Reinsurance Group of America's Q2 2025: Contradicciones clave en los modelos de capital, la volatilidad de las ganancias y los ingresos por inversiones

El valor de los ajustes vigentes del modelo de capital y crédito, la volatilidad de las ganancias y el impacto de las transacciones, las expectativas de ingresos por inversiones, el capital desplegable y las recompras de acciones, el despliegue de capital y las tasas de ejecución son las contradicciones clave discutidas en la última llamada de ganancias del segundo trimestre de 2025 de Reinsurance Group of America.



Desempeño Financiero y Posición de Capital:
- RGA informó rendimiento operativo ajustado sobre el capital de 14.3%para los últimos 12 meses, excluyendo elementos notables, con exceso de capital aumentando a $3.8 mil millones .
- El desempeño financiero de la compañía se vio afectado por la gran volatilidad de los siniestros en la vida individual de EE. UU. y los siniestros desfavorables en el negocio de acceso a la atención médica.
- La mejora en la posición de capital se debió a la optimización del balance y al reconocimiento de valor adicional en los modelos comerciales existentes, lo que permitió una mayor flexibilidad para financiar un fuerte crecimiento y retornos de capital.

Crecimiento empresarial y éxito estratégico:
- RGA logró un crecimiento significativo en soluciones financieras y negocios tradicionales, con un éxito notable en Asia y EE. UU., contribuyendo a una 11%aumento en moneda constante en las primas en lo que va del año.
- El crecimiento fue impulsado por el enfoque de la compañía en la creación de soluciones innovadoras, adquisiciones estratégicas como la transacción Equitable y la ejecución exitosa de transacciones intensivas en activos en múltiples regiones.

Rendimiento y rentabilidad de la inversión:
- El rendimiento total de la cartera sin margen aumentó a 4.98%, con una renta variable de inversión significativamente superior a la del trimestre anterior.
- El sólido desempeño de las inversiones se atribuyó a las realizaciones en sociedades limitadas y ventas de empresas conjuntas de bienes raíces, derivadas de una gestión prudente de las inversiones a largo plazo y tasas de dinero nuevo más altas.

Asignación de capital y rentabilidad para los accionistas:
- RGA aumentó su dividendo en 4.5%a $0.93 por acción y planea estar activo en la recompra de acciones, apuntando a un rendimiento total para los accionistas de 20 %a 30% de las ganancias operativas después de impuestos.
- La decisión refleja la confianza de la empresa en su sólida cartera de negocios y su exceso de posición de capital, con el objetivo de equilibrar el despliegue de capital entre el crecimiento del negocio y la rentabilidad de los accionistas.