Montar una fase alcista táctica en el nuevo año a medida que los aspectos técnicos mejoran y Crypto rebota, pero la precaución permanece

Las acciones abrieron el nuevo año sobre una base firme, y el apetito por el riesgo regresó rápidamente cuando los operadores regresaron de las vacaciones. El Promedio Industrial Dow Jones alcanzó un nuevo récord, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq 100 avanzaron hacia estructuras que se parecen cada vez más a los patrones alcistas de las primeras etapas. Las expectativas de un ciclo continuo de relajación siguen siendo el impulsor macro dominante, y la reacción del mercado al reciente riesgo principal relacionado con Venezuela ha sido notablemente moderada. Con el escaso posicionamiento de fin de año ahora despejando y la participación normalizándose gradualmente, la fuerte divergencia observada en las materias primas a fines del año pasado ha comenzado a revertirse, preparando el escenario para un entorno más constructivo pero aún táctico a medida que se desarrolla enero.

Desde una perspectiva técnica, el S&P 500 sigue liderando. El índice se mantuvo firmemente por encima del nivel de 6.900 el martes y ahora ronda justo por debajo de la marca psicológicamente importante de 7.000. La acción del precio ha pasado a ser una alto-bajo y alto-alto estructura, reforzando un sesgo tentativamente alcista en el corto plazo. El enfoque inmediato se encuentra cerca de 6945, el pico anterior que limitó el impulso a fines del año pasado. Una ruptura decisiva por encima de esa zona fortalecería la confianza en la continuación de la tendencia, mientras que un movimiento sostenido a través de 7.000 probablemente atraería flujos incrementales de estrategias sistemáticas e impulsadas por el impulso. Sin grandes catalizadores macro programados a corto plazo, la interrupción a la baja parece limitada, lo que permite que el índice suba a medida que se reconstruye el posicionamiento.

El Nasdaq 100, por el contrario, presenta un panorama técnico más mixto. Si bien se formó un mínimo más alto luego del repunte de diciembre, el índice sigue limitado por un máximo descendente, lo que refleja una convicción desigual dentro del complejo tecnológico. Los nombres de equipos de semiconductores como ASML, Applied Materials y TSMC han avanzado a medida que se estabilizan las expectativas de gastos de capital y la demanda de chips a largo plazo permanece intacta. Al mismo tiempo, los diseñadores centrados en la IA han mostrado signos de fatiga, y la sensibilidad de la valoración mantiene bajo control el entusiasmo especulativo. Esta divergencia interna sugiere que la amplia exposición al mercado a través del S&P 500 actualmente ofrece un perfil de riesgo más limpio que el Nasdaq 100, más concentrado y con mucha tecnología, al menos hasta que el liderazgo se reafirme de manera más decisiva.

Los criptomercados han agregado una capa notable de apoyo a la narrativa de riesgo más amplia. Es particularmente interesante que los activos digitales comenzaron el año con un repunte sincronizado, revirtiendo gran parte de la debilidad que dominaba diciembre. Bitcoin ha vuelto a subir por encima del nivel de $90,000 y ahora está probando sus máximos mensuales anteriores. Aunque la acción del precio se mantiene técnicamente dentro de un rango de consolidación, una ruptura clara por encima de la resistencia clave cambiaría significativamente el impulso a favor de los alcistas. La recuperación ya ha elevado las acciones criptovinculadas, con nombres como Coinbase y Robinhood con un rendimiento superior a medida que mejora la confianza. Dada la correlación persistente entre los activos digitales y las acciones de tecnología de alta beta, la fortaleza continua de las criptomonedas podría reforzar el potencial alcista de las acciones en lugar de socavarlo, lo que hace que el movimiento reciente sea una señal importante para monitorear.

El oro también ha participado en el avance de principios de año, lo que marca un cambio notable con respecto a la relación inversa que dominó gran parte de diciembre. El metal continúa beneficiándose de las expectativas de una mayor relajación de las políticas, un contexto de dólar más débil y una creciente especulación de que un nuevo presidente de la Reserva Federal podría adoptar una postura más moderada. Los precios están tratando de recuperar las pérdidas de fin de año, pero la perspectiva sigue siendo menos sencilla de lo que podría sugerir el impulso reciente. Si bien las condiciones macro siguen siendo favorables en el papel, persiste la incertidumbre en torno a cuánto potencial alcista adicional se puede sostener sin una renovada debilidad del dólar o un deterioro más agudo en las expectativas de crecimiento. Por ahora, el oro parece apoyado pero menos direccional, dejando espacio para la consolidación en lugar de una extensión inmediata al alza.

Exclusividad

A medida que comienza el nuevo año, el balance de riesgos se ha inclinado modestamente a favor del posicionamiento alcista táctico. Varios vientos en contra que restringieron los mercados a fines del año pasado se han desvanecido, el S&P 500 está mostrando un impulso técnico mejorado y los criptoactivos están operando dentro de un entorno más favorable. Para los inversores dispuestos a inclinarse un poco más en la curva de riesgo, la exposición selectiva a la tecnología y las acciones relacionadas con las criptomonedas puede ofrecer una oportunidad incremental. Aún así, este sigue siendo un mercado que se aborda mejor con disciplina que con complacencia. Disfrute del viaje a corto plazo, pero manténgase alerta a los cambios en el impulso a medida que la liquidez y la participación continúan normalizándose.