El Pico del Rekord de Rigetti fue una Redada: Insiders y Instituciones están Fuyendo

La situación se asemejaba a una clásica operación de tipo “pump and dump”. En octubre, las acciones de Rigetti Computing alcanzaron un valor muy alto.un récord de $56.34Se trata de un aumento del 6,850% en comparación con los últimos 12 meses. No se trató simplemente de una especie de “recesión”; fue una explosión de actividad, impulsada por una ola de entusiasmo relacionado con la computación cuántica. La situación era ideal para que el precio de las acciones cayera: una valuación extremadamente alta, fundamentos cada vez más débiles, y un precio de las acciones que estaba muy lejos de reflejar la realidad.

Los números hablaban por sí mismos. En ese pico, la compañía se negociaba a precios sorprendentes.Un ratio de ventas de 1,033, basado en un capitalización de mercado de 7,74 mil millones de dólares.Ese múltiplo es absurdo para una empresa que tuvo un descenso de 18,1% en sus ingresos. Estás pagando una fortuna por una pieza que se reduce. Esta es la definición de una burbuja especulativa, donde lo único que crece es el precio, no la compañía subyacente.

Por lo tanto, la pregunta clave para cualquier inversor que observe el precio de las acciones después del colapso es: ¿este descenso en los precios representa una oportunidad de compra o, por el contrario, una trampa? El nivel histórico alto se basó únicamente en el impulso y las perspectivas futuras positivas. Pero cuando llegaron las primeras señales negativas: ventas por parte de los inversores internos, una disminución drástica en los ingresos y una tasa de consumo de efectivo tan alta que requería una dilución constante de las acciones… todo ese sistema comenzó a colapsar. Desde entonces, el valor de las acciones se ha reducido considerablemente. Ahora la pregunta es: ¿los inversores inteligentes veían algún valor en este caos, o simplemente el descenso en los precios apenas ha comenzado?

Salida de Dinero Inteligente: Inmigrantes Internos y Fuga Institucional

Ese nivel récord fue una trampa; los inversores inteligentes están huyendo de allí. Cuando los inversores y las instituciones comienzan a vender sus acciones, eso es una señal clara de que lo que realmente está pasando detrás de todo este alboroto es mucho peor de lo que indican los números en los gráficos. El colapso de Rigetti después del punto máximo ha sido acompañado por un éxodo casi total tanto de capital de tipo “intrínseco” como de otro tipo.

El más significativo de dichos se encuentra en la parte superior. El CEO Subodh Kulkarni vendió su posición completa en$12 por acciónDurante el colapso. Eso es una falta total de trabajo. Mientras los inversores minoristas estaban buscando momentum, el hombre en el mando estaba sacando dinero con una pérdida pronunciada, un clásico lema rojo que se alinea con los deterioros fundamentales de la compañía.

La fuga de las instituciones ha sido aún más dramática. En septiembre de 2025, la proporción de propiedad institucional era…"Es lo que estoy haciendo en mi vida, que me da mucha felicidad.Para diciembre, esa cifra había disminuido hasta el 0,0%. Se trata de una disminución del 95,18% en comparación con el año anterior. En otras palabras, se trata de una pérdida casi total de interés por parte de las instituciones. El valor total de las acciones de Rigetti descendió a apenas…$4,9 millonesHa disminuido desde un punto máximo, lo que indica una gran salida neta de capital inteligente.

Algunas instituciones sí aumentaron las posiciones en diciembre, pero eso fue una pequeña y aislada actuación en contra de una maremota de ventas. El punto es que la bolsa está vacía. Cuando las personas con la mejor información y las bolsas más profundas están saliendo en masa, se trata de un poderoso voto de desconfianza. El récord alto fue una presión; la venta de insiders y de las instituciones es una subida.

Los fundamentos básicos: Los ingresos disminuyen a medida que el efectivo se agota.

El récord más alto de ventas era una ficción. La realidad, reflejada en los números, es una muestra de una empresa en recorte que se quema a un ritmo alarmante. No se trata de alcanzar el éxito, sino de sobrevivir.

La métrica más importante es el ingreso. En el tercer trimestre, Rigetti logró apenas…$1,95 millonesEso representa una disminución significativa, del 18.1% en comparación con el año anterior. Para una empresa que tiene una relación de ventas de 1,033, este descenso en las ganancias hace que la valoración de la empresa no solo sea absurda, sino también insostenible. No se puede justificar un capitalización de mercado de 7.74 mil millones de dólares para una empresa que está perdiendo dinero constantemente.

La pérdida de liquidez es aún más alarmante. Durante el mismo trimestre, la empresa perdió $200,97 millones. Es una fuerte salida de capital que requiere dilución continua para financiar. No se trata de una empresa que gasta de manera agresiva para ganar en el futuro; es una entidad que busca sobrevivir, que simplemente quiere mantenerse a flotar. La necesidad de ir recaudando continuamente capital mediante la oferta de mercado (OTM) es consecuencia directa de esa tasa, que es la contraposición de la acumulación inteligente de dinero.

Y existe también el paso técnico perdido, ya que la empresa se suponía que abría sus puertas.Sistema de más de 100 qubits para finales del año 2025Ese objetivo ahora está en cuestión. Para un juego de computación cuántica, alcanzar metaespecificaciones técnicas clave debería ser el catalizador para la evaluación. Si no lo alcanzan, desaparece una base potencial para la valoración del stock y señala desafíos operativos más profundos.

El panorama no es mucho mejor. El consenso de Zacks prevé un crecimiento de utilidades de 37,5% año a año a 0,05 dólares por acción, pero esa cifra es solo una mejora marginal en un resultado líquido muy negativo. El pronóstico de las ventas para todo el año es más revelador: se espera que seaEsencialmente, plano.de año en año. No es un crecimiento; es una estagnación. La configuración es clara: una reducción de ingresos, una enorme pérdida de dinero y un objetivo técnico perdido. Cuando los fundamentos son tan débiles, el destino de la empresa está sellado. La inteligencia no compra el hipo; están huyendo de la realidad financiera.

Catalizadores y riesgos: qué se debe observar en la tesis

La tesis es clara: ese nivel de alta de precios fue una trampa, y los inversores inteligentes están huyendo de esa situación. Los próximos acontecimientos determinarán si se trata de un simple rebote o si realmente se inicia un declive más profundo. Los indicadores clave que deben observarse son aquellos que revelan lo que los inversores y las instituciones están haciendo con sus propios fondos.

Primero, vea por más presentaciones de ventas de personalidades (Form 4) o presentaciones de 13D/G de nuevos propietarios de grandes mercados. Ya se ha establecido el patrón: los ejecutivos y los CTO vendieron durante el crash, y el ejecutivo está plenamente fuera del stock. Cualquier nueva presentación de Form 4 de los ejecutivos restantes sería una confirmación alcista de un déficit en juego. Por el contrario, una presentación de 13D/G de un nuevo propietario de grandes mercados sería una importante señal de advertencia, indicando una posible oferta activista o de adquisición enemiga que podría desestabilizar el stock aún más. La ausencia de tales presentaciones podría indicar que el vendedor está terminado, pero no cambia el deterioro fundamental.

El próximo factor importante que puede influir en los resultados financieros será el informe de resultados del cuarto trimestre. Según el cronograma, este informe se presentará pronto. Este informe es un evento crucial para la empresa. La empresa ya ha demostrado…Una caída de 18,1% en las ventasEn el tercer trimestre, se registró una pérdida de efectivo de 200.97 millones de dólares. Cualquier indicación que sugiera que esta tendencia continúa o se acelera podría provocar otra caída significativa en los precios de las acciones. El mercado ya ha castigado a las acciones debido a sus débiles fundamentos; otro fracaso sería el final del proceso de baja en los precios de las acciones.

El riesgo principal es que la acción se mantenga dentro de un rango entre los $20 y los $30. Esto perjudicaría a aquellos que compraron las acciones en el momento adecuado, mientras que la situación fundamental de la empresa sigue empeorando. La acción podría moverse en un rango estable, ya que la pérdida de capital obliga a una mayor dilución de las acciones. Pero sin un catalizador que impulse al precio de las acciones hacia arriba, esta situación de estancamiento sería un daño gradual para los accionistas, ya que la valoración de la empresa sigue siendo desvinculada de sus ingresos cada vez menores y de las enormes pérdidas que experimenta la empresa.

El punto es que la inteligencia económica habla por nosotros. Los registros muestran un total de exilio. Para que la tesis del continuo declive se mantenga, necesitamos ver que ese sentimiento se afianza con la nueva venta de los insiders o con un reporte de ganancias desastroso. Si esto no sucede, el stock podría encontrar un mínimo temporal. Pero hasta entonces, el camino de menor resistencia es hacia abajo.