El resurgimiento de la demanda de Bitcoin: un cambio de la estructura del mercado de múltiples factores

La estructura del mercado de Bitcoin en el primer trimestre de 2026 presenta un complejo mosaico de señales bajistas y alcistas, que reflejan la interacción de fuerzas técnicas, de cadena y macroeconómicas. Después de una fuerte corrección a finales de 2025, la criptomoneda se encuentra ahora en un punto de inflexión crítico. A continuación le mostramos cómo descifrar los primeros signos de un posible reinicio de la tendencia alcista.

Indicadores Técnicos: Una mezcla de bolsa de señales

El panorama técnico paraBitcoinsigue polarizándose. Se formó una "cruz de la muerte" a mediados de noviembre de 2025 cuando la media móvil de 200 días cayó por debajo de la línea de 50 días,sinyalizando un impulso bajistaSin embargo, los tenedores de corto plazo parecen haber capitulado, mientras que el Bitcoin muestra una señal de fondo fiable mientras prueba el nivel de soporte de $89,000.Los analistas sugieren un repunteEl impulso podría materializarse si el precio se recuperara al rango de $90.000 a $92.000, un umbral psicológico clave.

Mientras tanto, el índice semanal de fuerza relativa (RSI) alcanzó niveles históricamente asociados a los principales fondos cíclicos,insinuando un posible punto de inflexión.. Sin embargo, el RSI mensual y los indicadores de plazos más altos todavía tienen espacio para disminuir,Subrayando la necesidad de precaución. El MACD (Movimiento de convergencia y divergencia de medias móviles) se ha restablecido en su territorio neutral y la recuperación de Bitcoin de la media móvil exponencial de 50 días sugiere una configuración previa al rallysegún el análisis técnico.

Métricas en cadena: fuerza bajo la superficie

Los datos en cadena cuentan una historia de resiliencia. La tasa de hash de la red de Bitcoin alcanzó un récord de 1,1 ZH/s en el tercer trimestre de 2025,reflejando mayor seguridadAunque la rentabilidad de la minería ha disminuido debido al aumento de la competencia y la caída en los índices de precios de hash, la base de la red sigue en piede acuerdo con la investigación minera.

Las direcciones activas, un proxy de la participación del usuario, se hundieron durante la reciente recesión, pero esta métrica se normaliza con frecuencia durante fases de consolidaciónde acuerdo con el análisis de datos. Lo más intrigante es que las "Grandes Ballenas" (titulares de > 10,000 BTC) han incrementado sus tenencias acumuladas,apuntando a una confianza a largo plazoLa acumulación soberana por parte de los agentes institucionales también continúa,sugiriendo una estructura de mercado madura.

Factores macroeconómicos: el enigma de los rendimientos reales

El rendimiento de Bitcoin está vinculado a las condiciones macroeconómicas.Desde 2017, la criptomonedaha exhibido una clara correlación negativa con los rendimientos reales, superando cuando se expande la liquidez y relaja la política. En el primer trimestre de 2026, la tasa de referencia de la Reserva Federal de EE. UU. se encuentra en el 4,00% después de una serie de recortes, pero las reducciones adicionales siguen siendo inciertassegún las perspectivas económicasSi los rendimientos reales disminuyen junto con una política monetaria acomodaticia, Bitcoin podría atraer entradas de capital de los inversores de riesgo.

Pero los riesgos persisten. Las tensiones geopolíticas, las presiones inflacionarias y la dinámica comercial entre EE. UU. y China podrían mantener los rendimientos reales elevados.favoreciendo los bonos de corta duraciónLas condiciones de liquidez también se deterioraron, con listas de pedidos "vacías en la ciudad fantasma" y pedidos pequeños de ventas que desencadenan oscilaciones de precios descomunales.según análisis de mercadoEste minúsculo entorno de liquidez subraya la necesidad de una claridad macroeconómica antes de que pueda materializarse una suba ascendente sostenida.

Catalizadores para la recuperación: ETF y transparencia regulatoria

Los catalizadores más convincentes para un reinicio del mercado al alza se encuentran en los desarrollos estructurales.Según el análisis de mercado, la confianza institucional, aunque sacudida por $3 mil millones de salidas netas de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. en noviembre de 2025, podría recuperarse con una regulación clara. La posible aprobación de nuevos ETF criptográficos en el primer trimestre de 2026 inyectaría liquidez y atraería una base de inversores más ampliasegún informes de mercado.

Además, los pronósticos impulsados por IA y las bases de oferta apuntan a un precios objetivo entre $150.000 y $180.000 para el Bitcoin para mediados de 2026.impulsado por la reducción de la oferta[.] El precio objetivo revisado de $240,000 de JPMorgan reforzaba aún más el optimismo a largo plazo, incluso a medida que persistía la volatilidad a corto plazode acuerdo al análisis financiero.

Conclusión: un cambio de múltiples factores en la fabricación

En el primer trimestre de 2026, la estructura del mercado de Bitcoin es un mosaico de señales contradictorias. Si bien los indicadores técnicos y las métricas acumulativas apuntan a una posible fase de acumulación, los obstáculos macroeconómicos y las frágiles condiciones de liquidez demandan vigilancia. La clave para desbloquear una tendencia al alza reside en la convergencia de tres factores: caída de los rendimientos reales, progreso regulatorio y participación institucional renovada.

Para los inversores, el camino a seguir es claro: monitorea los niveles de soporte del índice de fuerza relativa, las tendencias de la tasa de hasheo y la información macroeconómica mientras se posiciona para un posible repunte impulsado por los fondos de inversión indexados (ETF). A medida que el mercado navega por esta coyuntura crítica, la paciencia y la disciplina serán los árbitros finales del éxito.