Rigetti Computing: Los cálculos matemáticos detrás de una apuesta cuántica 100 veces más efectiva.

La cuestión clave de inversión para Rigetti Computing es una apuesta clásica por el crecimiento exponencial de la infraestructura tecnológica. La empresa no está vendiendo un producto en este momento; está construyendo las bases necesarias para un cambio paradigmático en la tecnología. Para justificar su valor actual, Rigetti debe captar una participación desproporcionada en un mercado que se proyecta que crecerá a un ritmo extremadamente rápido. Los cálculos son astronómicos: convertir una inversión de 10,000 dólares en 1 millón de dólares requiere una apreciación del precio de las acciones de 100 veces. Para que esto ocurra, Rigetti necesita seguir una curva de crecimiento cuántico que acaba de comenzar su ascenso vertiginoso.

El mercado en sí es el motor que impulsa su crecimiento. El mercado mundial de la computación cuántica está destinado a crecer.De 3.520 millones de dólares en el año 2025 a 20.200 millones de dólares para el año 2030.Esto representa una tasa de crecimiento anual del 41.8%. No se trata de una expansión lineal; se trata de una curva de adopción exponencial que recompensa a los proveedores de infraestructura que participan desde el principio. La demanda está impulsada por las necesidades de computación de alto rendimiento en la detección de medicamentos, el modelado financiero y los problemas logísticos, donde los sistemas tradicionales alcanzan sus límites. Se espera que la implementación basada en la nube, liderada por gigantes como AWS y Microsoft Azure, crezca a la mayor velocidad posible, proporcionando ese modelo de acceso escalable que las startups como Rigetti necesitan para llegar a los clientes.

La hoja de ruta tecnológica de Rigetti es un intento explícito de aprovechar esta trayectoria en forma de “S”. La empresa tiene como objetivo alcanzar una serie de logros cuánticos que se alinean con la trayectoria de crecimiento proyectada por el mercado. Su plan incluye…Sistema de más de 100 qubits para finales de 2025Se seguirá con un sistema que cuente con más de 150 qubits para finales de 2026, y finalmente, un sistema que contenga más de 1,000 qubits para el año 2027. Cada paso es una mejora significativa, diseñada para mantener la liderazgo tecnológico a medida que el mercado exige cada vez más potencia computacional. No se trata simplemente de mejoras graduales; se trata de un esfuerzo calculado para convertirse en el hardware fundamental para la próxima década de la informática. La rentabilidad requerida, de 100 veces, no es algo arbitrario. Es el resultado directo de apostar por un crecimiento anual promedio del 41.8% en el mercado, y esperar que el ganador se quede con todo.

Construyendo las “Quantum Rails”: Infraestructura y Finanzas

La tesis de 100x se basa en una sola pregunta crucial: ¿tiene Rigetti la capacidad financiera y la infraestructura tecnológica necesaria para alcanzar los objetivos de escalabilidad exponencial que ha prometido? La respuesta requiere ver más allá de las pérdidas económicas, y observar cómo el capital se invierte en equipos básicos para el desarrollo de la tecnología.

En términos financieros, la tasa de gasto es extremadamente alta. Para el tercer trimestre de 2025, Rigetti informó que…Ganancia neta según los principios contables generales: 201,0 millones de dólaresSin embargo, ese número incluye cargos no relacionados con efectivo de gran importancia. La pérdida neta, según los criterios no GAAP, para el mismo período fue de 10.7 millones de dólares, lo cual es más aceptable. Esta distorsión representa el costo necesario para desarrollar una nueva industria. La empresa está invirtiendo considerablemente en I+D y en gastos de capital para construir su plataforma cuántica completa, algo que es un gasto necesario antes de obtener ingresos, ya que se trata de una infraestructura clave para la empresa.

Sin embargo, el capital sigue fluyendo. A pesar de las pérdidas, Rigetti logró una ayuda crucial en noviembre de 2025, al recibir 46.5 millones de dólares provenientes de los ingresos obtenidos por las órdenes de venta. Esto permitió que su posición financiera aumentara a aproximadamente 600 millones de dólares a principios de noviembre. Ese fondo se utilizará para financiar el plan ambicioso para los años 2025-2027.Sistema de más de 100 qubits para finales de 2025Un sistema con más de 150 qubits para finales de 2026, y un sistema con más de 1,000 qubits para 2027. La empresa debe alcanzar estos objetivos para mantener su ventaja tecnológica a medida que el mercado crece.

La construcción de la infraestructura es de tipo vertical y estratégico. Rigetti no solo diseña chips, sino que también los fabrica en su propia fábrica de circuitos integrados cuánticos, Fab-1. Este enfoque integral –controlar todo, desde el diseño hasta la fabricación del chip– es una apuesta consciente por tener el control sobre el nivel hardware básico. El objetivo es lograr un rendimiento escalable y ciclos de aprendizaje rápidos, lo cual es necesario para mantenerse al ritmo de la curva de adopción exponencial. Esta integración vertical es la manifestación física del cambio de paradigma que Rigetti intenta crear.

En resumen, se trata de una inversión en infraestructura de gran importancia. La empresa está gastando efectivo a un ritmo que precede incluso a la obtención de ingresos, pero utiliza ese capital para construir las infraestructuras necesarias para el desarrollo de la tecnología de computación cuántica. La posición de 600 millones de dólares en efectivo proporciona una oportunidad clara, aunque limitada, para llevar a cabo su plan de desarrollo. El éxito depende de poder convertir esta enorme inversión en hardware y procesos tecnológicos en una ventaja tecnológica que permita ganar cuota de mercado a medida que la tecnología de computación cuántica se desarrolla rápidamente.

Catalizadores, escenarios y el cuello de botella del talento

El camino desde los 600 millones de dólares en efectivo actuales hasta una rentabilidad 100 veces mayor es una carrera contra dos incertidumbres fundamentales. La primera es la escalabilidad tecnológica: la capacidad de desarrollar el hardware y los algoritmos necesarios al ritmo que exige el mercado. La segunda es el capital humano: la disponibilidad de un personal listo para utilizar esta nueva plataforma e innovar en ella. Estos son los factores clave y los riesgos que determinarán si Rigetti puede acelerar su crecimiento en la “curva S”.

En el ámbito tecnológico, el catalizador es evidente: cumplir con su plan de desarrollo ambicioso. La empresa está en camino de lograrlo.Sistema cuántico basado en chips de más de 100 qubits para finales de 2025Cada avance hacia sistemas con más de 150 qubits para el año 2026, y con más de 1,000 qubits para el año 2027, representa un hito en la evolución de este sistema. Este progreso demostrará la eficacia de su enfoque de integración vertical y lo posicionará como una plataforma hardware fundamental. Una medida estratégica clave para acelerar las aplicaciones prácticas es su colaboración con NVIDIA en la plataforma NVQLink. Al alinearse con el paradigma dominante en la computación inteligente, Rigetti puede acceder a un amplio ecosistema de desarrolladores, además de contar con un enfoque probado para los flujos de trabajo híbridos entre cuántico y clásico, lo que potencialmente acorta el tiempo necesario para lanzar soluciones en el mercado real.

Sin embargo, la principal incertidumbre, como se destaca en el análisis de escenarios de Deloitte, radica en la intersección entre estos dos factores. El análisis considera cuatro posibles futuros, basados en la escalabilidad comercial de la computación cuántica y el desarrollo del talento y del entorno operativo. El resultado más favorable, “Explosión”, requiere que ambos factores avancen rápidamente. El resultado más peligroso, “Dilema”, implica que el hardware escalable no llegue a tiempo, mientras que la brecha en cuanto al talento siga siendo amplia. Para Rigetti, el riesgo no es solo el fracaso técnico, sino también la incapacidad de ejecutar su plan de desarrollo, ya que no pueden contratar a los expertos necesarios para construir y optimizar sus sistemas de próxima generación.

Este es el principal punto de estrangulamiento operativo. La expansión de la empresa hacia Italia es una forma de aprovechar los recursos regionales, ya que el país dedica cada vez más recursos al campo cuántico. Pero la escasez de expertos altamente capacitados en este campo constituye un riesgo sistémico que podría ralentizar todo el progreso en esta área, incluyendo los ciclos de I+D de Rigetti. Si los recursos humanos y el entorno operativo no se desarrollan adecuadamente, incluso un sistema hardware innovador podría quedar sin aprovechar. La arquitectura abierta y las colaboraciones de la empresa son intentos de mitigar este problema, pero el riesgo principal sigue siendo la brecha en materia de talento y entorno operativo. En resumen, los recursos financieros de Rigetti le dan tiempo para resolver este problema, pero su capacidad tecnológica depende completamente de su capacidad para superar este desafío relacionado con el capital humano.