El plan de desarrollo de Rigetti: ¿Qué está incluido en el precio?

El mercado prevé un futuro transformador para Rigetti Computing. Los analistas de Wall Street, con una recomendación de “Comprar con moderación”, estiman que el precio promedio de la empresa será…$32.10Esto implica una ganancia de casi el 30% en comparación con los niveles recientes. Este optimismo es la opinión generalizada, basada en la creencia de que la empresa tiene un gran potencial a largo plazo. Sin embargo, la realidad financiera es completamente diferente. Para el tercer trimestre de 2025, Rigetti informó que…La pérdida neta según los estándares GAAP fue de 201.0 millones de dólares.Se trata de un déficit enorme, lo que demuestra cuán grande es el capital necesario para desarrollar esta tecnología. Aunque la empresa ha aumentado su capital circulante hasta aproximadamente 600 millones de dólares a fecha de noviembre, esa cifra refleja directamente su tasa de gastos, y no representa un excedente de recursos.

Esto crea un clásico “gap entre las expectativas y la realidad”. La cotización de las acciones parece reflejar un éxito futuro significativo, en términos de adopción comercial, logros tecnológicos y rentabilidad final. Sin embargo, las acciones recientes de la empresa indican que todavía existen obstáculos en el presente. Justo este mes, Rigetti…Revisó su plan de desarrollo.También se ajustó la cronología del sistema de 108 qubits. Este retraso técnico representa un riesgo real que no se tuvo en cuenta durante el reciente aumento de precios. Esto indica que el camino hacia la ventaja cuántica es más complejo y requiere más tiempo del que inicialmente se pensaba.

Visto de otra manera, la situación actual presenta una asimetría desfavorable entre riesgo y recompensa. El mercado está pagando por un futuro que aún está a años de distancia, mientras que la empresa enfrenta pérdidas significativas y ahora también tiene que lidiar con un cronograma técnico revisado. La meta de precios consensuada supone que todo se desarrollará sin problemas, pero esto puede ser una suposición demasiado optimista, dada el reciente cambio en el plan de desarrollo y la magnitud de las pérdidas financieras. La valoración del stock ya refleja el escenario más favorable, lo que significa que queda poco margen para errores.

Progreso técnico: Velocidad vs. Precisión

El enfoque del mercado en las métricas de velocidad de Rigetti podría estar pasando por alto la diferencia fundamental en el rendimiento de la empresa. Aunque los sistemas de la compañía son, de hecho, considerados…Más de 1,000 veces más rápido.A diferencia de algunos competidores, esta ventaja en velocidad se ve superada por un importante problema en la precisión de los resultados obtenidos. Los sistemas de Rigetti han logrado una fidelidad del 99.5% en el procesamiento de datos, cifra que está muy por debajo de las marcas logradas por empresas líderes como IonQ, quienes han alcanzado el 99.99%. En una tecnología donde los errores son un obstáculo fundamental, esta brecha es realmente significativa. Esto indica que el hardware utilizado por Rigetti, aunque rápido, no es tan confiable para realizar cálculos complejos que requieren alta precisión.

Esto establece un punto de referencia claro para la industria. El cambio hacia…Cuantos cuánticos lógicosComo métrica de rendimiento estándar, esta herramienta ha logrado alejar la atención de los simples números de qubits físicos. Un qubit lógico, que utiliza varios qubits físicos para corregir errores, es el verdadero indicador de la utilidad de un sistema. El retraso en las métricas de precisión de Rigetti indica que la empresa no está avanzando al mismo ritmo en este área crítica. En otras palabras, el número de qubits físicos de la empresa puede ser impresionante, pero su capacidad para convertir ese número en qubits lógicos estables y correctores de errores es el verdadero test. Y el mercado ya exige pruebas concretas en este aspecto.

Las implicaciones estratégicas son significativas. No avanzar en el programa de DARPA representa un revés que podría afectar la credibilidad y la financiación futura de la empresa. Esto indica una posible brecha en la capacidad de la empresa para obtener contratos gubernamentales importantes, los cuales a menudo sirven como validación y fuente de capital para las empresas de tecnología avanzada. Para los inversores, esto plantea una pregunta importante: ¿El mercado considera que Rigetti logrará superar esta brecha en la precisión en el futuro, o ya reconoce esta desventaja estructural? La opinión general parece ser que se apuesta por lo primero, pero los datos técnicos sugieren que lo segundo es una realidad más probable a corto plazo.

Valoración y la asimetría del riesgo

El precio actual del mercado para Rigetti es una apuesta por un futuro que todavía está a años de distancia.Opinión de “Comprar con moderación”.Un precio promedio que implica un aumento de casi el 30%, indica que Wall Street espera que la empresa tenga un desempeño exitoso y rentable. Sin embargo, los datos financieros de la empresa y su plan revisado presentan una situación completamente diferente.Revisión del plan de acciónEl hecho de que su sistema cuente con 108 qubits es una señal concreta de la complejidad técnica requerida para su funcionamiento. Por otro lado, los resultados trimestrales muestran que…La pérdida neta según los principios GAAP fue de 201.0 millones de dólares.Y además, existe una tasa de consumo de efectivo que agota las reservas de dinero. Esto crea una clara asimetría: la valoración de las acciones ya refleja el mejor escenario posible, dejando poco espacio para los riesgos de ejecución que ahora son más evidentes.

La posición de efectivo de la empresa, que asciende a unos 600 millones de dólares, constituye una ventaja, pero esto se debe directamente al gasto que la empresa realiza en desarrollo de productos, y no a un excedente de recursos. Los ingresos a corto plazo siguen siendo mínimos; las ventas en el tercer trimestre de 2025 fueron de apenas 1,9 millones de dólares. Esto obliga a la empresa a depender de acuerdos de colaboración y de financiación adicional para cubrir este vacío. La tendencia general del sector, como se señaló a finales de 2025, es hacia la adopción de arquitecturas y aplicaciones que generen beneficios comerciales más rápidamente. Este es el nuevo estándar que el mercado exige ahora. La estrategia de Rigetti debe competir en un sector que va más allá de la experimentación generalizada, hacia la creación de productos que se puedan implementar en la práctica.

El riesgo principal es que la empresa pueda sufrir una revaloración de su valor si no logra cumplir con las expectativas relacionadas con su liderazgo tecnológico y su capacidad para comercializar sus productos. El mercado ya no está interesado en el potencial de las tecnologías de ciencia ficción; ahora exige pruebas concretas, a través de métricas estandarizadas como los qubits lógicos. El retraso en la precisión de Rigetti, en comparación con sus competidores, indica que es posible que no pueda reducir esa brecha lo suficientemente rápido. Si la empresa no logra cumplir con los plazos establecidos para su sistema de próxima generación, sus acciones podrían enfrentarse a una gran presión. La situación actual ofrece un buen equilibrio entre riesgo y recompensa: el potencial positivo ya está incorporado en los precios de las acciones, mientras que los riesgos negativos, como retrasos técnicos, pérdidas continuas y una disminución en la competitividad de la empresa, se vuelven cada vez más reales.

Catalizadores y lo que hay que observar

Los factores que podrían influir positivamente en Rigetti en el corto plazo son claros y servirán como prueba para ver si la empresa puede seguir un camino diferente. El primer y más importante punto de atención es el progreso que haga la empresa en su camino hacia ese objetivo.Línea de tiempo revisada para el plan de desarrollo del sistema de 108 qubitsCualquier retraso adicional en la fecha de disponibilidad general confirmaría la complejidad técnica que la empresa ya había reconocido. Esto pondría en peligro la confianza del mercado en la ejecución sin problemas del proyecto. La charla que tendrá lugar en la Conferencia de Crecimiento de Needham el 5 de enero ofrece una oportunidad para que la dirección presente información actualizada. Pero los inversores deben buscar detalles concretos, no simplemente confirmaciones de lo ya sabido.

Más allá de la hoja de ruta, el mercado exige pruebas de que el producto tenga un impacto comercial real. La industria ha cambiado drásticamente en esta dirección.Aplicaciones a corto plazoEn áreas como la ciencia de los materiales y las finanzas, Rigetti debe demostrar nuevas alianzas o acuerdos que indiquen que su tecnología está siendo utilizada en proyectos tangibles y con beneficios económicos. Este es el nuevo estándar para la creación de valor, algo que va más allá de las simples promesas de hardware.

Sin embargo, el factor que determina en última instancia la posición a largo plazo de Rigetti es la diferencia en la precisión de sus sistemas. Aunque sus sistemas son…Más de 1,000 veces más rápido.A diferencia de algunos competidores, el retraso en la fidelidad del 2-gate es una vulnerabilidad fundamental. Lo importante es si la empresa puede superar esta brecha. A medida que la industria se dirige hacia métricas estandarizadas como los qubits lógicos, la capacidad de Rigetti para convertir su número de qubits físicos en un rendimiento estable y correcto será objeto de evaluación. El éxito aquí podría llevar a una reevaluación de las acciones de la empresa; por otro lado, el fracaso confirmaría el creciente escepticismo sobre su trayectoria competitiva.