Tercer trimestre de 2025 de RF Industries: surgieron contradicciones en los objetivos de pendientes, márgenes, 5G y EBITDA

Lo anterior es el análisis de los puntos conflictivos de esta llamada de resultados

Fecha del llamado: 11 de septiembre de 2025

Resultados financieros

• Ingresos$ 19,8 millones, un aumento de 17,5% y un aumento de 4,7% en comparación con el trimestre anterior
• EPS: $0,04 por acción diluida (GAAP), en comparación con ($0,07) del año anterior; $0,10 sin ajustes GAAP vs ($0,01) del año anterior.
• Margen bruto: 34%, un incremento de 450 puntos base de año en año (29,5% el año anterior) y aproximadamente 400 puntos base por encima de la meta del 30%
• Margarde de operación: Aproximadamente 3,6 %, frente a una pérdida operativa en el año anterior (ganancia operativa de 0,72 millones de dólares frente a una pérdida de 0,42 millones de dólares).

Guía:

• Las ventas neta del cuarto trimestre del año financiero 2025 se espera que sean similares a las del tercer trimestre.
• Los ingresos del cuarto trimestre se mantendrán estables con la continuación del crecimiento en celdas pequeñas, servicios de datos inalámbricos, aeroespacial, eventos y banda ancha.
• Espera que la margen bruto se mantenga al noroeste de 30%; entre 30 y 40% es posible dependiendo de la mezcla.
• A largo plazo, el objetivo es lograr una margen EBITDA ajustado de al menos el 10% (8% en el tercer trimestre) mediante incrementos de ventas y eficiencia.
• Monitoreo de las tarifas y las restricciones de la cadena de suministro; la inventaria aumentó en categorías seleccionadas para mitigar.
• Atraso en $16,1 millones después del trimestre; robusto pipeline apoya el impulso hacia el año fiscal 2026.

Opinión de negocios:

• Crecimiento de los ingresos y diversificación de productos:
• RF Industries reportó ganancias en el tercer trimestreventas netasde$ 19,8 millones, subir17,5%de año en año.

• El crecimiento se regió en torno a la diversificación de productos, clientes y mercados finales, en especial en el sector de la aeronáutica, el transporte y los centros de datos.

• Mejora de la Margen Bruto y de la Rentabilidad Operativa:

• La empresa logró unamargen de beneficio brutode34%, un450 puntos básicosmejora en comparación con el año pasado.

• Esto se atribuye a un mayor volumen de ventas y al incremento de ventas de productos con una mayor marja, como los sistemas de conversión digital analógica y las pequeñas celdas.

• Colgante y racha fuerte:

• RF Industries terminó el tercer trimestre con un retraso de19.7 millones de dólaresy reservas de24,5 millones.

• La pila de trabajo actualmente se encuentra en16,1 millones de dólares, que refleja un equilibrio sano entre la demanda actual y futura.

• Eficiencia operativa y EBITDA:

• La compañía reportó unMargen de EBITDAde8%En el tercer trimestre, por encima de los periodos previos.
• Este aumento se debe a los adelantos operativos, los programas de reducción de costos y el mejor equilibrio de productos.

Análisis de sentimientos:

• Los ingresos crecieron un 17,5% año con año para llegar a los $19,8 millones; la margen bruto subió hasta el 34% (un aumento de 450 puntos básicos año-año). Ganancia operativa de aproximadamente $0,72M en comparación con la pérdida del año pasado; el EBITDA ajustado alcanzó $1,6 M (8% de ventas). El retraso alcanzó los $19,7 millones al final del trimestre y $16,1 millones actualmente. La administración espera que las ventas netas de Q4 sean similares a las de Q3 y que la margen bruta alcance un 30%, citando el crecimiento diversificado de la aeronáutica, los lugares, los DAC, y la banda ancha.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Matthew Maus (B. Riley Securities): La rentabilidad neta del 34% fue superior a la meta, ¿qué proporción de ello se impulso por las celdas de la pequeña red celular o las de DAE versus el mix?
  Respuesta: Una mayor mezcla de DAC, células pequeñas y aeroespacial, más la apalancamiento operativo debido a mayores ventas impulsaron la mejora de márgenes.

• Pregunta de Matthew Maus (B. Riley Securities): Si los ingresos del cuarto trimestre son similares a los del tercer trimestre, los márgenes brutos deberían ser similares, ¿y cómo pensar en el año fiscal 2026?
  RespuestaLos márgenes variarán con la mezcla, pero la administración espera permanecer por encima del 30 %, alcanzable con un 30 % bajo a medio.

• Pregunta de Matthew Maus (B. Riley Securities)¿Puedes describir los pedidos entre la operación de telecomunicaciones y nuevos mercados como la aeronáutica, el transporte y los centros de datos?
  Respuesta: La diversificación de las reservas entre distintos mercados y clientes reduce la concentración y abarca líneas de productos de mayor valor.

• Pregunta de Matthew Maus (B. Riley Securities): El calendario para más de 100 ubicaciones que se vincularon con eventos, ¿cuándo podrían acelerarse las reservas?
  Respuesta: Estos proyectos tienen ciclos de ventas/instalación largos; se espera que las contribuciones se realicen en el año fiscal 2026 y pueden abarcar varios años.

• Pregunta de Matthew Maus (B. Riley Securities)Puente desde el 8% hasta el 10% de EBITDA ajustado; impulso por ventas o mejoras operativas?
  Respuesta: Ambos: mayores volúmenes de ventas y eficiencia operativa continua, ayudados por la mejora de la previsibilidad de la mezcla de productos.