Reguladores de EE. UU. avanzan para proteger a los inversores de la explotación del mercado global

La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) anunció el establecimiento de un grupo de trabajo transfronterizo que se enfocará en combatir el fraude de valores internacional, con especial atención a los esquemas de bombeo y descarga involucrados en empresas extranjeras. Esta iniciativa subraya el compromiso de la agencia de mejorar la protección de los inversores en un panorama financiero cada vez más globalizado. El grupo de trabajo investigará a empresas extranjeras, particularmente a aquellas con sede en jurisdicciones como China, donde las condiciones locales pueden incrementar los riesgos para los inversores estadounidenses. La nueva unidad también examinará las funciones de los auditores y suscriptores a fin de garantizar el cumplimiento de las leyes de valores de EE. UU.

El anuncio de la SEC sucede después de las preocupaciones planteadas por bolsas como Nasdaq, que recientemente propuso reglas de cotización más estrictas para pequeñas empresas chinas. Nasdaq citó una revisión que identificó "patrones emergentes" de posibles esquemas de bombeo y descarga, en donde los promotores manipulan los precios de las acciones antes de vender sus participaciones con una ganancia. Desde 2020, docenas de empresas chinas cotizaron en bolsas de EE. UU. con umbrales mínimos de aumento de capital, lo que ha provocado movimientos de precios volátiles y escrutinio reglamentario. El operador de la bolsa propuso aumentar el tamaño del mínimo de la oferta pública inicial para empresas chinas a $25 millones y aumentar la flotación mínima requerida a $15 millones. Estos cambios están actualmente bajo examen de la SEC y reflejan el esfuerzo más amplio para abordar los riesgos de manipulación del mercado en cotizaciones internacionales.

La administración Trump también señaló un impulso creciente para separar a las empresas chinas de los mercados de capital de EE. UU., una medida que se alinea con tensiones geopolíticas más amplias entre los dos países. Desde 2019, más de 60 empresas chinas dejaron de cotizar en las bolsas de EE. UU., poniendo fin a un período en el que una oferta pública inicial en Nueva York se consideraba un hito de prestigio para las empresas chinas. La posición de la administración ha reforzado los llamados a una mayor escrutinio regulatorio de las cotizaciones extranjeras. Nasdaq se enfrentó a una creciente presión de los participantes del mercado para endurecer sus estándares, particularmente porque algunas acciones chinas especulativas han sido impulsadas por el frenesí de los inversores minoristas impulsado por las campañas en las redes sociales.

La estrategia de la SEC de aplicar sus reglamentos transfronterizamente forma parte de un cambio regulatorio más amplio bajo la administración de Trump. El presidente Paul Atkins enfatizó la importancia de garantizar que los actores internacionales no puedan eludir las protecciones de los inversores estadounidenses aprovechando las ventajas geográficas. Se espera que el grupo de trabajo recoja los recursos de investigación y se coordinen entre las divisiones a fin de reaccionar con rapidez ante el fraude transnacional. Atkins también señaló que la agencia está evaluando posibles nuevos requisitos de divulgación y cambios en las reglas para fortalecer la supervisión de los emisores extranjeros. Estas medidas se alinean con la iniciativa Project Crypto de la SEC y los esfuerzos paralelos de la Comisión de Futuros de Comercio de Productos Básicos (CFTC) para facilitar el comercio de criptomonedas en los intercambios de EE. UU.

Las medidas de la SEC se producen en medio de una reevaluación más amplia de cómo interactúan los reguladores estadounidenses con los mercados de capital extranjero. Si bien las bolsas de EE. UU. continúan atraer empresas de todo el mundo, incluidas las del sector de la tecnología y la biotecnología, la agencia está priorizando la transparencia y la responsabilidad para las empresas que operan en regiones donde los entornos regulatorios y gubernamentales pueden ser más débiles. El Grupo de Trabajo Transfronterizo representa una respuesta estratégica a estos desafíos, lo que indica a los mercados globales que las protecciones de los inversores de EE. UU. continúan siendo una prioridad intransferible. Al apuntar a los esquemas de bombeo y descarga y otras formas de manipulación, la SEC tiene como objetivo restaurar la confianza en los flujos de capital transfronterizos y garantizar que los inversores estadounidenses no sean explotados por actores extranjeros sin escrúpulos.

Fuente:

[1] Las preocupaciones por el bombeo y la descarga impulsan a Nasdaq a endurecer las reglas de China (https://finance.yahoo.com/news/pump-dump-worries-prompt-nasdaq-121200564.html)

[2] SEC lanza una fuerza de trabajo acerca de la fraude de valores por parte de compañías extranjeras (http://finance.yahoo.com/news/sec-launches-task-force-securities-185603248.html)

[3] La SEC de EE. UU. y la CFTC combinan fuerzas para autorizar empresas registradas para el comercio de criptomonedas al contado (https://www.coindesk.com/policy/2025/09/02/u-s-sec-cftc-combine-forces-to-clear-registered-firms-for-spot-crypto-trading)

[4] El cuerpo de control de EE. UU. se enfoca en el fraude transfronterizo con una unidad dedicada (https://www.financemagnates.com/forex/us-watchdog-targets-cross-border-fraud-with-dedicated-unit/)