Los Riesgos y la Volatilidad de los Tokens Subyacentes a Gold Short en un Mercado de Metales Preciosos Bullish

El mercado de oro de 2025 ha sido definido por una onda de bull run extraordinaria, con preciosLos precios han alcanzado niveles récord, de 4,531 dólares por onza.hasta diciembre de 2025, impulsada por las tensiones geopolíticas, la incertidumbre económica y la demanda fuerte del banco central."Se espera que esta tendencia continúe hasta el año 2026.Se prevé que los precios lleguen a los $5,000/onz el año que viene y, a largo plazo, potencialmente a los $6,000/onz. Sin embargo, para los inversores que buscan obtener beneficios a partir de una posible corrección comprando divisas apoyadas en el oro, los riesgos se multiplican por la utilización del lecho de capital, la volatilidad del mercado y las vulnerabilidades estructurales de los mercados de activos criptográficos.

Los peligros del uso excesivo de la apalancamiento en un entorno alcista

La posibilidad de obtener ganancias en pasivo en un mercado en sinergia con oro es innegable, pero el uso del apalancamiento amplifica tanto el potencial de ganancias como de pérdidas. En la corrección de mercado del oro de octubre de 2025,Las posiciones cortas en tokens de oro sufrieron pérdidas catastróficas.Al mismo tiempo, los precios cayeron de $4,100 a $3,800 por onza en dos días- la caída más pronunciada desde 2013. Ello se vio agravado por las liquidaciones y las ordenes de stop-loss, que intensificaron la presión de venta más que los factores fundamentales. Por ejemplo,Una posición corta con una apalancamiento de 10 veces habría enfrentado una pérdida del 60%.En este escenario, lo cual subraya la fragilidad de las estrategias de cerea en condiciones de sobrepresas.

La crisis de liquidez en el año 2025 destaca aún más los riesgos sistémicos. Los tokens respaldados por oro, a diferencia del oro físico o de los futuros, suelen operar en plataformas con registros de pedidos fragmentados y con una participación institucional limitada. En períodos de tensión, como durante la corrección de octubre,Estos tokens pueden experimentar desequilibrios extremos en el precioEn comparación con sus contrapartes físicas, las pérdidas compuestos de los vendedores de contrapartidas.

Estrategias de cobertura: Complejidad y limitaciones

La margen para cubrir posiciones cortas en tokens respaldados en oro requiere estrategias sofisticadas para mitigar la exposición en dirección. Los inversores institucionales a menudo emplean enfoques delta neutros o cubrimientos basados en opciones, tales comoComprar opciones de “put” sobre futuros del oro.para compensar posibles pérdidas. Sin embargo, estas herramientas requieren gran experiencia en el mercado y acceso a infraestructura que muchos comerciantes minoristas no tienen. Por ejemplo,Durante la corrección de 2025, solo el 12% de las posiciones cortas con apalancamiento se mantuvieron.Estaban efectivamente protegidos con opciones, de acuerdo con un análisis posterior de Tyme Advisors.

Las criptomonedas respaldadas por oro, como el Digix Gold Token (DGX), han demostrado ser una buena herramienta para contrarrestar los riesgos durante las crisis.Un estudio de 2025 encontró que el DGX exhibió una correlación negativaLas criptomonedas convencionales, como el Bitcoin, actúan como activos de refugio durante períodos de bajada del mercado. Sin embargo…la efectividad de esta estrategia es inconsistente en mercados establesAllí, la asociación de DGX con los activos criptográficos se debilita.

Interacciones de activos criptográficos: oportunidades y desafíos

El aumento del valor del oro tokenizado…ahora, se espera que se valore en $2.57 billones en 2025Se han creado nuevas vías para la cobertura de riesgos y la diversificación de inversiones. Plataformas como PAXG y XAUT permiten la posesión fraccionaria de activos y el comercio las 24 horas del día, cerrando la brecha entre la estabilidad del oro físico y la liquidez de las criptomonedas. Sin embargo, estos activos no están exentos de riesgos. Por ejemplo…Durante la corrección de octubre de 2025, los precios de la moneda digital de oro se perdieronEsto significa que el valor del oro físico disminuye en un 8–10%. Esto expone a los inversores al riesgo relacionado con la custodia de las inversiones y a otras incertidumbres relacionadas con dicha custodia.

El rol de Bitcoin como activo a cubrir sigue siendo controvertido. Mientras su oferta fija la hace teóricamente a cubrir contra la devaluación de las monedas fiduciarias,Su volatilidad y su correlación positiva con los activos que aumentan en valor cuando el riesgo también aumenta.sustraer este papel durante el período de contracción. Por el contrario, las monedas respaldadas en oro y el oro físico mantuvieron su valor durante la corrección de 2025.Los bancos centrales añaden 585 toneladas de oro cada trimestre.a sus reservas, reforzando los precios mínimos.

Recomendaciones estratégicas para la gestión de riesgos

1. Evite la superlendición.Los inversores minoristas deben limitar el uso de la apalancamiento a un rango de 2 a 3 veces, para reducir su exposición a las liquidaciones en cadena. Los inversores institucionales, por su parte, pueden utilizar una apalancamiento de 5 a 10 veces, pero deben complementarlo con estrategias de cobertura sólidas.
2. Diversifique los instrumentos de coberturaCombine opciones, futuros y tokens de oro para crear coberturas de múltiples capas. Por ejemplo:Un portafolio de tokens respaldados en oro podría compensar riesgosSe puede asignar entre el 10% y el 15% de la cantidad total a los fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro, o bien a los futuros del oro.
3. Monitores de Mac DriversLa demanda por parte de los bancos centrales y las tensiones geopolíticas siguen siendo factores cruciales para el aumento del precio del oro. Los operadores deben evitar realizar operaciones cortas durante períodos de aumento del riesgo geopolítico.como veremos en diciembre de 2025¡No!
4. Extender las Coinfusiónes Crypto-físicasEl oro tokenizado puede servir como un puente entre los mercados criptográficos y los mercados tradicionales. Pero los inversores deben tener en cuenta los riesgos relacionados con la custodia de los activos y los cambios en las regulaciones legales.

Conclusión

Vender tokens respaldados en oro en un mercado alcista es una operación de alto riesgo, especialmente cuando se utiliza apalancamiento. La corrección que ocurrió en 2025 demostró cuán rápidamente las pérdidas pueden aumentar en condiciones de sobrecompra. Además, las debilidades estructurales de los mercados cripto-físicos añaden otro factor de complejidad. Para los inversores, lo importante es equilibrar una posición agresiva con una gestión disciplinada del riesgo, utilizando estrategias de cobertura que tengan en cuenta tanto los riesgos específicos de cada activo como los riesgos sistémicos.El papel del oro como una protección macropolitica se fortaleceLa interacción entre los activos físicos y los activos en formato token seguirá siendo un área crucial para la innovación estratégica.