La adquisición de la SEC y la CFTC por parte de los republicanos: un cambio de paradigma en la regulación de las criptomonedas y el acceso al mercado.

El panorama regulatorio relacionado con los activos digitales en los Estados Unidos ha experimentado un cambio significativo en 2025, impulsado por la reconfiguración de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos (CFTC) por parte de los republicanos. Con nombramientos de Trump como Paul Atkins, Hester Peirce y Michael Selig al frente de estas agencias, el enfoque se ha desviado de una aplicación más agresiva de las leyes hacia el fomento de la innovación, manteniendo al mismo tiempo la protección de los inversores. Este reajuste ha abierto oportunidades a corto plazo en los fondos cotizados relacionados con activos digitales, así como en áreas como la estafa y la infraestructura de DeFi, creando así un entorno favorable tanto para inversores institucionales como para los minoristas.

ETF de activos digitales: Una nueva era de claridad y accesibilidad

Las reformas propuestas por la SEC para el año 2025 han facilitado el proceso de ingreso de los fondos cotizados en bolsa relacionados con activos digitales al mercado.Aprobar estándares de listado más predecibles.Para los productos de tipo “trust” basados en materias primas, la agencia ha reducido los problemas legales y operativos que enfrentan las empresas al lanzar estos productos. Este cambio se ve aún más reforzado por las medidas tomadas por el IRS.Procedimiento Administrativo N.º 2025-31Un lugar seguro donde los productos cotizados en bolsa pueden depositar sus activos basados en la prueba de participación (Proof-of-Stake, PoS), sin que eso afecte su clasificación fiscal como fondos de inversión. Por ejemplo…Un fondo de inversión que posee Etherum ahora puede participar en actividades de apuesta/estacking.Generando rendimiento para los inversores, al mismo tiempo que se cumplen las directrices de la SEC y de la IRS.

La correspondencia entre la claridad de las regulaciones y la demanda del mercado es evidente.A finales del año 2025Más de 20 solicitudes para la creación de ETFs relacionados con criptomonedas están en proceso de evaluación. Además, las cartas de no acción emitidas por la SEC en relación con programas piloto como el proyecto de tokenización de la empresa Depository Trust Company reduce aún más los obstáculos para que nuevas empresas participen en este mercado. Este contexto indica que el mercado está madurando; los activos digitales ya no son considerados como elementos especulativos, sino como componentes legítimos de las carteras de inversión diversificadas.

Staking: De la incertidumbre legal a la adopción institucional

El estaking, que en el pasado era un área reguladora poco clara, ahora cuenta con una claridad sin precedentes según las directrices de la SEC para el año 2025. La agencia…Se indicó explícitamente que el staking del protocolo…(por ejemplo, apuestas de propiedad propia o apuestas de propiedad de activos), así como las apuestas en forma de tokens (por ejemplo, apuestas relacionadas con recibos de tokens), no constituyen una oferta ni una venta de valores según lo establecido por la Ley de Valores. Claro está, a menos que los activos apostados formen parte de un contrato de inversión. Esta distinción es crucial para las startups de la cadena de bloques y para los actores institucionales, ya que reduce el riesgo de aplicación de las leyes y fomenta una mayor participación en este tipo de operaciones.

La Administración de Ingresos Públicos de Estados Unidos.Lugar seguro para la participación en estructuras de fideicomisoAdemás, esto ha acelerado la adopción de este método. Al permitir que los ETP aporten activos como Ethereum y distribuyan recompensas cada trimestre, la IRS ha creado un marco en el que los ingresos obtenidos mediante este método pueden ser gravados como ingresos ordinarios, en lugar de generar consecuencias negativas relacionadas con las ganancias de capital. Este desarrollo es especialmente importante para los ETP basados en principios de gobernanza distribuida (PoS), ya que ahora pueden ofrecer a los inversores mayores retornos, sin comprometer el cumplimiento de las normas regulatorias.

Infraestructura DeFi: Armonización regulatoria y garantías tokenizadas

La iniciativa “Crypto Sprint” de la CFTC para el año 2025 ha redefinido el papel de la infraestructura DeFi en la financiación tradicional.Emisión de directrices sobre garantías tokenizadasLa agencia ha permitido que los comerciantes de futuros acepten Bitcoin, Ethereum y USDC como garantías en los mercados de derivados. Este paso forma parte de un esfuerzo más amplio por integrar los activos tokenizados en los sistemas financieros existentes.Incluso lanzar un programa piloto de tres meses.Requerir que las empresas de gestión de activos informen semanalmente sobre sus tenencias de activos digitales.

La CFTC en español:Retirada de los informes obsoletos.Las monedas virtuales, junto con su alineación con los esfuerzos de la Casa Blanca por establecer un reservorio estratégico de Bitcoin, indican que existe un entorno regulatorio que prioriza la innovación. Para las plataformas DeFi, esto significa una mayor legitimidad y acceso al capital institucional.Fondos del mercado monetario y activos del mundo real tokenizadosAl igual que los bonos del gobierno de los Estados Unidos ahora se aceptan como garantía, esto cierra la brecha entre la financiación descentralizada y los mercados tradicionales.

Conclusión: Un futuro regulado para los activos digitales

La SEC y la CFTC, lideradas por el partido republicano, han transformado el panorama criptográfico en los Estados Unidos, pasando de ser un campo de batalla para la aplicación de las regulaciones a convertirse en un centro de innovación. Al clarificar las reglas relativas a los fondos cotizados, las participaciones y la infraestructura de DeFi, estas agencias han creado un marco regulatorio que equilibra la protección de los inversores con el crecimiento del mercado. Para los inversores, esto significa oportunidades para aprovechar un ecosistema de activos digitales más predecible y de calidad institucional. Mientras el Senado debata leyes como la Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales, se está preparando un nuevo período en el que las criptomonedas ya no serán algo excepcional, sino una componente central de la financiación global.