Rigetti Computing: La infraestructura cuántica como herramienta para avanzar en la trayectoria S.

El mercado de la computación cuántica está en una curva de adopción pronunciada. Se proyecta que crezca…De 3.52 mil millones de dólares en el año 2025, a 20.20 mil millones de dólares para el año 2030.Se trata de una tasa anual compuesta de casi 42%. Esto no es simplemente un crecimiento gradual; se trata de la fase inicial de un cambio de paradigma, en el cual los sistemas cuánticos podrán resolver problemas que son intratables para los ordenadores clásicos. En este punto de inflexión, empresas como Rigetti Computing no buscan aplicaciones concretas, sino que están construyendo la infraestructura fundamental para el desarrollo de tales sistemas.

El papel de Rigetti es el de un desarrollador que trabaja en todo lo relacionado con la construcción de software. La arquitectura abierta y modular de la empresa está diseñada para integrarse con el ecosistema cuántico en general. Esto se evidencia en sus…Soporte para la plataforma NVQLink de NVIDIA.Esta colaboración es un signo importante. Posiciona el hardware desarrollado por Rigetti no como un dispositivo independiente, sino como una herramienta que se puede utilizar en los superordenadores de próxima generación para la inteligencia artificial. Esto acelera el desarrollo de flujos de trabajo híbridos entre el paradigma cuántico y el mundo del cómputo clásico. Se trata, en realidad, de una labor de infraestructura: crear el “tejido conectivo” que une el paradigma cuántico con el mundo del cómputo clásico.

La métrica técnica que valida esta infraestructura es la confiabilidad. Para que los sistemas cuánticos puedan escalar más allá de ser meras curiosidades en el laboratorio, deben alcanzar una alta fidelidad en sus operaciones. Rigetti ha logrado un punto de referencia importante, al haber alcanzado ese nivel de fidelidad.El 99% de fidelidad en el uso de puertas de dos qubits en su prototipo Cepheus-1-108Q, que cuenta con 108 qubits.Se trata de un umbral de fiabilidad crítico para la corrección de errores y la escalabilidad del sistema. La empresa tiene como objetivo alcanzar una fidelidad del 99.5% antes de que el sistema esté completamente disponible. Esto está programado para finales del primer trimestre de 2026. Este enfoque en el rendimiento, en lugar de un lanzamiento apresurado, refleja la mentalidad de un desarrollador: sentar una base sólida para el crecimiento exponencial del sistema.

Realidad financiera vs. Potencial exponencial

Los números revelan claramente que se trata de una empresa que se encuentra en una fase muy temprana de su desarrollo tecnológico, antes incluso de obtener ingresos. A pesar de las grandes perspectivas relacionadas con la infraestructura cuántica, los resultados financieros actuales de Rigetti reflejan la gran inversión necesaria para construirla. La empresa informó…Los ingresos en el tercer trimestre de 2025 fueron de solo 1.9 millones de dólares.Se trata de una cifra que refleja la incipiencia del mercado en el que opera esta empresa. Este mínimo volumen de ingresos se ve superado por los costos operativos. La pérdida neta según los principios GAAP fue de 201 millones de dólares, una cifra impresionante, la cual incluye también un gran gasto contable no relacionado con efectivo. Si se excluyen esos elementos, la pérdida neta no conforme a los principios GAAP fue de 10.7 millones de dólares. Aún así, sigue siendo una tasa de gasto significativa para una empresa que aún no ha logrado vender su producto principal a gran escala.

Este es el perfil típico de un constructor de infraestructuras. El costo relacionado con la construcción exponencial de la infraestructura es enorme; este dinero se utiliza para financiar el plan ambicioso de llegar a tener más de 1,000 qubits para el año 2027. Sin embargo, la capacidad financiera de la empresa no es infinita. A fecha del 30 de septiembre de 2025, la empresa contaba con 558.9 millones de dólares en efectivo e inversiones. Con las siguientes ejecuciones de warrants, se añadieron otros 46.5 millones de dólares, lo que suma aproximadamente 600 millones de dólares. La dirección de la empresa indicó que esto le permite tener una ventana de tiempo de unos 12 a 18 meses. Ese plazo es muy corto, teniendo en cuenta que el objetivo comercial de obtener ventajas cuánticas requiere un período de muchos años.

La tensión que existe aquí radica entre el cambio de paradigma a largo plazo y la necesidad de obtener capital a corto plazo. La empresa está gastando dinero en proyectos para cumplir con sus objetivos y aumentar el número de qubits, pero los ingresos todavía están lejos de ser un objetivo real. Los recientes pedidos de compra por valor de 5.7 millones de dólares para sistemas con 9 qubits son una señal positiva de que ya hay avances comerciales, pero esto no compensa las pérdidas operativas. Para los inversores, la apuesta depende de si Rigetti puede ejecutar su plan técnico antes de que se agote el capital disponible, convirtiendo su infraestructura de prototipo en una plataforma capaz de generar ingresos. La realidad financiera es de alto riesgo y alto potencial; lo importante ahora es cómo se manejará esta situación.

El catalizador de 108 cuantos y la ejecución del plan de acción

El catalizador técnico inmediato ya está al alcance de nuestras manos. Rigetti ha revisado el objetivo de disponibilidad general para su sistema Cepheus-1-108Q, que cuenta con 108 qubits.Alrededor de finales del primer trimestre del año 2026Se trata de un ligero retraso en comparación con la línea temporal anterior. Sin embargo, la empresa lo considera un paso necesario para optimizar el rendimiento del sistema. El director ejecutivo, Dr. Subodh Kulkarni, señaló que este retraso permite más tiempo para probar y mejorar el sistema, especialmente en lo que respecta a las complejidades relacionadas con los conectores ajustables. De esta manera, se puede asegurar que el sistema cumpla con los altos estándares exigidos por la empresa antes de su lanzamiento.

El núcleo de esta optimización radica en un objetivo de fidelidad muy alto. Rigetti tiene como objetivo lograr una fidelidad del 99.5% en las operaciones de dos qubits para el sistema al momento de su lanzamiento. Alcanzar este objetivo no es simplemente una ventaja técnica; representa también un marcador importante para demostrar la confiabilidad y viabilidad comercial del sistema. La fidelidad de las operaciones cuánticas indica cuán precisamente se realizan dichas operaciones. Un objetivo del 99.5% constituye un umbral clave para la corrección de errores, proceso esencial que permitirá que los sistemas cuánticos puedan escalar más allá de las pocas docenas de qubits. Al alcanzar este objetivo, se validará la arquitectura modular de Rigetti como una forma de lograr computación cuántica a gran escala. La empresa ya informa sobre…El 99% de fidelidad en el uso de puertas de dos qubits en su prototipo de 108 qubits.Se ve que todo está en marcha correctamente, pero el paso final hacia el objetivo del 99.5% es crucial para el lanzamiento en 2026.

Este hito a corto plazo es parte de un plan mucho más ambicioso, que abarca varios años. El plan de desarrollo establecido por la empresa prevé la implementación de…Sistema de más de 1,000 qubits, para finales del año 2027 o alrededor de esa fecha.Este objetivo representa la fase exponencial de desarrollo del sistema. Requiere no solo aumentar el número de qubits, sino también mantener o mejorar la fidelidad del sistema, con un objetivo del 99.8% en esa escala. La arquitectura modular del chip, que combina doce chips de 9 qubits para formar el sistema de 108 qubits, es el diseño fundamental que permite alcanzar este objetivo. El riesgo de ejecución es enorme. Cada incremento en el número de qubits introduce nuevos desafíos técnicos, como ya señaló la propia empresa, debido a problemas relacionados con los conectores utilizados en el sistema. Si se logra este objetivo, Rigetti podrá consolidar su posición como el proveedor líder de infraestructura para el paradigma cuántico. Sin embargo, si no se cumplen estos objetivos, esto socajaría gravemente la tesis de inversión a largo plazo y aumentaría la presión sobre sus recursos financieros.

El talento cuántico y el entorno operativo: un factor de riesgo clave

El riesgo más importante, y el que con frecuencia se pasa por alto, para quienes construyen infraestructuras cuánticas como Rigetti no es un obstáculo técnico, sino uno relacionado con los recursos humanos. El conjunto mundial de expertos en cuanto a la tecnología cuántica está gravemente limitado. Como destaca el análisis de escenarios realizado por Deloitte,“El talento y el entorno de operación son dos factores de gran importancia, pero también son una incertidumbre fundamental”.Eso influye directamente en el ritmo de desarrollo de la computación cuántica escalable. Las organizaciones compiten por unos pocos miles de especialistas de alto costo, lo que genera una competencia entre los talentos, lo cual puede dificultar el desarrollo.

Esta escasez es una variable clave en los cuatro escenarios posibles de Deloitte. En el escenario “Sorpresa”, donde la tecnología cuántica se implementa antes de lo esperado, el ecosistema de talentos no desarrollado conduce a una competencia feroz por los recursos escasos. Los inversores que invierten temprano obtienen ventajas significativas, mientras que otros tienen dificultades para acceder tanto a la capacidad de computación como a la experiencia necesaria para utilizarla. Para Rigetti, esto significa que su plan de desarrollo solo puede avanzar tan rápido como su capacidad para contratar y retener a los mejores ingenieros y físicos. Cualquier retraso en la creación del equipo técnico podría afectar todo el proceso de desarrollo de la empresa.

Al darse cuenta de esto, Rigetti está tomando una medida estratégica para reducir el riesgo. La empresa planea…Abrir una filial en Italia.Se trata de aprovechar el creciente grupo de talentos en el campo cuántico de Europa. Esta expansión geográfica es una respuesta directa a la incertidumbre que existe en el entorno operativo actual. Al establecer su presencia en una región donde existen programas académicos sólidos y donde el gobierno invierte en tecnologías cuánticas, Rigetti pretende acceder a un conjunto más amplio de trabajadores calificados y fortalecer sus alianzas con otros actores del ecosistema relacionado con las tecnologías cuánticas. Se trata de construir su propia infraestructura de talento, paralelamente a la infraestructura hardware que ya cuenta con.

En resumen, la escalabilidad cuántica representa una carrera contra tanto la física como las personas. Los logros técnicos de Rigetti son ambiciosos, pero su ejecución depende de que se cuente con el capital humano adecuado. El plan de la empresa de expandirse a Italia es una medida prudente para enfrentar la grave escasez de talento. Pero también destaca que este es un obstáculo fundamental en todo el proceso de desarrollo. Para que esta inversión sea efectiva, Rigetti debe no solo construir qubits más eficientes, sino también un equipo capaz de desarrollarlos.

Valoración, escenarios y lo que hay que observar

La tesis de inversión para Rigetti es, en realidad, una apuesta clásica por una curva S exponencial. El multiplicador de valoración refleja ese potencial futuro, no la realidad actual. Con un capitalización de mercado que indica un tal multiplicador…Más del 160 veces las ventas proyectadas para el año 2027.Los precios de las acciones en un mundo donde el cómputo cuántico se convierte en una infraestructura principal son difíciles de predecir. Este beneficio se justifica solo si la empresa logra superar los próximos años y cumplir con sus objetivos planificados. La situación actual es de alto riesgo y alto potencial; los próximos acontecimientos determinarán si el mercado tendrá paciencia para soportar esta situación.

Las dos principales incertidumbres que determinarán el camino que seguirá la empresa son el ritmo de desarrollo de la computación cuántica y la disponibilidad de talento especializado en este campo. Como muestra el análisis de escenarios de Deloitte, estos son los factores que determinan cuatro posibles futuros para la empresa.Hacia el año 2030.El escenario de “Sorpresa”, en el que la tecnología cuántica escalable llegue antes de lo esperado, sería una gran ventaja para aquellos que se encuentran en las primeras etapas del desarrollo de esta tecnología, como Rigetti. Pero todo esto también depende de un ecosistema de talentos bien desarrollado; esto, por supuesto, sigue siendo una incógnita en este momento. El plan de la empresa…Abrir una subsidiaria en Italia.Es una forma de protegerse contra esta escasez de talento. El objetivo es desarrollar su infraestructura humana de manera paralela a la de sus herramientas tecnológicas.

Los riesgos principales son numerosos y significativos. El más inmediato es la continuación de la pérdida de efectivo. A pesar de que el reciente ejercicio de emisión de warrants ha permitido a la empresa obtener $46.5 millones adicionales, las pérdidas netas del grupo en el tercer trimestre de 2025, según los principios contables generales, alcanzaron los $201.0 millones. Esto demuestra cuán importante es realizar inversiones significativas. La duración financiera actual, estimada en 12-18 meses, es muy limitada, teniendo en cuenta que se trata de un proyecto a largo plazo. Los retrasos tecnológicos también constituyen otro riesgo claro.Un ligero retraso en el lanzamiento de Q1 de 2026.Es necesario optimizar la fidelidad del sistema. La competencia de empresas como IBM y AWS, que cuentan con recursos más abundantes y ecosistemas más amplios, también representa una gran amenaza. Además, la larga duración necesaria para que se produzca un cambio en el mercado significa que la empresa debe llevar a cabo su trabajo de manera impecable durante los próximos años.

Los factores clave y lo que hay que esperar en el corto plazo son los siguientes: primero, el lanzamiento del sistema Cepheus-1-108Q en el primer trimestre de 2026. El éxito aquí no se trata simplemente de entregar un producto; se trata de demostrar que Rigetti puede ofrecer un sistema modular de alta fidelidad al mercado. El hito específico que hay que observar es si la empresa logra cumplir con sus objetivos.Objetivo de fidelidad del 99.5% para las puertas de dos qubits.Antes de que la tecnología esté completamente disponible en el mercado, este es un punto de referencia técnico para determinar su viabilidad comercial. Además, los inversores deben monitorear los avances de Rigetti en cuanto a la adquisición de talento y las alianzas con otros empresarios, especialmente en sus nuevas operaciones europeas. Estos indicadores sirven como indicadores de su capacidad para expandir su capital humano. Los próximos trimestres serán decisivos para determinar si Rigetti logrará o no escalar su negocio.