Aumento de los precios de producción en Estados Unidos y el impacto desigual de las políticas comerciales de Trump sobre la inflación y el gasto de los consumidores

El índice de precios de producción (IPP) de EE. UU. se ha convertido en un barómetro crítico de las presiones inflacionarias a finales de 2025, con el sector de energía y el de fabricación que soportan el mayor peso de los incrementos de costes.Según la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados UnidosEl índice de precios al consumidor (IPC) de la demanda final subió en un 0,2% en noviembre de 2025, con precios de energía que aumentaron un 4,6% en comparación con el año pasado, impulsados por un incremento de un 10,5% en los precios de la gasolina y un incremento de un 12,4% en el de la gasolina. Estas tendencias, en combinación con las políticas de comercio de Trump, han profundizado la divergencia económica en forma de K, en donde hogares de mayor renta y mercados de activos prosperan en tanto que los consumidores de menor renta enfrentan costos crecientes de productos esenciales.

Energía: El epicentro de las presiones inflacionarias

El sector de energía se ha hecho la fuerza inflacionaria más inflacionaria de la economía de EE. UU. El PPI para el sector de energía de demanda final solo, subió el 4,6 por ciento en noviembre de 2025, con precios de gasolina que subieron el 10,5 por ciento y diesel el 12,4 por ciento.De acuerdo con el BLS.Este alza no es solamente un efecto de la oferta y demanda, sino que se vio agravado por las tarifas que impone Trump a los materiales de infraestructura energética. Las tarifas a la importación de acero, aluminio y minerales críticos-los ingredientes clave para la producción de energía y los proyectos de energía renovable-han llevado a un incremento de costos de un 1,3% en el corto plazo, lo cual equivale a una pérdida de poder adquisitivo de $2,100 por hogar.Como señala el Center for American Progress…El grupo Clean Air Task Force advierte que estas tarifas han estancado el desarrollo de energías renovables, ya que los proyectos solares y eólicos dependen en gran medida de las células fotovoltaicas importadas y componentes de baterías de ChinoDe acuerdo con su análisis.El esfuerzo se puso en marcha en 2008 con el objetivo de cambiar las condiciones de vida de los pobres, especialmente de las personas en situaciones de pobreza extrema.

El impacto económico es devastador: el crecimiento del PIB real de los Estados Unidos disminuyó en 0.5 puntos porcentuales en el año 2025, solo debido a las tarifas impuestas por Trump en abril de 2025. Como resultado, la producción e inversiones en el sector energético también se desaceleraron.Los estudios sugierenPara los inversores, las empresas de infraestructura energética y los desarrolladores de energías renovables enfrentan dos desafíos: mayores costos de inversión y incertidumbre regulatoria. Por otro lado, los productores de combustibles fósiles podrían beneficiarse de precios más elevados a corto plazo.

Manufacturing: Tarifas y estancamiento de la productividad

Los costos de fabricación han aumentado significativamente debido a las tarifas del 25% impuestas por Trump sobre los productos chinos, y al 10% en las importaciones mexicanas. Estas políticas han provocado un aumento de los costos de producción en un 15% en algunos sectores. Como resultado, desde abril de 2025, se ha perdido un total de 59,000 empleos en la industria manufacturera.De acuerdo al análisis de ORF.El PPI para los bienes de demanda final aumentó un 0.9% en noviembre de 2025. En el caso de los bienes básicos (excluyendo alimentos y energía), el aumento fue del 0.2%.Como muestran los datos del BLSSin embargo, el crecimiento de la productividad en la industria manufacturera ha sido, en promedio, de solo 0.5% anualmente en 2025. Esto está muy por debajo del nivel histórico del 2.1%. Las empresas enfrentan problemas relacionados con las interrupciones en la cadena de suministro y los mayores costos de insumos.De acuerdo a la página web de la ORF..

La Fed de San Luis estima que las tarifas de Trump representaron el 10,9% de la inflación PCE general en agosto de 2025, con los mayores aumentos de precios en bienes duraderos como vehículos y electrodomésticosDe acuerdo con su investigación.Para los inversores, esto sugiere una división por sector: los fabricantes con intensivo de capital podrían tener dificultades con las ganancias, mientras que las empresas que se benefician de la demanda interna de productos protegidos podrían obtener ganancias a corto plazo.

Construcción: Un sector en retiro.

La industria de la construcción se ha desempeñado de manera desfavorable bajo las políticas económicas de Trump. Mientras que la IAP para materiales de construcción cayó un 0.5% en noviembre de 2025, mientras que los costos de maquinaria y equipo aumentaron un 320.765 en septiembre de 2025Como se informó.Las tarifas impuestas a materiales importados como acero y cobre han impulsado los costos de insumos, lo que ha contribuido a una reducción en los salarios de 1,76% en el caso del trabajo calificado y 1,78% en el caso del trabajo no calificado.Según la investigaciónLa dependencia de este sector de las cadenas de suministro mundiales – especialmente en lo que respecta al concreto y la madera – lo ha hecho vulnerable a las fluctuaciones de precios. La empleabilidad en el sector de la construcción se ha estancado, a pesar de un aumento anual del 3.5% en la demanda final, excluyendo los alimentos, la energía y los servicios comerciales.Según los datos de BLS,En la mayoría de los casos, las tasas de éxito de los tratamientos son bastante bajos.

La Divergencia en la Cara de la Lona: Ganadores y Perdedores

Las políticas comerciales de Trump han agravado la economía en forma de K, donde los beneficios se concentran entre los invidentes y los poseedores de bienes. El alza del índice S&P 500, impulsado por las acciones de IA y tecnología, ha beneficiado a la más alta decimocuartilla de los ganancias, que representan el 50% del total de gasto de los consumidores.Según el estudio de PinebridgeMientras tanto, hogares de menores ingresos enfrentan un aumento de los precios al consumidor de 2.3% debido a las tarifas, con una pérdida media de poder de compra de $3,800Como demuestra la investigación de Yale…Esta divergencia es evidente en el sector energético, donde los precios más altos afectan desproporcionadamente a los hogares de bajos ingresos, mientras que las compañías y los inversores energéticos toman ventajosos ganancias.

La dificultad que enfrenta la Reserva Federal para equilibrar la inflación con los mercados laborales débiles, destaca las dificultades estructurales de esta economía en forma de “K”. El desempleo persistente y el crecimiento lento de los salarios amenazan la estabilidad económica general, a pesar de que los mercados de activos se desarrollan favorablemente.as se indica en el análisis financiero.

Implicaciones financieras

Para los inversores, la clave consiste en evitar desequilibrios sectoriales. Las empresas de infraestructura de energía y desarrolladoras de energías renovables enfrentan un retroceso en un plazo cercano pero podrían beneficiarse de cambios políticos a largo plazo hacia una descarbonización. Las empresas de fabricación con cadenas de suministro diversificadas o las que producen bienes protegidos pueden ver una resiliencia, mientras que las empresas de construcción que dependen de materiales importados siguen expuestas. Por el contrario, sectores como la tecnología y la IA que se ven afectados por las tarifas ofrecen oportunidades de crecimiento en la divergencia con la U.

La respuesta de la Reserva Federal a la inflación también influirá en las estrategias de inversión. El PPI para la demanda final ha aumentado un 3.0% en comparación con el año anterior.según los datos de la BLSLos responsables de la formulación de políticas podrían dar prioridad a los aumentos de las tasas de interés, con el objetivo de frenar la inflación y ejercer más presión sobre aquellos sectores que tienen altos niveles de deuda. Los inversores deben monitorear el crecimiento de los salarios y las tendencias de gasto de los consumidores, ya que estos factores determinarán la sostenibilidad de la recuperación económica.

Conclusión

El intercambio de precios de producción americanos que aumentan y la política comercial de Trump han creado un escenario de contrastes marcados. Mientras los sectores de energía y manufactura se enfrentan a las presiones inflacionarias y la estancamiento de la productividad, la economía en forma de K recompensa a los poseedores de activos mientras imponen cargas a los consumidores de bajos ingresos. Para los inversionistas, navegar este entorno requiere una comprensión detallada de los riesgos específicos de cada sector y las fuerzas macroeconómicas más amplias.