Las ventas de bonos Reverse Yankee superarán el récord del año 2007. Las empresas estadounidenses aprovechan los mercados europeos para hacerlo.

Cinco emisiones de bonos en moneda europea van a ayudar a que los volúmenes de ventas para el año 2026 superen el récord del año 2007. Las empresas estadounidenses recurren cada vez más al mercado europeo para obtener euros y libras esterlinas. Hasta ahora, sin contar las emisiones del jueves, las empresas estadounidenses han recaudado casi 25 mil millones de euros (30 mil millones de dólares).Se espera que se añadan al menos 6,5 mil millones de euros el jueves..

La aumento en la actividad se debe a empresas importantes de Wall Street como JPMorgan Chase & Co. y Goldman Sachs Group Inc. Ambas compañías están emitiendo indicadores financieros denominados en euros, por primera vez este año. T-Mobile US Inc., Ford Motor Co. y WP Carey Inc. también están entrando en el mercado.A menudo, esto se debe a informes de resultados mixtos o a decisiones relacionadas con la financiación estratégica..

El atractivo de los bonos en euros y libras esterlinas se debe, en parte, a las tasas de interés favorables en comparación con la deuda en dólares estadounidenses.El rendimiento promedio de un índice de bonos corporativos de grado inversión en Estados Unidos es del 4.82%, en comparación con el 3.12% del índice correspondiente en Europa.Para las empresas que tienen operaciones en Europa, la ventaja económica se ve agravada por la posibilidad de mantener los ingresos en euros, sin tener que incurrir en costos de conversión de moneda.

¿Por qué sucedió esto?

La diferencia en la política monetaria entre los Estados Unidos y Europa ha creado un entorno favorable para que las empresas emitan sus activos en euros y libras esterlinas. Dado que las tasas de interés en los Estados Unidos son más altas que en la zona euro, esto también favorece a las empresas que prefieren utilizar estas monedas en sus transacciones.Los inversores buscan las mayores rentabilidades que ofrecen los bonos corporativos estadounidenses.Mientras tanto, las empresas se benefician de costos de endeudamiento más bajos en euros. Esto ha llevado a una mayor diversificación de las fuentes de financiación para las empresas con operaciones a nivel mundial.

JPMorgan y Goldman Sachs son…Aprovechar el entorno actual de rendimientos para obtener capital.Antes de que los posibles aumentos de tipos de interés o la volatilidad del mercado puedan perturbar sus planes. Otras empresas como T-Mobile y Ford están aprovechando esta oportunidad para obtener financiamiento después de los resultados financieros del año, aprovechando la fuerte demanda de los inversores y la estabilidad del mercado.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

La reacción del mercado ante estas ofertas ha sido, en su mayor parte, positiva. Por ejemplo, las recientes ventas de bonos en libras esterlinas y francos suizos por parte de Alphabet Inc.La demanda que se presentó superó la cantidad ofrecida.Esto indica un fuerte deseo de invertir en deuda corporativa a largo plazo. Los inversores están especialmente interesados en las empresas que cuenten con balances financieros sólidos y flujos de caja estables. Estas empresas ofrecen una mayor seguridad en un contexto macroeconómico incierto.

Esta tendencia también refleja un comportamiento más generalizado por parte de los inversores. Mientras que las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. fluctuan debido a las especulaciones sobre la nominación de Kevin Warsh como el próximo presidente de la Reserva Federal…Cada vez hay una mayor preferencia por los bonos corporativos de alta calidad.Esa oferta genera rendimientos previsibles. Esto ha llevado a un aumento en la demanda de deuda denominada en euros y libras esterlinas por parte de inversores institucionales y minoristas que buscan obtener rendimientos en un entorno de bajas tasas de interés.

¿Qué será lo siguiente que estarán observando los analistas?

Los analistas están observando de cerca el rendimiento de los productos que se lanzarán en el futuro, con el objetivo de evaluar el interés del mercado por dichos productos.El éxito de las ventas de jueves, por un valor de 6,5 mil millones de euros.Será un indicador clave para determinar si el impulso actual en el mercado de bonos de los Yankees es sostenible.

Otro aspecto importante es las consecuencias más amplias que esto tendrá en las estrategias de financiación corporativa de los Estados Unidos. Si los bonos en euros y libras esterlinas siguen ofreciendo ventajas en términos de costos…Es posible que más empresas cambien su estrategia de emisión de acciones.Lejos de los dólares, esto podría reducir los niveles de deuda expresada en dólares en el sector empresarial.

Los inversores también están observando cualquier señal de ajuste en los mercados del euro y del英镑. Esto podría indicar un cambio en las condiciones de liquidez mundial. Sin embargo, por ahora…El entorno de tipos de interés favorables y la fuerte demanda sugieren que…Se espera que la tendencia al aumento en las ventas de bonos “reverse Yankee” continúe en el corto plazo.