Risk-On Tone vuelve a aparecer, ya que el acuerdo de cesación del fuego resulta ser frágil. Las acciones de las grandes empresas son las más afectadas por estas condiciones.

Introducción

Los mercados están experimentando una especie de distensión frágil. El alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, que duró dos semanas, ayudó a aliviar el impacto inmediato en el sector energético. Sin embargo, las declaraciones de ambas partes han hecho que los precios del petróleo vuelvan a subir, manteniendo la volatilidad en niveles elevados. Europa sigue siendo vulnerable: las advertencias de la OPEP indican que habrá problemas energéticos durante varios años, y los precios de los futuros de gas en Europa superan los 50 euros por megavatios. En Asia, la situación es más complicada: el aumento en los préstamos de China después de las vacaciones ha contribuido a la actividad económica, pero no es suficiente para indicar un cambio decisivo en la tendencia de crecimiento. Los costos de los alimentos y otros insumos también enfrentan riesgos si se produce un “super El Niño”. En este contexto, las acciones en Estados Unidos han recuperado parte de las pérdidas del primer mes y están buscando nuevamente resistencias. El oro se está debilitando, ya que la demanda de cobertura de riesgos disminuye, mientras que las criptomonedas se fortalecen como indicador de liquidez y apetito por el riesgo. En el corto plazo, la estrategia seguida sigue siendo pro-riesgo, pero los precios del petróleo pueden subir o bajar, lo que podría limitar las ganancias. Sin embargo, las condiciones de financiación estables y los gastos continuos en tecnologías de IA e infraestructura mantienen la estabilidad del mercado.

Análisis de acciones individuales

Cisco Systems

Las últimas revelaciones de Cisco ponen de manifiesto una situación mixta en el corto plazo: los informes “State of Industrial AI” y “State of Wireless 2026” destacan el rápido uso de la inteligencia artificial, pero también señalan deficiencias en áreas como las redes, la ciberseguridad y la coordinación entre TI y sistemas industriales. Además, el proyecto de Anthropic, Project Glasswing, indica que el panorama de amenazas relacionadas con la inteligencia artificial está aumentando rápidamente, lo que requiere una reevaluación de las medidas de seguridad a gran escala. Estas dinámicas, junto con la creciente complejidad de las redes inalámbricas y los costos de los incidentes, generan riesgos de ejecución y posiblemente causan indecisión en los clientes. Aunque Cisco busca satisfacer la demanda a largo plazo, técnicamente, la acción de CSCO ha alcanzado los 83.7, pero se ha detenido justo por debajo del nivel de resistencia de 83.74 en un plazo de 30 días. Con el RSI en 63, las perspectivas de alta son limitadas, sin un despegue decisivo. La falta de un punto más alto que superar el nivel de resistencia aumenta el riesgo de retroalimentación media, lo que hace que el gráfico sea vulnerable a cualquier cambio negativo en las noticias o en las condiciones macroeconómicas. La posición de opciones indica cautela: para este viernes, hay un gran número de posiciones de put abiertas en $78. Para el próximo viernes, hay posiciones de put OTM de grandes dimensiones en $55 y $40, lo que indica una posible cobertura de riesgos. El ratio total de posiciones de put/call es de 0.827 (put: 339.488; call: 410.320). Los desarrollos en el área de la inteligencia artificial y el aumento del riesgo cibernético, agravado por las tensiones geopolíticas y el ciclo de inversión en centros de datos, respaldan la tesis a largo plazo, pero elevan los requisitos de ejecución en el corto plazo.

Salesforce

Sin que haya ningún factor específico relacionado con las empresas que pueda impulsar el precio de las acciones en las últimas sesiones, el precio de las acciones ha vuelto a subir hacia la resistencia de 30 días, que es de 312.97. El precio cerró en 305.98, después de haber tocado brevemente los 307.73 esta semana. Este descenso se produjo justo debajo de la resistencia, lo que indica que el movimiento del precio está más influenciado por estrategias de posicionamiento que por factores fundamentales. Técnicamente, el aumento del precio está limitado: el precio está muy por encima de los promedios a corto plazo (MA(3)=298.36, MA(7)=282.67 y MA(10)=277.63). Además, el RSI, que está en 65.6, también está elevado, pero aún no está sobrecomprado. Si el precio no logra recuperar los 312.97, probablemente caiga hacia los 290s. Una ruptura por debajo de esa zona abriría espacio para un descenso hacia los 270s. Una serie de picos y valores bajos por debajo de la banda de los promedios confirmaría una reversión. La posición de las opciones podría intensificar esta dinámica: el interés en las opciones es mayormente en el lado de las llamadas opciones (razón entre opciones de call y put es 0.64). Hay un gran interés en opciones de call en los rango de 310–330 para este viernes y el próximo viernes. En cambio, el interés en opciones de put se concentra en los rango de 260–280. Este arreglo podría llevar al precio a bajar por debajo de la resistencia, y las operaciones de cobertura podrían ser pro-cíclicas en caso de que el precio vuelva a subir. Es importante destacar que los comentarios recientes sobre el rendimiento deficiente de las aplicaciones móviles debido a los efectos del AI y los problemas macroeconómicos coinciden con este descenso técnico.

Toronto-Dominion Bank

Los titulares recientes de Toronto-Dominion parecen indicar un panorama positivo en apariencia: las reducciones de tarifas por parte de TD Asset Management y las actualizaciones relacionadas con la distribución de ETFs, además de la emisión de notas digitales vinculadas al SPX. Sin embargo, estos datos también destacan los compromisos relacionados con los márgenes de beneficio y la financiación, en un momento en que los análisis de terceros continúan señalando problemas relacionados con la competencia en el sector tecnológico, costos de cumplimiento elevados y riesgos relacionados con las propiedades inmobiliarias en Canadá. Tácticamente, las acciones han subido hasta los 99,30 C$, pero no han logrado superar la resistencia de 99,84 C$. Con un RSI de 64,7, el impulso del mercado sigue siendo alto, pero no se ha sobrecomprado. El riesgo a corto plazo sigue siendo alto, ya que el precio se mantiene cerca de la resistencia, mientras que el nivel de soporte a 30 días es mucho más bajo, en los 91,05 C$. Aunque las medias móviles siguen en dirección ascendente (MA(3)=97,39 > MA(7)=95,28 > MA(10)=94,55), la situación parece vulnerable a una tendencia hacia los 90s si el precio cae por debajo de 100, especialmente teniendo en cuenta la incertidumbre macroeconómica y la normalización del ciclo crediticio. La posición de opciones parece ser cautelosa: la relación entre opciones de ventaja y de descuento es de 1,01 (33,621 opciones de ventaja frente a 33,340 opciones de descuento). El próximo viernes, hay una mayor demanda de opciones de ventaja a 95 C$ (1,119 OI) frente a opciones de descuento a 100 C$ (646 OI). Esto sugiere que los inversores están protegiéndose ante posibles retrocesos del mercado. La volatilidad del mercado del petróleo y el alto costo de energía en Europa complican la situación macroeconómica en Canadá, lo que podría mantener los riesgos elevados para los prestamistas nacionales.

Intel

Sin ningún factor catalítico específico relacionado con la empresa, las acciones continuaron su tendencia de bajada, alcanzando un nuevo mínimo en 48.04, lo que refleja una situación de distribución de activos en curso. La estructura de la tendencia ha pasado a ser definitivamente negativa: los niveles máximos han descendido desde los 51, hasta alrededor de los 50.9/50.7; ahora, los niveles mínimos también han disminuido hacia los 48. El impulso negativo continúa, y el indicador MA(3) confirma esta tendencia.< MA(7) < MA(10), and RSI at ~37 indicating a weak tape that is not overbought, leaving room for further downside. Price remains capped beneath the 30‑day resistance at 51.68 and is now edging toward 30‑day support at 47.12; a decisive break below 47 would likely accelerate sellers, while bounces into the 49.3–49.7 moving‑average band should meet supply. Into expirations, options positioning may reinforce these levels: for this Friday, call open interest is concentrated at $50–$51 while puts cluster at $47–$48; for next Friday, heavy call OI sits at $52.5–$53 against puts at $47–$48 and deeper $40–$35 hedges. The open‑interest put/call ratio stands at 0.82 (calls >Pero las cifras de OI a corto plazo sugieren una resistencia en torno a los $50–$51. Además, existe una tendencia a la baja cerca de los $47. Cabe destacar que este rendimiento insatisfactorio contrasta con el aumento en los precios de las acciones de empresas semiproductivas, debido al alto el fuego (por ejemplo, FORM, AMKR, ENTG). Esto resalta las dificultades específicas que enfrentan estas acciones.

Tesla

Sin nuevos titulares relacionados con empresas específicas que puedan influir en los fundamentos del mercado, este movimiento parece ser tecnológico. La acción ha vuelto a subir hacia la resistencia de 30 días, que se encuentra en 285.6. A pesar de este aumento, el gráfico de 30 días muestra bajas continuas en las cifras. El impulso a medio plazo sigue siendo débil: el promedio de 7 días es de 258.2, por debajo del promedio de 10 días, que es de 258.7. El promedio de 3 días es de 267.4, lo cual indica un rali contrario al tendencia general, más bien una reacción de los vendedores. Si la acción no logra cerrar por encima de 285.6, podría producirse un nuevo máximo inferior, debajo de la resistencia, y el riesgo podría aumentar hacia el retorno de los 260s o, incluso, hacia el soporte de 231.7. El RSI está en aproximadamente 62, lo que no indica que esté sobrecomprado (>75). Esto permite que los vendedores puedan volver a actuar cerca de la resistencia. La posición de las opciones es cautelosa: la relación entre puts y calles es de 1.02. Las posiciones de puts a fecha cercana son de alrededor de 260–255 para este viernes, mientras que las posiciones de calles se concentran entre 285–315. La posición de calles para el próximo viernes es mayor en 310. Esto implica que existe un posible límite superior para las opciones. Cabe destacar que las grandes posiciones de puts para el próximo viernes sugieren una posibilidad de cobertura contra riesgos. En términos sectoriales, la reducción del 20% en los objetivos de Kia para vehículos eléctricos y los cambios en los subsidios indican una disminución en la demanda y en las políticas gubernamentales. Mientras tanto, la volatilidad de los precios del petróleo puede afectar la valoración relativa de los vehículos eléctricos en el corto plazo.