Riesgos Regulatorios y Política Monetaria: la Encuesta de la DOJ sobre Powell y el Futuro de la gobernanza económica de EE.UU.

La investigación criminal del Departamento de Justicia (DOJ) contra el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell ha causado una ola de indignación acerca de la independencia del banco central de EE. UU. y de las consecuencias de este hecho para la gobernanza económica. La parte central del procedimiento, que asume ahora el DOJ, es el testimonio de Powell ante el Congreso el 2 de junio de 2025, en el cual el proveedor de servicios de conferencia del banco central anunció que se realizó una renovación de $2.5 billones en su sede, la cual podría dar lugar a cargos criminales. Powell ha desestimado la investigación como una que se desarrolla por motivos políticos,Se argumenta que se trata de un intento de presionar a la Fed.Aumentos de tipo en contra de las bases fundamentales de la economía. Este aumento sin precedentes plantea preguntas críticas sobre la separación de la política monetaria de la influencia política y el potencial de riesgos regulatorios para rediseñar el gobierno económico a nivel de EE. UU.

La amenaza para la independencia de los bancos centrales

Las acciones del DOJ han provocado críticas duras de los antiguos líderes de la Fed y de economistas, quienes consideran que la investigación es una amenaza existencial a la autonomía de la Fed. Janet Yellen, Ben Bernanke y Alan Greenspan, tres de los antiguos presidentes de la Fed, han condenado públicamente la investigación.Es una advertencia que socava la capacidad de esa institución para funcionar de manera eficiente.para tomar decisiones basadas en datos. El mismo Powell ha encuadrado las citaciones de la JEP como un "pretexto" para influir en la política monetaria,Cabe señalar que la Fed ha cooperado de manera constante en este proceso.Con la supervisión del congreso, resistiendo la presión política para cambiar los tipos de interés.

Este conflicto destaca una tensión más amplia entre la misión del Fed de mantener la estabilidad de precios y los riesgos políticos que implica el hecho de que el Fed actúe de manera partidista. Grant Slade, economista internacional en Morningstar, sostiene que si el Fed pierde su credibilidad en cuanto a lograr su objetivo de inflación del 2%,Las expectativas de inflación a largo plazo podrían "despegarse"Esto crea una situación de inflación autorealizante. Tal escenario obligaría a la Fed a adoptar medidas políticas más agresivas y menos predecibles, lo que aumentaría la incertidumbre tanto para los mercados como para las familias.

Reacciones al mercado y comportamiento de los inversores

La investigación ya ha causado volatilidad en el mercado.con bonos de tesoro y el dólar estadounidenseSe observan fluctuaciones moderadas pero significativas, a medida que los inversores recalibran sus expectativas en relación con la política monetaria. Los activos de refugio, como el oro, han vuelto a ganar interés.reflejo de preocupaciones acerca de la estabilidad institucionalY también la capacidad del Fed para gestionar la inflación. Estos cambios reflejan una creciente percepción de que la independencia del Fed está amenazada. Esta sensación podría persistir hasta que se resuelvan los problemas legales y políticos relacionados con el tema.

La incertidumbre política también ha complicado la transición del poder dentro de la Fed. Los posibles candidatos para el próximo presidente de la Fed, incluyendo Kevin Hassett y Christopher Waller,Se trata de una lucha difícil para obtener la confirmación del Senado.en medio de la condena de ambos partidos sobre las acciones del Ministerio de Justicia. Si Powell permanece en el consejo más allá de su presidencia,Podría limitar la influencia de los funcionarios nombrados por Trump.Lo que, además, refuerza un entorno político resistente a la interferencia política.

Implicaciones a largo plazo para la gobernanza económica

La investigación del DOJ sirve de precipicio para el gobierno económico de EE. UU. Históricamente, la independencia de la Fed ha sido un pilar de su credibilidad, permitiéndole actuar como un contrapeso a los ciclos políticos de corto plazo. No obstante, la investigación hace bordear la frontera entre la supervisión reguladora y la coerción política.Podrían normalizar las intervenciones que dan prioridad a los objetivos partidistas.Pero lo que es más importante es la estabilidad macroeconómica.

Para los inversores, esta situación introduce una nueva categoría de riesgos político-monetarios. Si la independencia del Banco de la Reserva Federal se ve afectada…La presión hacia arriba sobre los tipos de interés podría volverse más frecuenteAdemás, la reputación global de las instituciones económicas estadounidenses podría verse afectada negativamente. Esto reduciría la confianza en el dólar como moneda de reserva y aumentaría los costos de endeudamiento para el gobierno de Estados Unidos.

Conclusión

La investigación realizada por el Departamento de Justicia sobre Jerome Powell no es simplemente una disputa legal. Es, en realidad, una prueba de la capacidad del sistema estadounidense para proteger la independencia institucional, frente a la presión política. Mientras que la resiliencia de la Fed ha fortalecido su autonomía hasta ahora, las implicaciones a largo plazo dependen de cómo el Congreso y el Departamento de Justicia manejen esta crisis. Para los inversores, lo más importante es que el riesgo regulatorio en la política monetaria ya no es un concepto abstracto, sino una fuerza concreta que influye en la dinámica del mercado. A medida que la investigación continúa, será esencial mantener un alto nivel de vigilancia para enfrentar la incertidumbre económica que se avecina.