Reynolds Gains Share Amid Flat Earnings and Price Pressures

Fecha de la llamada4 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos1.03 billones de dólares para el cuarto trimestre, un aumento del 1% en comparación con el año anterior. 3.7 billones de dólares para el ejercicio fiscal 2025, también un aumento del 1% en comparación con el año anterior.
• EPS$0.59 es el EPS ajustado para el cuarto trimestre, en comparación con $0.58 en términos anuales. En cuanto al FY 2025, el EPS ajustado es de $1.64, en comparación con $1.67 en términos anuales.
• Margen brutoEl impacto de las medidas relacionadas con los precios y los costos redujo el margen bruto en 190 puntos porcentuales en el cuarto trimestre. Esto oculta una mejora real en la situación financiera de la empresa.
• Margen de operaciónEl EBITDA ajustado fue de 220 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que representa un aumento del 3% en comparación con el mismo período del año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos netos en el año fiscal 2026 disminuyan en un 3%, pero podrían aumentar en un 1%. En comparación con los 3.7 mil millones de dólares en 2025.
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año fiscal 2026 sea de entre 660 millones y 675 millones de dólares. Esto representa una tendencia estable en comparación con el año anterior.
• Se espera que el EPS para el año fiscal 2026 se sitúe entre $1.57 y $1.63.
• Se espera que los ingresos netos en el año 2026 disminuyan un 3%, pero podrían aumentar un 1%. En total, los ingresos serían de 818 millones de dólares.
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año 2026 alcance los 120 a 125 millones de dólares.
• Se espera que las ventas de productos de marcas minoristas se mantengan al nivel o por encima del rendimiento general de la categoría (se proyecta un descenso del 2%).
• Se espera que los ingresos no provenientes de ventas en puntos de venta se mantengan estables durante el año fiscal 2026.
• Se espera que SG&A contribuya a las iniciativas de innovación y estrategias importantes para el año fiscal 2026.
• Se espera que los costos de CapEx sean de unos $200 millones para el año 2026.

Comentarios de negocios:

Ingresos y ganancias por acciones:

• Reynolds Consumer Products informó que…Ingresos netosde103 mil millones de dólaresPara el cuarto trimestre, representa…1%Crecimiento en comparación con el cuarto trimestre del año anterior.
• La empresa superó a sus competidoras en todas las categorías.2 puntosEn el cuarto trimestre, se lograron ganancias en cuotas en seis categorías principales, como las bolsas de basura Hefty y Reynolds Wrap.
• Esta actuación se logró gracias a la innovación exitosa, al manejo estratégico del crecimiento de los ingresos y a mantener un alto nivel de servicio.

Rentabilidad y gestión de costos:

• La empresa informó que…EBITDA ajustadode220 millones de dólares, y3%Un aumento en comparación con el mismo período del año pasado.
• A pesar de la disminución en el volumen de ventas al por menor, las mejoras en la eficiencia de la producción y los costos han permitido aumentar la rentabilidad.
• El impacto negativo causado por los mayores costos de las materias primas y aranceles se compensó gracias a una gestión eficaz de los costos y estrategias de precios adecuadas.

Reestructuración estratégica:

• Reynolds anunció una reestructuración con el objetivo de consolidar sus segmentos Hefty Waste & Storage y Presto, con el fin de mejorar la concentración y la eficiencia en su trabajo.
• Esta reorganización tiene como objetivo brindar oportunidades de crecimiento más claras y un enfoque más concentrado en la innovación, sin que sea necesario realizar cambios significativos en el personal.
• Se espera que esta medida mejore la eficiencia operativa y permita aprovechar mejor las oportunidades de crecimiento.

Impacto de los costos del aluminio y de las materias primas:

• La empresa enfrentó aumentos significativos en los costos del aluminio, lo cual afectó a la categoría de las láminas de aluminio.
• Se implementaron medidas de precio estratégicas para cubrir estos costos. Sin embargo, solo se logró un resultado limitado.2 puntosDisminución en los volúmenes de ventas minoristas, a pesar de los múltiples aumentos de precios.
• La estrategia de precios, respaldada por una buena gestión del crecimiento de los ingresos, ayudó a mitigar el impacto de los aumentos en los costos de las materias primas.

Perspectivas financieras para el año 2026:

• Para el año 2026, Reynolds espera que los ingresos netos se mantengan entreMenos 3% y más 1%En comparación con el año 2025.
• Las perspectivas indican que las ventas minoristas de productos de marca podrán superar las expectativas de la categoría en términos de rendimiento. No obstante, esto podría verse afectado por factores como la dinámica competitiva y posibles obstáculos relacionados con el volumen de ventas.
• La empresa tiene la intención de continuar invirtiendo en innovaciones e iniciativas estratégicas, con el objetivo de impulsar su crecimiento futuro.

Análisis de sentimientos:

Tono generalNeutral.

• Cerramos el año 2025 con un buen desempeño en el cuarto trimestre, a pesar del entorno operativo que sigue siendo difícil. A pesar de los obstáculos, nuestro progreso y dinamismo en el año 2025 nos permiten lograr resultados estables en el año 2026. El EBITDA ajustado se mantendrá prácticamente constante en comparación con el año anterior. Estamos bien posicionados para entrar en el año 2026, ya que contamos con los recursos necesarios y con la voluntad continua de invertir para impulsar el crecimiento de los resultados.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Kaumil Gajrawala (Jefferies LLC)¿Puede proporcionar más detalles sobre la reestructuración de Presto y Hefty, y cómo se manifiesta el éxito obtenido? ¿Está esto motivado por la demanda del mercado o por factores competitivos?
  RespuestaLa reorganización tiene como objetivo crear claridad y concentración, al alinear equipos dedicados en torno a categorías clave como los bolsas para desechos y las bolsas para alimentos/almacenamiento. Además, se busca mejorar la gestión y la eficiencia de la innovación en todo el proceso, sin que haya cambios significativos en el personal.

• Pregunta de Kaumil Gajrawala (Jefferies LLC)¿La presión de la espuma se estabiliza, o seguirá aumentando?
  RespuestaSe espera que la disminución del volumen de espuma sea más moderada en el año 2026, hasta aproximadamente la mitad de la tasa registrada en 2025. Este cambio se debe más a consideraciones relacionadas con los costos para los consumidores, que no tanto a cambios regulatorios estructurales.

• Pregunta de Peter Grom (UBS)¿Puede explicar mejor las dinámicas competitivas en Hefty y la decisión de mantener los precios establecidos? ¿Qué se incluye en las directrices para esta situación? ¿Podrían cambiar la estrategia si el volumen de ventas disminuyera aún más?
  RespuestaLa actividad promocional competitiva aumentó en la categoría de residuos. La empresa mantendrá su estrategia centrada en el fortalecimiento de la marca y en establecer precios adecuados. Se basa en los resultados positivos del pasado para seguir avanzando. Se espera que el éxito continúe, pero no a un nivel tan alto como el del año pasado.

• Pregunta de Peter Grom (UBS)¿Cómo piensas sobre las elasticidades del papel de aluminio, teniendo en cuenta el aumento de precios ocurrido en enero y los posibles aumentos futuros?
  RespuestaLos aumentos de precios medidos a cada trimestre, las reducidas diferencias entre los precios de los productos de marca privada y el enfoque de los consumidores en los ciclos de compra recientes han disminuido la elasticidad de los precios hasta ahora. Sin embargo, el riesgo aumenta con cada aumento en los precios.

• Pregunta de Andrea Teixeira (JPMorgan Chase & Co)¿Cómo se está desarrollando la marca privada? ¿Qué deberíamos pensar sobre el impacto combinado en las directrices?
  RespuestaLa actividad de negocios de marca privada es alta, debido al entorno macroeconómico. Esto genera obstáculos a corto plazo. Sin embargo, se espera que las ventas en formatos de marcas propias y de marcas minoristas compensen estas pérdidas a lo largo del año. Es probable que la proporción de ventas en marcas propias aumente en 2026.

• Pregunta de Lauren Lieberman (Barclays Bank PLC)¿Puede aclarar usted la dinámica relacionada con los costos de venta y administración, en particular el aspecto de la segmentación del mercado y la optimización de la publicidad?
  RespuestaLa reducción de los costos de venta, gastos generales y otros gastos en el año 2025 se debió a la eliminación de puestos de trabajo no necesarios y a la optimización de las tasas de retorno de la inversión en publicidad. En el año 2026, los aumentos se darán por motivos relacionados con la innovación. Además, la compensación variable también será un factor importante en estos incrementos.

• Pregunta de Lauren Lieberman (Barclays Bank PLC)¿Cuál es la situación actual en cuanto a la inflación de los costos de las materias primas y su efecto negativo en el margen bruto? ¿Cómo se reflejará esto en los precios finales?
  RespuestaSe espera que el costo de las mercancías aumente en 2-3 puntos en el año 2026. Se planea compensar este aumento de precios, pero se prevé que la margen de beneficio disminuya nuevamente debido a las medidas de precio. Sin embargo, se espera una mejora en la rentabilidad, a pesar de la disminución en el volumen de ventas minoristas.

• Pregunta de Robert Ottenstein (Evercore ISI):¿Es la combinación de Hefty-Presto más estratégica y eficiente, en lugar de estar motivada por los costos?
  RespuestaSí, la reorganización se centra en la ejecución y el crecimiento, y no principalmente en la reducción de costos. El objetivo es obtener mejores resultados con los mismos recursos disponibles.

• Pregunta de Robert Ottenstein (Evercore ISI):¿Qué fue lo que impulsó estas significativas mejoras en la cuota de mercado durante el cuarto trimestre? ¿Se mantendrán estos avances hasta el año 2026, con un aumento adicional en el espacio disponible en los estantes?
  RespuestaLas ganancias se distribuyeron en seis categorías principales. Esto se debe a la innovación, la filosofía de marca, los niveles de servicio y la percepción del valor del producto. Las tendencias de enero indican una continuación de esta situación positiva. Además, se espera que aumenten las posibilidades de negociar espacio en las estanterías con los minoristas durante el cuarto trimestre.

• Pregunta de Brian McNamara (Canaccord Genuity)¿Cuál es la elasticidad actual de la lámina de aluminio en comparación con la situación del año 2022? ¿Y si el precio de 5 dólares ya no se considera un umbral aceptable para esta lámina de aluminio?
  RespuestaLas elasticidades son ahora más bajas, debido a los menor margen de ganancias por marca privada, a la mayor inflación general que proporciona un cierto aislamiento en los precios, y a la periodicidad trimestral de los precios. La empresa sigue supervisando y analizando detenidamente esta categoría de productos.