El ascenso de stablecoins rentables y la amenaza emergente de modelos bancarios tradicionales

El panorama financiero está experimentando un cambio drástico. Las stablecoins, que son activos digitales vinculados a monedas estables como el dólar estadounidense, tienen como objetivo generar ganancias. Estos instrumentos combinan la eficiencia de la cadena de bloques con los marcos regulatorios del sector financiero tradicional.ha crecido de $ 660 millones en agosto de 2023 a aproximadamente $ 9 mil millones en mayo de 2025Representan el 4% del mercado total de stablecoins. Este crecimiento explosivo, impulsado por la demanda institucional y la claridad regulatoria, está transformando la gestión de liquidez, los pagos transfronterizos y la generación de rendimientos. Sin embargo, a medida que estos stablecoins desafían los modelos bancarios tradicionales, también introducen riesgos complejos en un ecosistema fragmentado.

Crecimiento del mercado e innovación

Las stablecoins que generan rentabilidad han surgido como un puente entre la financiación descentralizada y la financiación tradicional.Ofrecer retornos a través de mecanismos como fondos de mercado monetario tokenizados (MMF), estructuras respaldadas por el tesoro y envoltorios de DeFiPor ejemplo, el fondo de inversión en activos en cadena de Franklin Templeton y el fondo BUIDL de BlackRock generan rendimientos mediante la inversión en bonos del gobierno de los Estados Unidos y en efectivo. En cambio, protocolos como el de Ethena también pueden generar rendimientos al invertir en activos relacionados con los Estados Unidos.Ahora es el mayor proveedor de stablecoins con una oferta de $5 billones– Utilizar estrategias delta-neutras y la tokenización de activos del mundo real.

Los vientos regulatorios han acelerado la adopción.De acuerdo con los análisis realizados…El U.S. GENIUS Act of 2025 suprimió las barreras de cumplimiento al permitir la generación de rendimientos mediante productos bancarios y vehículos de inversión. De manera similar, la regulación MiCA de la UE permite rendimientos a través de fondos regulados mientrasProhibiendo los intereses directos en las stablecoins.Estos marcos validan las stablecoins basadas en ganancias como instrumentos financieros de próxima generación, pero también destaca la fragmentación jurisdicional, con Hong Kong prohibiendo las stablecoins con rendimientos y Singapur restringiéndolas a inversionistas profesionales.De acuerdo con los informes regulatorios.“¿Qué factores contribuyeron a que las tasas de suicidio de los adolescentes aumentasen en un 30 por ciento y los de las personas de la tercera edad en un 10 por ciento?

Impacto en la banca tradicional

El crecimiento de las stablecoins que generan rentas plantea una amenaza directa para los bancos tradicionales al suplantar los depósitos y alterar las dinámicas de liquidez.Las investigaciones indican queSi los intermediarios de stablecoins ofrecen ganancias a la tasa federal de fondos, hasta el $1.5 billón en capacidad de crédito (cerca de la quinta parte del crédito de consumidores, pequeñas empresas y de agricultores) podría estar en riesgo. Este riesgo se materializó durante la crisis del 2023 del Silicon Valley Bank (SVB), cuando el USDC de la empresa Circle se despegó temporalmente después de que el SVB congeló sus reservas,Esto provoca un aumento en el número de solicitudes de reembolso.Estos eventos subrayan la fragilidad de la liquidez de la stablecoin y el potencial de retroalimentación dos vías entre el DeFi y los sistemas bancarios tradicionales.

Además, las stablecoins están redefiniendo las operaciones de tesorería.De acuerdo con el análisis de JPMorganEl JPM Coin de JPMorgan automatiza los procesos de recolección de liquidez en estado de inactividad, convirtiéndola en stablecoins basados en tokens. Esto permite obtener una rentabilidad del 5% durante la noche. Mientras tanto, los pagos transfronterizos basados en stablecoins también se vuelven más eficientes.reduzir o custos de transacción em até 96%De $6.78 a $0.28 por transferencia, esto representa una disrupción que podría afectar negativamente a los ingresos basados en comisiones de los bancos. A medida que las instituciones asignan cada vez más liquidez a los fondos mixtos tokenizados y las stablecoins programables, los bancos tradicionales se ven obligados a innovar o correr el riesgo de perder su cuota de mercado.

Oportunidades de inversión en un ecosistema desarticulado

A pesar de los riesgos, las stablecoins que generan rendimiento ofrecen oportunidades interesantes. Los fondos monetarios tokenizados permiten mecanismos de mercado monetario en tiempo real y regulados.permitir a los fondos monetarios alocar liquidez en el interior del día y rebalancear a través de contratos inteligentesLos “DeFi wrappers”, que…Separar el rendimiento principal y los de tipo de cambio, ofreciendo un rendimiento acorde con las normas regulatoriasMientras que la tokenización mediante RWA brinda seguridad de nivel institucional, además de eficiencia en la cadena de bloques.de acuerdo con el análisis de mercadoNo hay nada que traducir.

En cuanto a la apariencia de una curva de rendimiento en cadena: desde la divisa sin interés estable hasta las criptomonedas que cotizan en los bonos del Tesoro.Indica una nueva era en la gestión de la liquidez.Europea, respaldada por plataformas como 21X y una infraestructura compatible con MiCA, tendrá compensación en caso de que se retrasen las transacciones.Se está posicionando como un líder en esta transición.Para los inversores, este ecosistema ofrece una diversa variedad de acceso a rendimientos, con plataformas como Coinbase y KrakenSimplificando el proceso de registro mediante programas fácilmente utilizables por los usuarios.¿Su hija es mayor de 12 años?

Riesgos y desafíos regulatorios

Pero, el panorama regulatorio fragmentado introduce riesgos significativos. Algunos stablecoins que generan rendimiento a veces evitan supervisión prudencial, seguro de depósitos y requisitos de transparencia.Creación de vacíos en la protección de los consumidores.El colapso de TerraUSD en 2023 hizo hincapié en los perigos de las stablecoins algorítmicas, destapando la necesidad de una gobernanza y plástico robustos. Además,Según un informe de Reuters.La falta de desarrollo de la infraestructura de rendimiento de criptomonedas que representa solo el 8-11% del mercado de criptomonedas en comparación con el 55-65% de la financiación tradicional expone a las inversionistas a volatilidad y al riesgo de liquidez de las criptomonedas.

La asimetría en las regulaciones complica aún más la situación. Mientras que los Estados Unidos y la Unión Europea ofrecen marcos estructurados para la regulación,otras jurisdicciones impone prohibiciones de manera directa o reglas restrictivasEsta fragmentación dificulta la interoperabilidad entre países, y genera problemas de cumplimiento para las instituciones mundiales.

Conclusión

Las stablecoins que ofrecen rendimiento están redefiniendo la infraestructura financiera, brindando eficiencia, rendimiento e innovación. Sin embargo, su ascenso también amenaza a los modelos bancarios tradicionales, al disrupir las estructuras de depósitos, la disponibilidad de crédito y los servicios basados en comisiones. Para los inversores, las oportunidades son enormes, pero es necesario equilibrarlas con las incertidumbres regulatorias, los riesgos de liquidez y el estado incipiente de los mercados de criptomonedas. A medida que la curva de rendimiento en cadena se madure y los marcos regulatorios se ajusten, el ecosistema financiero probablemente verá un modelo híbrido en el que las stablecoins y los bancos tradicionales coexistan, cada uno adaptándose a las fortalezas y limitaciones del otro.