Rigetti Computing: La infraestructura cuántica como herramienta para avanzar en la trayectoria S.

El mercado de la computación cuántica está en una curva de adopción pronunciada. Se proyecta que crezca rápidamente.De 3,52 mil millones de dólares en el año 2025, a 20,20 mil millones de dólares para el año 2030.Se trata de una tasa anual compuesta de casi el 42%. Esto no es simplemente un crecimiento gradual; se trata de la fase inicial de un cambio de paradigma en el que los sistemas cuánticos podrán resolver problemas que son intratables para los ordenadores clásicos. En este punto de inflexión, empresas como Rigetti Computing no buscan aplicaciones concretas; en realidad, están construyendo la infraestructura fundamental necesaria para ello.

El papel de Rigetti es el de un desarrollador de aplicaciones de todo tipo. La arquitectura abierta y modular de la empresa está diseñada para integrarse con el ecosistema cuántico en general. Esto se evidencia en sus capacidades de integración con otros sistemas relacionados.Soporte para la plataforma NVQLink de NVIDIA.Esta colaboración es una señal importante. Posiciona el hardware de Rigetti no como un dispositivo independiente, sino como un componente integrado en los superordenadores de nueva generación para la inteligencia artificial. Esto acelera el desarrollo de flujos de trabajo híbridos, que combinan elementos cuánticos y clásicos. Se trata de una labor de infraestructura: crear el “tejido conectivo” entre el paradigma cuántico emergente y el mundo de la computación clásica.

La métrica técnica que valida esta infraestructura es la fiabilidad. Para que los sistemas cuánticos puedan escalar más allá de ser meras curiosidades en el laboratorio, deben alcanzar una alta fidelidad en sus operaciones. Rigetti ha logrado este objetivo, alcanzando un nivel de fiabilidad muy alto.El 99% de la fidelidad de los gateos de dos qubits se mantiene en el prototipo Cepheus-1-108Q de 108 qubits.Se trata de un umbral crítico de fiabilidad para el corrección de errores y la escalabilidad del sistema. La empresa tiene como objetivo alcanzar una fidelidad del 99.5% antes de que el sistema esté completamente disponible. Esto está programado para finales del primer trimestre de 2026. Este enfoque en el rendimiento, en lugar de una lanzamiento rápido, refleja la mentalidad de un desarrollador: sentar las bases sólidas para un crecimiento exponencial.

Realidad financiera vs. Potencial exponencial

Los números revelan claramente que se trata de una empresa que se encuentra en una fase muy temprana del desarrollo tecnológico, antes de que haya ingresos por parte de la empresa. A pesar de las grandes perspectivas relacionadas con la infraestructura cuántica, los resultados financieros actuales de Rigetti reflejan el alto costo de inversión necesario para construirla. La empresa informó…Los ingresos en el tercer trimestre de 2025 fueron de solo 1.9 millones de dólares.Se trata de una cifra que refleja la incipiencia del mercado en el que opera esta empresa. Este mínimo volumen de ingresos se ve superado por los costos operativos. La pérdida neta según los estándares GAAP fue de 201 millones de dólares, una cifra impresionante, y esa cifra incluye un gran gasto contable no relacionado con efectivo. Si se eliminan esos costos, la pérdida neta no conforme a los estándares GAAP fue de 10.7 millones de dólares. Todavía sigue siendo una tasa de pérdida de efectivo significativa para una empresa que aún no ha logrado vender su producto principal a escala.

Este es el perfil típico de una empresa que se dedica a la construcción de infraestructuras para sistemas cuánticos. El costo relacionado con la expansión de la infraestructura es considerable; este gasto financiero sirve para financiar el plan ambicioso de desarrollo hacia el uso de más de 1,000 qubits para el año 2027. Sin embargo, el tiempo disponible para obtener fondos no es infinito. A fecha del 30 de septiembre de 2025, la empresa contaba con 558.9 millones de dólares en efectivo e inversiones. Con las posteriores ejecuciones de warrants, se agregaron otros 46.5 millones de dólares, lo que suma aproximadamente 600 millones de dólares en total. La dirección de la empresa indicó que esto les da un plazo de aproximadamente 12 a 18 meses para poder seguir adelante con sus planes. Este plazo es muy limitado, teniendo en cuenta que el objetivo a largo plazo es lograr ventajas comerciales en el campo de los sistemas cuánticos.

La tensión que existe aquí radica entre el cambio de paradigma a largo plazo y la necesidad de capital a corto plazo. La empresa está gastando efectivo para alcanzar los objetivos de fiabilidad y aumentar el número de qubits disponibles. Pero los ingresos siguen siendo una perspectiva lejana. Los recientes pedidos de compra por un valor de 5.7 millones de dólares para sistemas con 9 qubits son una señal positiva de que la empresa está teniendo éxito en su camino hacia el mercado comercial. Sin embargo, esto no compensa los costos operativos. Para los inversores, la apuesta depende de si Rigetti puede ejecutar su plan técnico antes de que se agote el capital disponible, convirtiendo así su infraestructura de prototipo en una plataforma capaz de generar ingresos. La realidad financiera es de alto riesgo y alto potencial; lo importante ahora es lograr ese equilibrio.

El catalizador de 108 cuocitos y la ejecución del plan de acción

El catalizador técnico inmediato ya está al alcance de la mano. Rigetti ha revisado el objetivo de disponibilidad general para su sistema Cepheus-1-108Q, que cuenta con 108 qubits.Alrededor de finales del primer trimestre de 2026Se trata de un ligero retraso en comparación con la cronología anterior. Pero la empresa considera que este es un paso necesario para optimizar el rendimiento del sistema. El director ejecutivo, Dr. Subodh Kulkarni, afirmó que este retraso permite más tiempo para probar y mejorar el sistema, especialmente en lo que respecta a las complejidades relacionadas con los conectores ajustables. De esta manera, se asegura que el sistema cumpla con los altos estándares de la empresa antes de su lanzamiento.

El núcleo de esta optimización radica en un objetivo de fidelidad muy alto. Rigetti tiene como objetivo lograr una fidelidad del 99.5% para las operaciones con dos qubits en el sistema al momento del lanzamiento. Alcanzar este objetivo no es simplemente un logro técnico, sino también un marcador importante que demuestra la fiabilidad y viabilidad comercial del sistema. La fidelidad de las operaciones cuánticas determina qué tan precisamente se realizan dichas operaciones. Un objetivo del 99.5% constituye un umbral clave para la corrección de errores, proceso esencial que permitirá que los sistemas cuánticos alcancen una escala mayor, más allá de las pocas docenas de qubits. Al lograr este objetivo, se validará la arquitectura modular de Rigetti como una forma viable de desarrollar computación cuántica a gran escala. La empresa ya informa sobre avances en este sentido.El 99% de la fidelidad de los gateos de dos qubits se mantiene en su prototipo de 108 qubits.Se puede ver que todo está en marcha correctamente. Pero el paso decisivo hacia el objetivo de alcanzar el 99.5% es un paso crucial para la lanzamiento en el año 2026.

Este hito a corto plazo es parte de un plan a largo plazo mucho más ambicioso. El plan de desarrollo establecido por la empresa consiste en implementar…Sistema de más de 1,000 qubits, para finales del año 2027.Este objetivo representa la fase exponencial de desarrollo del sistema. Requiere no solo aumentar el número de qubits, sino también mantener o mejorar la fidelidad del sistema, con un objetivo del 99.8% en ese nivel. La arquitectura modular del chip, que combina doce chips de 9 qubits para formar el sistema de 108 qubits, es el diseño fundamental que permite lograr este objetivo. El riesgo de fallo es enorme. Cada incremento en el número de qubits introduce nuevos desafíos técnicos, como lo señaló la propia empresa con respecto a los problemas relacionados con los acopladores. El éxito permitiría a Rigetti consolidar su posición como la infraestructura necesaria para el desarrollo de la tecnología cuántica. Sin embargo, si no se logran estos objetivos, esto socavaría gravemente la tesis de inversión a largo plazo y aumentaría la presión sobre sus recursos financieros.

El talento cuántico y el entorno operativo: un factor de riesgo clave

El riesgo más crítico, y el que con frecuencia se pasa por alto, para quienes construyen infraestructuras cuánticas como Rigetti no es una barrera técnica, sino una barrera humana. El conjunto mundial de expertos en cuantum muy capacitados está gravemente limitado. Como destaca el análisis de escenarios realizado por Deloitte,“El talento y el entorno en el que se opera son dos de las principales incertidumbres”.Eso influye directamente en el ritmo de desarrollo del cómputo cuántico escalable. Las organizaciones compiten por unos pocos miles de especialistas con altos costos, lo que genera una competencia despiadada que puede obstaculizar el desarrollo.

Esta escasez es una variable clave en los cuatro escenarios posibles de Deloitte. En el escenario “Sorpresa”, donde la tecnología cuántica se implementa antes de lo esperado, el ecosistema de talentos no desarrollado conduce a una competencia feroz por los recursos escasos. Los inversores que participan temprano obtienen ventajas significativas, mientras que otros tienen dificultades para acceder tanto a la capacidad de computación como a la experiencia necesaria para utilizarla. Para Rigetti, esto significa que su plan de desarrollo solo puede avanzar tan rápido como su capacidad para contratar y retener a ingenieros y físicos de alto nivel. Cualquier retraso en la creación de su equipo técnico podría afectar todo su proceso de desarrollo.

Al reconocer este problema, Rigetti está tomando una medida estratégica para mitigar el riesgo. La empresa planea…Abrir una filial en Italia.Se trata de aprovechar el creciente grupo de talentos en el área de la mecánica cuántica que existe en Europa. Esta expansión geográfica es una respuesta directa a la incertidumbre del entorno operativo actual. Al establecer su presencia en una región donde existen programas académicos sólidos y donde el gobierno invierte en tecnologías cuánticas, Rigetti busca acceder a un conjunto más amplio de trabajadores calificados y fortalecer sus alianzas con otros actores del sector. Se trata de construir su propia infraestructura de talento, de forma paralela a la infraestructura hardware que ya cuenta con.

En resumen, la escalabilidad cuántica representa una carrera contra las limitaciones tanto de la física como de los recursos humanos. Los logros técnicos de Rigetti son ambiciosos, pero su ejecución depende de contar con el capital humano adecuado. El plan de la empresa de expandirse a Italia es una medida prudente para enfrentar la grave escasez de talento. Pero también destaca que esta es una limitación fundamental en toda la cadena de producción. Para que la tesis de inversión sea válida, Rigetti debe no solo desarrollar qubits de mejor calidad, sino también formar un equipo capaz de construirlos.

Valoración, escenarios y lo que hay que observar

La tesis de inversión para Rigetti es una apuesta clásica por una curva S exponencial. El multiplicador de valoración refleja ese potencial futuro, no la realidad actual. Con un capitalización de mercado que implica un multiplicador de…Más del 160 veces las ventas proyectadas para el año 2027.Los precios de las acciones en un mundo donde el cómputo cuántico se convierte en una infraestructura de gran importancia. Este beneficio se justifica únicamente si la empresa logra superar los próximos años y cumplir con sus objetivos planteados. La situación actual es de alto riesgo, pero también hay un gran potencial. Los próximos acontecimientos determinarán si la paciencia del mercado se mantendrá o no.

Las dos principales incertidumbres que definirán el camino que seguirá la empresa son el ritmo de desarrollo de la computación cuántica escalable y la disponibilidad de talento especializado en este campo. Como muestra el análisis de escenarios de Deloitte, estos son los factores que determinarán cuatro posibles futuros para la empresa.Hacia el año 2030.El escenario de “sorpresa”, en el cual la tecnología cuántica escalable llegue antes de lo esperado, sería una gran ventaja para aquellos que inician su desarrollo de este campo, como Rigetti. Pero esto también depende de un ecosistema de talento bien desarrollado, algo que actualmente constituye una incertidumbre importante. El plan de la empresa…Abrir una subsidiaria en Italia.Es una forma de protegerse contra esta escasez de talento. El objetivo es construir su infraestructura humana de manera paralela a la desarrollo de su infraestructura física.

Los riesgos principales son numerosos y significativos. El más urgente es la continuación de la pérdida de efectivo. A pesar de que recientemente la empresa ha obtenido un ingreso de 46.5 millones de dólares, el resultado neto de la empresa según los estándares GAAP en el tercer trimestre de 2025 fue de 201.0 millones de dólares. Esto demuestra cuán importante es realizar inversiones adicionales. La duración financiera actual, estimada en 12-18 meses, es muy limitada si se considera el horizonte de varios años para lograr una ventaja tecnológica significativa. Los retrasos tecnológicos también constituyen un riesgo claro.Se producirá un ligero retraso en el lanzamiento de Q1 de 2026.Es necesario optimizar la fidelidad del sistema. La competencia de empresas como IBM y AWS, que cuentan con recursos más significativos y ecosistemas más amplios, también es una realidad importante. Además, la larga duración del proceso de cambio en el mercado significa que la empresa debe llevar a cabo su trabajo de manera impecable durante los próximos años.

Los factores clave y lo que hay que observar se encuentran en el corto plazo. El primer punto importante es el lanzamiento del sistema Cepheus-1-108Q en el primer trimestre de 2026. El éxito no se trata solo de entregar un producto, sino también de demostrar que Rigetti puede ofrecer un sistema modular de alta fidelidad al mercado. El hito específico que hay que vigilar es si la empresa logra cumplir con sus objetivos.Objetivo de fidelidad del 99.5% para las puertas de dos qubits.Antes de la disponibilidad general del producto, este es el punto de referencia técnico para determinar su viabilidad comercial. Además, los inversores deben monitorear el progreso de Rigetti en cuanto a la adquisición de talento y las alianzas que establece, especialmente en sus nuevas operaciones europeas. Estos indicadores son importantes para evaluar la capacidad de Rigetti para expandir su capital humano. Los próximos cuatro trimestres serán cruciales para diferenciar a esta empresa como una constructora de infraestructuras, y no simplemente como una empresa menor.