Riot Platforms: El programa AMD Lease Surge y la opción por valor de 1 mil millones de dólares

El aumento del 16% en el precio de las acciones, con un volumen de negociación elevado, es una reacción directa a una serie de movimientos específicos y que generan alta confianza en el mercado. El catalizador principal de este aumento es…Contrato de arrendamiento de 10 años para 25 MW de carga informática en Rockdale.La entrega gradual de los servicios comenzará en enero de 2026. Esta no es una simple carta de intenciones; se trata de un acuerdo vinculante que se espera genere ingresos por valor de 311 millones de dólares. Lo más importante es que esto confirma el compromiso de Riot con la creación de centros de datos de alta calidad, al contar con un inquilino de primer nivel como AMD.

Los mecanismos financieros son precisos e inmediatos. Para financiar la compra de los terrenos por valor de 96 millones de dólares, Riot vendió aproximadamente 1,080 bitcoines de su balance contable. Esto permite que la empresa adquiera la propiedad total de los 200 acres de terreno en Rockdale, asegurando así su posición como propietario del centro de datos en Texas. La adquisición simultánea del terreno y el arrendamiento crean un camino claro y viable para el desarrollo.

Sin embargo, el precio real del mercado se basa en las opciones de expansión. AMD tiene derecho a utilizar otros 75 MW de capacidad para cargas informáticas críticas. Además, tiene derecho de preferencia para utilizar otros 100 MW. Si ambas opciones se ejercen, el valor total del contrato podría llegar a aproximadamente 1 mil millones de dólares. Esto indica que el mercado ya está considerando el mejor escenario posible para esta opción, no solo los 311 millones de dólares confirmados. Ahora, lo que realmente importa es si AMD va a ejercer sus derechos de expansión o no.

Configuración inmediata de riesgos y recompensas

La opinión del mercado es clara: el contrato de arrendamiento es algo muy positivo.El 16% proviene de volúmenes elevados.Indica que los inversores consideran el contrato confirmado de 311 millones de dólares como un evento que puede generar flujos de efectivo significativos. Este ingreso predecible constituye un complemento importante para las operaciones de minería de Bitcoin de Riot, ya que proporciona una base financiera más estable para la empresa.

Pero la situación es binaria. El principal catalizador a corto plazo es la decisión de AMD respecto a sus opciones de expansión, con el objetivo de gestionar un adicional de 175 MW de carga de procesamiento informático. Si AMD decide ejercer estas opciones, el valor del contrato podría aumentar hasta aproximadamente 1 mil millones de dólares. La actitud actual del mercado indica que todos apostan ya por ese resultado óptimo. El riesgo es que AMD no ejerza estas opciones, lo que significaría que Riot seguiría teniendo una importante infraestructura de centros de datos, pero solo para los primeros 25 MW de capacidad de procesamiento.

Esto crea una tensión basada en eventos clásicos. El porcentaje de margen bruto del -1168.45% es un recordatorio claro de los problemas operativos que enfrenta la empresa. Esto demuestra que los ingresos provenientes de este contrato de arrendamiento no logran mejorar la rentabilidad del modelo de negocio principal. La movilidad del precio de las acciones refleja una apuesta hacia posibilidades futuras, y no hacia la situación operativa actual de la empresa. Por ahora, esta operación representa una apuesta alta en relación con la demanda de inteligencia artificial por parte de AMD; el precio ya refleja este aspecto positivo.

Catalizadores y puntos de control

La tesis principal se basa en unos pocos acontecimientos claros y de corta duración. El catalizador principal es la decisión de AMD respecto a su…Opciones de expansión para añadir una capacidad adicional de 175 MW en el tratamiento de cargas informáticas críticas.Se trata de un evento binario que confirmará o pondrá en duda los precios actuales del derecho a una opción de 1 mil millones de dólares. La entrega gradual del contrato de arrendamiento, con la primera fase comenzando en enero de 2026, establece un cronograma para que AMD pueda evaluar la situación. Cualquier retraso o rechazo sería un golpe directo en la valoración de las acciones. Por otro lado, el ejercicio del derecho otorgaría validez al plan de transición hacia centros de datos.

Un punto de observación a más largo plazo es el progreso en la evaluación que Riot realiza de su instalación en Corsicana. La empresa ha…Se solicitó a Altman Solon que evaluara la viabilidad de utilizar los aproximadamente 600 MW de capacidad energética restante para fines relacionados con la inteligencia artificial y el procesamiento de grandes datos.Esto podría generar un valor adicional significativo si Riot logra encontrar un socio. Pero es un proceso que llevará meses. La señal clave en el corto plazo será la información sobre este análisis de viabilidad, así como cualquier indicio de aceleración en el proceso de buscar posibles socios.

Los principales riesgos siguen siendo los retrasos en la ejecución y la presión financiera. Los retrasos en la entrega gradual de los 25 MW iniciales en Rockdale podrían poner a prueba la relación entre las partes involucradas y generar dudas sobre las capacidades de desarrollo de Riot. Lo que es aún más preocupante es que la volatilidad de las ganancias obtenidas con la minería de Bitcoin sigue ejerciendo presión sobre el balance general de la empresa.Datos de producción no auditados para diciembre de 2025Se observa un aumento del 4% en la producción diaria respecto al mes anterior. Sin embargo, hay una disminución del 1% en la eficiencia de la flota de vehículos. Esta fluctuación destaca la inestabilidad del negocio, lo que podría llevar a la venta de activos adicionales o a una dilución de los activos existentes, si los ingresos por minería disminuyen. Esto haría que la atención se desvíe de la estrategia relacionada con los centros de datos.