos de C&I: entre un dígito medio porcentual; CRE/Construcción: bajo dígito medio porcentual; Consumo: estable, con un dígito medio porcentual.
• Crecimiento de los depósitos en el banco: entre un 1% y medio de porcentaje; depósitos a plazo: constantes, con una disminución ligera.
• Se espera que NIM alcance un rendimiento del 3.85%–3.90% en el cuarto trimestre de 2026 (siempre y cuando se produzcan 2 recortes por parte de la Fed y 10 puntos porcentuales adicionales en las compras de préstamos).
• Ingresos no relacionados con intereses: crecimiento de un pocos dígitos, pero bajo, a partir del segundo semestre de 2025.
• Gastos operativos: entre 550 millones y 555 millones de dólares para todo el año; además, entre 4 millones y 5 millones de dólares para la actualización del sistema principal.
• Tasa impositiva: 23.50%–24% durante todo el año.

Comentarios de negocios:

Ganancias y crecimiento del rendimiento:

• La Independent Bank Corp. informó un ingreso neto según los principios contables generales para el cuarto trimestre de75.3 millones de dólaresY un ingreso neto operativo ajustado de84.4 millones de dólaresO bien…$1.70EPS diluido.
• El aumento en los resultados se debió a los progresos continuos en la recuperación de las fortalezas históricas de Rockland Trust. Estos progresos incluyeron una expansión constante del margen de intereses, un crecimiento significativo en el sector bancario comercial, y costos de crédito estables.

Crecimiento de los préstamos y los depósitos:

• Los préstamos comerciales aumentaron.9%De manera orgánica, en el año 2025, con un enfoque especial en los préstamos de tipo C&I. Por otro lado, los depósitos que no son de corto plazo aumentaron.4.2%En el año 2025.
• Este crecimiento estuvo respaldado por una fuerte generación de depósitos comerciales, que casi se duplicó en comparación con el año anterior. Además, se logró mantener las relaciones con los clientes después de la adquisición.

Gestión de Capital:

• La empresa regresó.164 millones de dólaresDe capital para los accionistas en el año 2025, incluyendo la recompra de…913,000Acciones para61 millones.
• El enfoque centrado en la optimización del capital y en el retorno del exceso de capital a los accionistas se debe a una mayor rentabilidad y al compromiso de gestionar el capital de manera prudente.

Calidad de los activos y tendencias crediticias:

• La carga de las deudas incobrables fue promedio11 puntos básicosDurante los últimos tres trimestres de 2025, se han identificado y gestionado las dificultades que existen en el portafolio de oficinas.
• La estabilidad en las tendencias crediticias se debe a una gestión y estrategias de resolución efectivas para los activos incobrables. Además, existen reservas específicas para cubrir las pérdidas previstas.

Tecnología y gestión de gastos:

• El banco está invirtiendo en tecnología. Entre estas inversiones se encuentra la conversión de los sistemas centrales, que está programada para finales de este año. Además, existe un equipo de innovación en el área de la inteligencia artificial, cuyo objetivo es mejorar la eficiencia de las operaciones administrativas del banco.
• Estas inversiones forman parte de una estrategia destinada a gestionar los gastos de manera prudente, al mismo tiempo que se aprovechan las ventajas derivadas de la eficiencia en la gestión de los recursos. El objetivo es mantener niveles adecuados de personal y controlar los costos.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La dirección expresa su confianza: “Me siento especialmente seguro con la posición que ocupa Rockland Trust”. Se destaca el progreso actual: “Se está logrando avanzar en el restablecimiento del rendimiento históricamente sólido de Rockland Trust”, “crecimiento sostenible en los activos no relacionados con depósitos”, “costos de crédito estables”, “ahorros en costos”, y “devolución de capital excesivo a los accionistas”. Los objetivos de la empresa son mejorar la rentabilidad.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Jared David Shaw (Barclays Bank PLC)¿Es posible analizar la situación de los fondos de inversión en esta situación? En este caso, se ha reducido el número de créditos criticados o clasificados como riesgosos, pero el número de activos con vencimiento posterior al período actual ha aumentado.
  RespuestaEl aumento en las pérdidas netas se debió a que un préstamo clasificado por valor de 18.1 millones de dólares fue transferido a un nuevo plazo de vencimiento. Ya se había asignado una reserva para cubrir pérdidas por valor de 2 millones de dólares. No existen riesgos significativos en lo inmediato; las tendencias crediticias son estables.

• Pregunta de Jared David Shaw (Barclays Bank PLC)Con las reducciones de tasas, ¿cuál es la perspectiva de los depósitos para los no CD y los CD?
  RespuestaSe espera que el rendimiento por los depósitos no temporales sea del 20%, mientras que el rendimiento por los depósitos a plazo sea del 80%. Estos rendimientos están respaldados por una red de depósitos estructurada y por la breve duración de los depósitos a plazo.

• Pregunta de Jared David Shaw (Barclays Bank PLC)¿Cuál es la perspectiva y las opiniones de los posibles vendedores respecto a las fusiones y adquisiciones?
  RespuestaNo se está enfocando en fusiones y adquisiciones de bancos; las prioridades son el crecimiento orgánico, el control de los gastos y la conversión del sistema central. Las adquisiciones realizadas por ARIA podrían considerarse si son adecuadas y tienen un precio razonable.

• Pregunta de Mark Fitzgibbon (Piper Sandler & Co.)¿Cuáles son los objetivos de capital interno (CET1, TCE)?
  RespuestaObjetivo a largo plazo para el ratio de capital Tier 1: entre el 11% y el 12% (11.75%–12%). Para el ratio de capital Tier 2, el objetivo es mantenerlo en el rango del 8.75%–9%. Se compromete a devolver el capital a través de recompras en el año 2026, con el objetivo de mantener el capital estable.

• Pregunta de Mark Fitzgibbon (Piper Sandler & Co.)Con un crecimiento orgánico moderado y un aumento en el capital invertido, ¿cuáles son las opciones si los reembolsos no son justificados?
  RespuestaLas recompras de acciones no están excluidas de la estrategia general. Se considera que las recompras de acciones, en los niveles actuales, son una opción viable, teniendo en cuenta el perfil de rentabilidad del negocio. El objetivo es mantener los niveles de capital estables a través de estas recompras, para el año 2026.

• Pregunta de Mark Fitzgibbon (Piper Sandler & Co.)¿Está de acuerdo en que el pico del ciclo crediticio ocurrió en el tercer trimestre?
  RespuestaNo se ve nada en el horizonte que pudiera indicar precaución. Se cree que el ciclo de crédito está en su punto más alto o cerca de él. Los riesgos tradicionales están siendo gestionados adecuadamente.

• Pregunta de Mark Fitzgibbon (Piper Sandler & Co.)¿Puede funcionar un sistema de gestión bien estructurado?
  RespuestaExisten sesgos hacia las empresas de tipo “MOE”, debido a las dificultades de gestión y los riesgos asociados. Se prefieren las adquisiciones de empresas independientes, donde una sola persona se encarga de todo el proceso.

• Pregunta de Stephen Moss (Raymond James & Associates)¿Qué puedes observar en cuanto a los precios de los préstamos ofrecidos por C&I y CRE?
  RespuestaCompetitivo: algunos tipos de spread en las tarifas de crédito son inferiores a 200 puntos básicos. Pero se obtiene una parte justa de los ingresos, que supera los 200 puntos básicos. Las tasas de rendimiento de los préstamos son de unos 6%, y están estables, siempre y cuando la curva de tipos se mantenga constante.

• Pregunta de Stephen Moss (Raymond James & Associates)¿Cómo se distribuirán los flujos de efectivo provenientes de los valores que están en proceso de vencimiento?
  RespuestaLa gran mayoría de los fondos se reinvertirán en valores, manteniendo así una situación relativamente estable. Los flujos de efectivo provenientes de valores con menor rendimiento proporcionan un beneficio cuando se reinvierten, aproximadamente del 4%.

• Pregunta de Stephen Moss (Raymond James & Associates)¿Cuáles son los planes para contratar oficiales de préstamos comerciales?
  RespuestaEn una posición favorable; los nuevos empleados que lleguen en el segundo semestre de 2025 aportarán recursos y soporte necesarios para impulsar el crecimiento inherente de las actividades relacionadas con la venta y administración de bienes.

• Pregunta de Laura Havener Hunsicker (Seaport Research Partners)¿Puede aclarar el costo de 4 a 5 millones de dólares relacionado con la actualización del sistema central?
  RespuestaSe gastaron aproximadamente $0.7 millones en el cuarto trimestre. En el primer trimestre se gastaron entre $1 y $2 millones, y en el segundo trimestre también se invirtió entre $1 y $2 millones. La mayor parte del trabajo y los costos se realizarán en los 6 meses que preceden a la conversión en octubre.

• Pregunta de Laura Havener Hunsicker (Seaport Research Partners)¿Cuánto se invertirá en inteligencia artificial el próximo año?
  RespuestaLos gastos destinados a 2026 corresponden a tres personas. Las inversiones solo se realizarán si los beneficios justifican la compensación de otros gastos.

• Pregunta de Laura Havener Hunsicker (Seaport Research Partners)¿Se han completado ya los cargos que pertenecían al EBTC?
  RespuestaSí, ya están terminados.

• Pregunta de Laura Havener Hunsicker (Seaport Research Partners)¿Cuál es la parte no recurrente de los 7.6 millones de dólares en otros ingresos?
  RespuestaPrincipalmente, se trata de ganancias provenientes de valores patrimoniales, por un monto de aproximadamente $0.4 millones, debido a las distribuciones de ganancias por capitalización. No existen otros elementos significativos o no recurrentes en este sentido.

• Pregunta de Laura Havener Hunsicker (Seaport Research Partners)En cuanto al préstamo de 9.9 millones de dólares que se critica, y cuyo vencimiento es en el primer trimestre, ¿cómo deberíamos abordar esta situación?
  RespuestaSe trata de un negocio en el que participa el patrocinador. Es probable que el patrocinador refine o venda la propiedad. La propiedad está en buen estado, y se espera que tenga una extensión en el primer trimestre del año 2026. Es posible resolver el asunto sin pérdidas para nadie, en el año 2026.

• Pregunta de Laura Havener Hunsicker (Seaport Research Partners)¿Qué fue lo que causó el aumento de los préstamos que no generan ingresos, de 22 millones de dólares a 41 millones de dólares?
  RespuestaEl aumento se debió a un préstamo clasificado de 18.1 millones de dólares que pasó a ser considerado como un préstamo incobrable. Además, se registró una pérdida de 2 millones de dólares, la cual ya estaba prevista desde antes.

• Pregunta de David Konrad (Keefe, Bruyette, & Woods):¿Es el plan de crecimiento para el sector C&I, con un ritmo de crecimiento de entre uno y dos dígitos, algo conservador, teniendo en cuenta los recientes nombramientos y el impulso actual del sector?
  RespuestaExiste un posible beneficio en el futuro. Sin embargo, las dificultades incluyen una suma de aproximadamente $100 millones provenientes de un segmento de negocio que ya está en marcha. Esto representa un obstáculo importante para el desarrollo del negocio.

• Pregunta de David Konrad (Keefe, Bruyette, & Woods):¿Qué tipo de préstamos se ofrecieron en el segmento de activos?
  RespuestaFinanciamiento para planes de construcción de locales destinados a concesionarios de automóviles usados. Se trata de negocios tradicionales, con préstamos pequeños. No se considera adecuado para este tipo de negocio, debido a la consolidación del sector y a los problemas relacionados con el registro de garantías.