El auge de la regulación de las criptomonedas a nivel subnacional: implicaciones para los inversores

La industria de las criptomonedas está experimentando un cambio radical. Los reguladores subnacionales, como el fiscal del distrito de Manhattan, Alvin Bragg, intensifican sus esfuerzos por hacer cumplir las normas y promover marcos de cumplimiento más estrictos. Estos esfuerzos locales no solo están transformando el panorama legal para las empresas relacionadas con las criptomonedas, sino que también tienen efectos en los mercados globales. Para los inversores, las consecuencias son dos: mayores costos de cumplimiento y un entorno regulatorio en constante evolución, lo que exige una adaptabilidad estratégica.

La aplicación de las normativas como un catalizador para el cambio

El fiscal del distrito de Manhattan, Alvin Bragg, ha colocado la aplicación de la ley de cripto como piedra angular de su segundo mandato, atacando actividades ilegales tales como lavado de dinero y fraude. En 2025, su oficinaSe lograron acuerdos de culpabilidad en un caso importante.el caso involucra la red de tráfico de drogas del dark web "FireBunnyUSA", que lavó $7.2 millones a través de transacciones en Monero y Bitcoin. Este caso subraya el foco de Bragg enAprovechar la tecnología forense basada en blockchain para rastrear los flujos ilícitos.Es una estrategia que él ha propuesto públicamente para expandir a través de las agencias de cumplimiento de la ley.

Las acciones de Bragg van más allá de la simple acusación. Él…requirió la licencia por obligación y los requisitos de KYCPara las empresas de criptomonedas con sede en Nueva York, esto refleja los estándares bancarios tradicionales. Dichas exigencias representan una tendencia general: los reguladores subnacionales imponen obstáculos operativos a las empresas, especialmente aquellas que no cuentan con una infraestructura de cumplimiento adecuada. Por ejemplo…Retirada de la Red de Disputas de MonedasUn servicio fraudulento de recuperación de criptomonedas demuestra cómo las autoridades locales pueden desmantelar a los actores malintencionados, al mismo tiempo que establecen precedentes para una mayor responsabilidad en toda la industria.

Un panorama regulatorio fragmentado

Las iniciativas de Bragg son parte de una mosaico más amplio de reglamentaciones subnacionales que han surgido en 2025. En EE.UU., las posiciones favorables hacia la criptomoneda del gobierno de Trump, incluyendo la aprobación de la Ley GENIUS para la regulación de las monedas estables, han creadouna mezcla de reglamentaciones federales y estadounidensesAunque la claridad en el ámbito federal ha reducido algunos de los obstáculos para la adopción de estas prácticas por parte de las instituciones, los requisitos a nivel estatal –como los estrictos requisitos de licencia de Nueva York– siguen existiendo.Accumulación de costes de cumplimiento en operadores de múltiples jurisdiccionesLos resultados de la investigación fueron publicados en la revista Nature, en diciembre de 2015.

Globalemente, la reglamentación de Mercados de Activos Criptográficos (MiCA) de la Unión Europea, que entrará en vigor plenamente en 2025, ha introducido reglas armonizadas, pero tambiénDesafíos relacionados con el cumplimiento de las normas en condiciones transfronterizasdebido a interpretaciones nacionales divergentes. Mientras tanto, jurisdicciones tales como Singapur y los Emiratos Árabes Unidos han adoptado marcos de stablecoin enfatizando los requisitos de reserva y las obligaciones antitráfico de dinero (AML).Crear puntos de referencia para establecer estándares mundiales.Estos desarrollos ponen de relieve una tensión crítica: a medida que las regulaciones fomentan la transparencia, también fragmentan el mercado, obligando a las empresas a desfilar por un laberinto de reglas conflitantes.

Para los inversores, el aumento de la regulación a nivel subnacional ha generado tanto riesgos como oportunidades. Por un lado, los costos relacionados con el cumplimiento de las normas han aumentado significativamente.En el reporte de Chainalysis de 2025 se sosteníaLas empresas que operan en múltiples jurisdicciones asignan ahora hasta el 30% de su presupuesto operativo a aspectos relacionados con el cumplimiento de las normativas legales. Esto se debe a la necesidad de contar con herramientas de análisis basadas en tecnología blockchain y con expertos en temas legales. Este problema es especialmente grave para las empresas más pequeñas, que no cuentan con los recursos necesarios para adaptarse a los estándares en constante cambio.

Por otro lado, la claridad reguladora ha estimulado la innovación. El reglamento MiCA de la UE, por ejemplo,Permite operaciones transfronterizas dentro de los estados miembros., fomentando la competencia entre las empresas cripto y atraer capital institucional. De igual forma, el ordenamiento ejecutivo de EE. UU. que promueve los activos digitales y el establecimiento de una Reserva de Bitcoin EstratégicaIndicó un cambio hacia la integración de las criptomonedas en el sistema.Los inversores en productos relacionados con stablecoins y activos tokenizados se han beneficiado de este optimismo regulatorio, a pesar de que todavía persisten las incertidumbres en cuanto a la forma final de la legislación federal.

El camino a seguir

Mientras los reguladores subnacionales continúen asumiendo la autoridad, las empresas y los inversores de criptomonedas deben adoptar una estrategia dual: la conformidad con las normas locales mientras se defiende un sistema de normas globales armonizado. Para los inversores esto implica priorizar empresas con marcos de cumplimiento ágiles y una trayectoria de navegar por la complejidad de las normativas. También implica vigilar los movimientos geopolíticos, como el giro de EE. UU. hacia la reglamentación delgada bajo la administración de Trump, que podríaReformar aún más la dinámica del mercado.Todavía no se sabe qué causa la enfermedad, pero se sabe que se origina en el recubrimiento de la piel que protege a los ojos, conocida como el film de cierre del ojo.

La Junta de Estabilidad Financiera y el Grupo de Acción Financiera (FATF) han enfatizado repetidamente la necesidad de…estándares globales consistentes para mitigar riesgosHasta que se logre dicha alineación, la industria de las criptomonedas seguirá en un estado de constante cambio. En este contexto, las acciones legales locales, como las de Bragg, desempeñan un papel crucial en la definición de las reglas del juego.