Los jubilados necesitan un mínimo de ingresos durante 5 años para poder sobrevivir al riesgo asociado a la secuencia de retornos económicos.

Piense en su cartera de inversiones como una casa. La compró con un préstamo hipotecario, y ahora realiza pagos mensuales para mantenerla en funcionamiento. La diferencia principal es que los “pagos hipotecarios” son sus gastos de vida, mientras que el “valor de la casa” representa su cartera de inversiones.

El riesgo es el siguiente: ¿qué pasa si el valor de la casa comienza a disminuir justo cuando comienzas a pagar las cuotas de mantenimiento de la misma? Si el mercado cae temprano durante tu jubilación, te verás obligado a vender una parte de esa propiedad para poder cubrir tus gastos. Eso es como vender tu casa por menos de lo que la compraste, lo que significa perder dinero. No solo pierdes valor, sino que también reduces el tamaño de la casa, lo cual dificulta que pueda crecer nuevamente cuando el mercado mejore.

Se trata del riesgo relacionado con la secuencia de rendimientos. El orden en el que ocurren los años difíciles es muy importante. Una caída significativa en los primeros años de la jubilación es desastrosa, ya que ocurre justo cuando se está reduciendo el valor del fondo de pensiones. Se venden más acciones a precios más bajos, lo que reduce la base necesaria para financiar el resto de la vida. Esto hace que sea mucho más difícil recuperarse cuando los mercados finalmente vuelvan a crecer.

Los números muestran cuán crítico es este momento para llevar a cabo la acción en cuestión. La investigación indica que…Aproximadamente el 70% de las pérdidas en el portafolio simulado se debieron a las pérdidas sufridas durante los primeros cinco años.No se trata de un pequeño problema estadístico; es el período más importante para el futuro financiero de una persona. Un jubilado que enfrenta turbulencias en su situación financiera a temprana edad puede terminar sin dinero para el año 25. En cambio, aquel que tiene las mismas ahorros y rendimientos promedio, pero que logra aprovechar los momentos adecuados para invertir, podrá terminar con más de 3 mil millones de dólares en su cuenta bancaria. La diferencia no se debe a habilidades personales, sino al orden en el que ocurren los cambios en el mercado.

El cálculo de los gastos seguros

La regla clásica del 4% es un punto de partida, pero no una garantía. Se sugiere retirar el 4% de tu portafolio en el primer año después de jubilarse. Luego, esa cantidad debe ajustarse cada año para tener en cuenta la inflación. Para una reserva de $1 millón, eso significa que se debe retirar el 4% de ese dinero.40,000 dólares en el primer año.La regla parte de la premisa de que existe un portafolio equilibrado y que el retiro se produce después de 30 años. Esta regla se basa en los rendimientos históricos del mercado, pero es posible que estos rendimientos ya no se mantengan en el futuro.

Pero la tasa de retiro segura para los nuevos jubilados ha disminuido recientemente. Según la investigación de Morningstar, la tasa sostenible para el año 2026 es ahora…3.9%Eso significa que un portafolio de 1 millón de dólares solo genera 39,000 dólares en el primer año. En teoría, la diferencia es pequeña: una disminución anual de 1,000 dólares. Pero el cambio subyacente es significativo. Refleja un entorno de mercado en el que se espera que los retornos futuros sean más bajos, y que el riesgo de una caída importante en los precios del mercado sea mayor.

El éxito de esta regla también depende en gran medida del momento en que se aplique. La regla del 4% está diseñada para funcionar a lo largo de un período de 30 años, pero no tiene en cuenta el riesgo relacionado con la secuencia de los rendimientos. Si se produce una contracción del mercado en los primeros años, los ajustes inflacionarios rígidos de la regla pueden obligarte a vender más acciones a precios bajos. Esto puede agotar tu cartera más rápidamente de lo que predice el modelo, haciendo que la tasa “segura” sea menos segura.

En la práctica, esto significa que el hito de los millones de dólares no representa tanto una línea de llegada, sino más bien un punto de partida. La verdadera estrategia para gastar de manera segura incluye no solo la tasa de retiro, sino también los costos relacionados con la salud, la ubicación y el beneficio del Seguro Social. Un retiro de 39,000 dólares, además de un beneficio del Seguro Social de 48,000 dólares, representa una renta anual de aproximadamente 87,000 dólares. Eso puede permitir vivir de manera cómoda en una zona de bajo costo. Pero también deja poco margen para errores o gastos inesperados. En resumen, la antigua regla de oro necesita ser reemplazada por otra nueva: estar preparado para gastar menos, planificar para situaciones de mayor volatilidad y tener una estrategia flexible que se pueda ajustar si el mercado no coopera desde el principio.

Estrategias simples para proteger tus ingresos

La buena noticia es que el riesgo relacionado con la secuencia de retornos, aunque serio, no es algo que tenga que enfrentar solo. Existen estrategias prácticas y basadas en el sentido común que pueden ayudarte a construir un sistema financiero sólido y a darte la confianza necesaria para superar las tormentas del mercado.

El enfoque más sencillo es la “estrategia de búferes”. Puedes considerarlo como una forma de organizar tu dinero en diferentes frascos, según los diferentes horizontes de tiempo en los que necesitarás utilizarlo. El primer frasco contiene efectivo y bonos a corto plazo; en esencia, se trata de un fondo para casos de emergencia, destinado a tus necesidades durante la jubilación.Ingresos para los próximos 5 a 10 añosEl segundo “balde” contiene inversiones a largo plazo, como acciones, que tienen como objetivo crecer a lo largo de décadas. El objetivo es evitar la tentación de vender las acciones cuando el mercado está en declive. Si necesitas dinero para cubrir tus gastos diarios, puedes sacar dinero del primer “balde”. De esta manera, no te verás obligado a liquidar las acciones a precios bajos durante una situación de crisis.

Un punto de partida común y sensato sería una asignación conservadora, como…65/35 mezcladoDesde el primer día de su jubilación, se debe pasar de las acciones a los bonos y al efectivo. A partir de allí, se puede seguir un “patrón gradual”. Esto significa que se va a invertir gradualmente más dinero en acciones, a medida que pasa el período crítico inicial de riesgo. Una regla práctica para algunos jubilados es aumentar la proporción de inversiones en acciones en un 1% cada año, pasando de 65/35 a 66/34, y así sucesivamente. Lo importante es mantener una “red de seguridad”. Este jubilado establece un objetivo: sus inversiones en bonos y efectivo deben ser suficientes para cubrir los gastos básicos durante 5 años, menos cualquier ingreso garantizado como el del Seguro Social. Este nivel de inversión proporciona una fuente de ingresos estable y reduce la necesidad de vender acciones durante períodos de baja en el mercado.

Lo importante es el control. No se puede predecir el momento en que el mercado cambiará, pero se puede controlar cómo reaccionar ante dichos cambios. Al separar sus activos y crear una reserva de efectivo, se convierte una posible debilidad en una oportunidad. Es como tener un pago de hipoteca cubierto por una cuenta de ahorros; así, nunca tendrá que vender su casa para pagar ese pago cuando el mercado caiga. Esta disciplina permite obtener un flujo de ingresos más predecible, y le da la tranquilidad de saber que sus ingresos durante la jubilación están protegidos.

Qué ver: Las “barreras de protección” de tu plan.

La verdadera prueba de su plan de jubilación no es el rendimiento de un solo año. Lo importante es si su estrategia puede soportar todo el proceso. El factor clave que determina el éxito o el fracaso es el comportamiento del mercado durante los primeros tres a cinco años. Un comienzo exitoso puede sentar las bases para superar las fluctuaciones futuras. Por otro lado, un comienzo deficiente puede debilitar toda la estructura del plan, sin importar cuán bien funcione posteriormente.

Por eso, monitorear tu “nivel mínimo de ingresos” es el mecanismo más importante para protegerte. Ese es tu fondo de efectivo y de garantías.Ingresos para los próximos 5 a 10 añosEs necesario monitorear el tamaño de esta inversión en relación con los gastos esenciales que se deben cubrir. El objetivo es mantener una cantidad suficiente de dinero para poder cubrir los costos de vida, sin afectar el crecimiento del portafolio de inversiones durante períodos de contracción económica. Como señala una persona jubilada sabiamente, su objetivo es tener una cantidad igual de bonos y efectivo en su portafolio de inversiones.5 años de gastos esencialesSi el espacio para colocar las acciones es demasiado pequeño, aún así estarás expuesto a la posibilidad de vender acciones a precios bajos. Eso representa uno de los riesgos inherentes a la secuencia de retornos.

En resumen, lo importante es la sostenibilidad. Debes preguntarte: ¿Puede el tipo de retiro que plantee ser sostenible?3.9%¿Se puede mantener el plan de inversión en diferentes escenarios de mercado? Esto no es una suposición. Se trata de una pregunta que puede modelarse. Herramientas como el análisis de Monte Carlo simulan miles de posibles caminos futuros del mercado, con el fin de estimar la probabilidad de que el plan tenga éxito. Estos modelos evalúan cómo se comportarán los ingresos, las tasas de retiro y el ritmo de crecimiento del activo frente a situaciones de mercado alcista o bajista. Los resultados muestran las probabilidades de que se agote el dinero, lo que nos permite tener un punto de referencia claro para ajustar nuestra estrategia si es necesario.

En resumen, debes vigilar los primeros años con mucha atención. Protege tu capital y utiliza modelos financieros para determinar si tu plan tiene alguna posibilidad de éxito. Así podrás convertir un futuro financiero complejo en una fuente de ingresos previsible y manejable.