Los accionistas de Rigetti venden sus participaciones debido a la caída de las acciones. El “dinero inteligente” considera que los indicadores no son precisos.

La versión oficial es bastante simple. Rigetti Computing anunció que la directora H. Gail Sandford no se presentará a la reelección en la reunión anual de 2026. La empresa explicó que…No hay desacuerdo alguno con las operaciones.Este es el lenguaje estándar que se utiliza cuando un miembro del consejo de administración renuncia a su cargo. La narrativa parece indicar que se trata de una rotación rutinaria, con un traspaso ordenado de poderes. Sin embargo, este no es el primer caso en que un director renuncia bajo estas condiciones. En febrero de 2024, otro director, David Cowan, también anunció que no buscaría la reelección. La empresa justificó su decisión con…No hay ningún desacuerdo con la Compañía en ningún aspecto..

Sin embargo, el signo clave no es el anuncio en sí. Lo importante es la serie de ventas por parte de los empleados de Rigetti, lo cual contradice el optimismo generalizado entre los ciudadanos. En los últimos 90 días, los empleados de Rigetti han sido vendedores netos, con un valor total de…Se vendieron acciones por un valor de $3.74 millones.No se registraron ningunas compras. Esto incluye varias propuestas de venta hechas por los ejecutivos y directores de la empresa. Además, las acciones han estado bajo una presión muy alta; han disminuido un 36.8% en el mismo período. Cuando los directores dejan la empresa y los inversores particulares venden sus acciones en un momento de caída, parece que no existe armonía entre los intereses de la dirección y de los accionistas. La declaración pública de armonía es un contrapunto claro a las acciones privadas de liquidación de activos. Para los inversionistas inteligentes, esto es un señal clara de advertencia.

Ventas internas: La parte interesada en el juego está abandonando el mercado.

Los números cuentan la verdadera historia. En los últimos 90 días, las personas que trabajan en Rigetti han sido vendedores netos, con un valor total de…Se vendieron 3.74 millones de acciones.Y no se registraron ningunas compras. No se trata de unas pocas ventas aisladas; se trata de una salida coordinada de las acciones. Las transacciones más significativas ocurrieron el 10 de marzo, cuando tanto el CTO como el CFO vendieron grandes cantidades de acciones. El CTO, David Rivas, vendió 36,719 acciones, a un precio promedio de…$17.52Mientras tanto, el director financiero, Jeffrey Bertelsen, vendió 4,270 acciones al mismo precio. Estas no eran transacciones insignificantes; se trataba de operaciones importantes realizadas por el principal tecnólogo y oficial financiero de la empresa.

El momento elegido para vender es oportuno. La acción se vendió a un precio de 17.52 dólares, un precio que ya superaba el nivel actual del precio de la acción, que era de 14.88 dólares. En otras palabras, se estaba vendiendo a un precio inferior al máximo alcanzado recientemente por la acción. La acción ha estado bajo una gran presión, con una caída del 36.8% en el mismo período de 90 días. Cuando las personas más cercanas a la empresa venden sus acciones durante esta crisis, eso indica una falta de confianza en la trayectoria futura de la empresa. El optimismo del público sobre la dirección de la empresa choca directamente con las acciones tomadas por estas personas cercanas a la empresa, quienes están sacando beneficios de la situación. Para los que tienen un interés real en la empresa, esto es una clara señal de que las personas que tienen algo que ver con la empresa están abandonando la empresa.

Sentimiento institucional vs. sentimiento de los dentro del sistema: una contradicción clásica

La diferencia entre las salidas de los inversores internos y la acumulación de acciones por parte de las instituciones representa un verdadero enigma para los inversores inteligentes. Mientras que los ejecutivos y directores han sido vendedores netos, instituciones importantes como Vanguard, State Street y UBS han estado acumulando acciones. Este es el escenario perfecto para una lucha entre los inversores internos y las grandes carteras de fondos pasivos.

Los movimientos institucionales son claros. Vanguard Group Inc. aumentó su participación en Rigetti.12.2% durante el cuarto trimestreNo se trata de una apuesta especulativa; se trata de una asignación estratégica por parte de un fondo que gestiona billones de dólares. Su acción sugiere una convicción a largo plazo sobre la teoría de la computación cuántica, o quizás la creencia de que el declive pronunciado de los valores ha creado una oportunidad de inversión. Para las personas que son “dinero inteligente”, comprar cuando los inversores institucionales están vendiendo puede parecer una estrategia contraria, pero en realidad es una forma de aprovechar las oportunidades que surgen en momentos de caída de precios.

Sin embargo, esta situación está llena de riesgos. La acumulación institucional podría convertirse en algo desastroso. La acción ya ha perdido dos tercios de su valor desde el pico del año pasado, y las finanzas de la empresa siguen bajo una gran presión. La empresa apenas logró generar…7.1 millones de dólares en ingresos durante el año 2025.Se trata de una disminución del 34% en comparación con el año anterior. Además, se han gastado cientos de millones en gastos operativos. En este contexto, las compras realizadas por instituciones podrían no ser suficientemente sólidas. Podría tratarse de una compra basada en índices, lo que los expondría si la fecha de comercialización de la empresa se retrasara aún más.

La verdadera prueba es el momento adecuado para comprar o vender las acciones. Las recientes ventas por parte de los inversores dentro del grupo directivo, especialmente las grandes transacciones realizadas por el director técnico y el director financiero el 10 de marzo, ocurrieron a un precio de 17.52 dólares por acción. Desde entonces, el precio de las acciones ha bajado a alrededor de 14.88 dólares por acción. Si las instituciones han comprado estas acciones en ese momento, ahora están sufriendo pérdidas. Su acumulación de acciones podría ser una señal de paciencia, pero también podría ser una trampa, ya que están comprando en un momento en el que los inversores ya han decidido retirarse de la empresa. Por ahora, los inversores inteligentes están divididos: algunos están comprando, mientras que aquellos que conocen mejor la empresa están vendiendo. Esa contradicción es el indicador más importante.

Valoración y factores que pueden influir en el resultado: Lo que debemos observar a continuación

La desconexión fundamental es evidente. Rigetti cotiza a un precio que no corresponde a una proporción adecuada de sus ventas.779Un múltiplo extremo que está completamente desconectado de su realidad financiera. La empresa solo generó…7.1 millones de dólares en ingresos durante el año 2025.Se trata de una disminución del 34% en comparación con el año anterior. Además, la empresa ha gastado cientos de millones en gastos operativos. Su margen bruto es de -6849.48%. En otras palabras, el mercado valora a esta empresa como si fuera una gigante tecnológica de alto crecimiento, y no como una start-up en el campo de la computación cuántica, con un margen neto negativo y un aumento reducido en sus ingresos.

Esta valoración es una función directa de las fluctuaciones de precios del stock, y no de los resultados comerciales de la empresa. Las acciones han experimentado ganancias de más del 500% desde su punto más bajo en abril, pero posteriormente han disminuido en más de la mitad. La reciente caída del 18% en enero fue una reacción directa a un retraso en el lanzamiento de un producto importante, así como a una acción competitiva por parte de IonQ. La volatilidad del stock se debe a las apuestas especulativas sobre una tecnología que todavía está lejos de ser viable comercialmente. Esto no refleja un modelo de negocio sostenible.

Para los que tienen visión de futuro, los factores que pueden influir en el mercado a corto plazo son claros. En primer lugar, hay que estar atentos a más información sobre las ventas realizadas por personas dentro del equipo directivo. Las transacciones realizadas el 10 de marzo por el director técnico y el director financiero fueron significativas, pero no fueron las únicas. El patrón de ventas netas en los últimos 90 días también es importante.3.74 millones de dólaresEse es el señal principal. Cualquier venta adicional, especialmente la realizada por otros ejecutivos, confirmaría la falta de alineación entre la dirección y los accionistas. Se trataría de una estrategia típicamente “pump and dump”, en la que los miembros del equipo directivo se benefician con precios elevados, mientras que las acciones siguen siendo promocionadas en forma excesiva.

En segundo lugar, hay que estar atentos a cualquier cambio en la tendencia de acumulación institucional. Fondos importantes como Vanguard han estado comprando activos, pero su actividad de acumulación podría ser mecánica o especulativa. Un cambio en esta actividad de compra, como una disminución en las participaciones o un cambio hacia la venta de activos, podría indicar un cambio en la opinión de los inversores institucionales. Esto sugeriría que los inversores institucionales también comienzan a cuestionar esa teoría, al ver la misma falta de coherencia fundamental que ya han manifestado los inversores dentro del grupo de los “insiders”.

En resumen, la valoración de Rigetti no ofrece ningún margen de seguridad. La acción se trata simplemente como una inversión basada en el impulso del mercado, en una tecnología que aún está en fase de desarrollo. Las inversiones inteligentes están divididas entre diferentes grupos de inversores, pero los funcionarios de la empresa también votan en contra de esta inversión. Por ahora, los únicos indicadores confiables son los informes de las cuentas de los inversores y los formularios 4 emitidos por la SEC. Hay que prestar atención a esos datos, no a las noticias sensacionalistas.