El resurgimiento de los mercados de valores globales en medio del optimismo de los acuerdos comerciales

Los mercados de valores mundiales entraron en un período de optimismo cauteloso en julio de 2025, impulsados por una combinación de desarrollos de la política comercial de EE. UU., datos macroeconómicos y la evolución del sentimiento de los inversores. A medida que la administración Trump navega por el vencimiento de los aranceles recíprocos y asegura acuerdos bilaterales con socios clave, los flujos de capital y las rotaciones sectoriales están cambiando para reflejar un panorama recalibrado de riesgo-recompensa. Este artículo examina cómo estas dinámicas están remodelando la reasignación estratégica de capital y ofrece información para los inversores que navegan por un entorno posterior a la pandemia y posterior a la estabilización geopolítica.

Vientos de cola de la política comercial y realineamientos macroeconómicos

La revisión de la política comercial de EE. UU. en 2025 ha sido un arma de doble filo. Si bien los aranceles a China, México y Canadá elevaron la tasa arancelaria efectiva promedio al 22,5%, la más alta desde 1909, los acuerdos bilaterales recientes con Japón, el Reino Unido y Filipinas han suavizado el golpe. Por ejemplo, el acuerdo entre EE. UU. y Japón redujo los aranceles sobre las exportaciones de automóviles japoneses al 15%, muy lejos del 25% inicialmente amenazado, mientras que Japón prometió una inversión de 550.000 millones de dólares en infraestructura estadounidense. Estos acontecimientos han estimulado un repunte del 0,9% en los índices bursátiles mundiales, con la MSCI El índice global alcanzó máximos históricos a principios de julio.

Sin embargo, los costos económicos de los aranceles siguen siendo elevados. Se prevé que el PIB de EE. UU. se contraiga 0,9 puntos porcentuales en 2025, y que las exportaciones caigan un 18,1% bajo el régimen arancelario completo. Mientras tanto, los precios al consumidor de automóviles y prendas de vestir han aumentado un 8,4% y un 17%, respectivamente. Estas presiones han obligado a los inversores a reevaluar el posicionamiento de la cartera a largo plazo, favoreciendo a los sectores aislados de la volatilidad comercial.

Flujos de fondos de renta variable y rotaciones sectoriales

Los últimos datos sobre los flujos de fondos de renta variable subrayan un cambio estratégico hacia los sectores defensivo e industrial. Los fondos de acciones de EE. UU. vieron una salida neta de $2,68 mil millones en la semana que finalizó el 23 de julio, pero esto marcó una mejora significativa con respecto a la salida de $11,67 mil millones de la semana anterior. Los sectores tecnológico e industrial, sin embargo, se opusieron a la tendencia, atrayendo $1,61 mil millones y $1,61 mil millones en entradas, respectivamente.

Esta reasignación refleja la confianza de los inversores en los sectores que se beneficiarán del optimismo de los acuerdos comerciales. Por ejemplo, la resiliencia del sector tecnológico de EE. UU. está respaldada por la promesa de inversión de $550 mil millones de Japón, que se espera que impulse la demanda de semiconductores y maquinaria industrial. Las recientes ganancias récord de TSMC y las previsiones mejoradas de PepsiCo reforzaron aún más esta narrativa. Por el contrario, sectores como el consumo discrecional y los servicios públicos están siendo subponderados a medida que los inversores se protegen contra posibles aumentos de tarifas.

Vientos de cola macroeconómicos y posicionamiento de cartera

La Encuesta de Expectativas del Consumidor de la Universidad de Michigan destaca un frágil equilibrio en el sentimiento de los inversores. Mientras que el índice de "Condiciones económicas actuales" subió a 66,8, un máximo de cinco meses, el índice de "Expectativas" sigue siendo un 14,8% más bajo año tras año. Esta dualidad ha llevado a una estrategia de barra: sobreponderar los sectores defensivos (por ejemplo, servicios públicos, productos básicos) mientras se mantiene la exposición a la industria y la tecnología orientadas al crecimiento.

El sector de la vivienda ejemplifica esta dualidad. A pesar de una disminución interanual del 4,7% en los inicios de viviendas, se prevé que los precios de las viviendas aumenten un 3,8% en 2025. Los inversores están rotando hacia REIT residenciales como Equidad Residencial (EQR) evitando constructores de viviendas sobrevaluados. Del mismo modo, el sector industrial está ganando terreno a medida que los acuerdos comerciales reducen las fricciones de la cadena de suministro, y los ETF como el Industrial Select Sector SPDR (XLI) superan a los índices más amplios.

Implicaciones estratégicas para los inversores

1. Rotación del sector : Sobreponderar los sectores industrial y tecnológico mientras infraponderar los minoristas dependientes de las importaciones y los artículos de lujo.
2. Diversificación Geográfica : Asignar capital a mercados con términos comerciales favorables, como Japón y Filipinas, mientras se cubre contra los riesgos arancelarios de EE. UU.
3. Posicionamiento defensivo : Aumentar la exposición a los servicios públicos y los productos básicos para equilibrar los sectores en crecimiento.
4. Gestión de divisas : Supervise la depreciación del dólar estadounidense, que se ha debilitado un 0,6% semanalmente en medio de la incertidumbre comercial, y considere estrategias de cobertura.

Conclusión

El resurgimiento de los mercados de valores mundiales en julio de 2025 es producto de la reasignación estratégica de capital en respuesta a los cambios en la dinámica comercial y las señales macroeconómicas. Si bien el panorama de la política comercial de EE. UU. sigue siendo volátil, la resolución parcial de los acuerdos bilaterales ha proporcionado un viento de cola para los sectores alineados con el crecimiento industrial y la innovación tecnológica. Los inversores que adopten un enfoque de barra (equilibrar las asignaciones defensivas con apuestas orientadas al crecimiento) estarán mejor posicionados para navegar por las incertidumbres que se avecinan. A medida que se acerca la fecha límite de las tarifas del 1 de agosto, la clave será mantenerse ágil, aprovechando los datos en tiempo real y los desarrollos geopolíticos para refinar las estrategias de cartera.