Regeneron Pharmaceuticals: una oportunidad de oro oculta a simple vista

El enfoque incesante del mercado en el declive de Eylea de Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ: REGN) ha creado una rara oportunidad de precios erróneos. Mientras que los inversores se fijan en la Caída de ventas de $2.5 mil millones para Eylea para 2027 , están pasando por alto una cartera de activos de alto crecimiento (Dupixent, terapias oncológicas y terapias génicas) que podrían impulsar la valoración de Regeneron mucho más allá de su capitalización de mercado actual de $63,52 mil millones. He aquí por qué esto es un Comprar ahora momento.

La distracción de Eylea: mercado de la miopía en su peor momento

Las ventas de Eylea en EE. UU. cayeron 26% interanual en el primer trimestre de 2025 a $1.04 mil millones, impulsado por la competencia y el uso no autorizado de Avastin. Pero fijarse en este declive ignora dos hechos críticos:
1.Las ventas globales de Eylea siguen siendo resistentes : A pesar de los vientos en contra de EE. UU., Las ventas de Dupixent aumentaron un 19 %a nivel mundial hasta los 3670 millones de dólares , demostrando su dominio en dermatitis atópica, asma y EPOC.
2.El oleoducto de Regeneron está funcionando a toda máquina : Con 45 candidatos clínicos , incluidas cuatro aprobaciones regulatorias para 2025 y nueve presentaciones, la compañía está preparada para diversificar sus flujos de ingresos.

DCF de $843/acción de RBC: un plan para la subvaluación

Mercados de capital RBC análisis de flujo de caja descontado (DCF) revela una marcada desconexión entre el precio de las acciones de Regeneron y su valor intrínseco. usando un Tasa de descuento WACC del 8,5% y un Tasa de crecimiento terminal del 4% , RBC calcula un $1,352/valor DCF de acción —55% por encima del precio actual de $603.64. Incluso sus escenario hipotético de desinversión de Eylea (venta de derechos a Bayer) produce un $843/valoración de la acción , lo que implica 43% al alza , mientras se quita el arrastre de Eylea.

Por qué el mercado se pierde la imagen más grande

1. El impulso imparable de Dupixent :
2. Las ventas globales de Dupixent están en camino de alcanzar $18 mil millones para 2027 , impulsado por las aprobaciones para la urticaria espontánea crónica (UCE) en los EE. UU. y la EPOC en Japón.

3. Eficiencia en I + D: Regeneron $5.56 – 5.795 mil millones de presupuesto de I + D está optimizado para programas de alto impacto, no para medicamentos heredados.

4. Avances en la tubería de oncología :

5. Libtayo (inmunoterapia contra el cáncer) obtuvo la aprobación de la FDA para el cáncer de cabeza y cuello en 2024, con un pronóstico de ventas de $1500 millones para 2026.

6. Linvoseltamab (mieloma múltiple): los datos de la fase 3 mostraron un Tasa de respuesta general del 92% , posicionándolo para una presentación a la FDA en 2025.

7. Adquisición de 23andMe: el futuro de la medicina de precisión :

8. La adquisición de 23andMe por $620 millones le da a Regeneron acceso a 30 millones de perfiles genéticos , acelerando el descubrimiento de fármacos para enfermedades raras.

Los catalizadores que encienden una revaluación

• Hitos regulatorios 2025 :
• Decisión de aprobación de la FDA para EYLEA HD (dosis alta de Eylea) para el cuarto trimestre de 2025.
• Lecturas de datos para REGENEBIO (terapia génica para el Alzheimer) y velunsurtoclax (tratamiento de la AML).
• Fortaleza del balance :
• $17.6 mil millones en efectivo y un relación actual de 4.93x proporcionar una posición de liquidez similar a una fortaleza.

¿Riesgos? Sí. Pero manejable

• Competencia de Eylea : El uso no autorizado de Avastin y los biosimilares presionarán las ventas en EE. UU., pero los mercados globales (p. ej., Asia-Pacífico) ofrecen crecimiento.
• Ejecución de oleoductos : Los retrasos regulatorios (p. ej., CRL de la FDA para EYLEA HD) plantean riesgos a corto plazo, pero la profundidad de la tubería mitiga esto.

Conclusión: un 55% al alza espera

El estrecho enfoque del mercado en el declive de Eylea ha enmascarado la $1,352/valor DCF de acción y Escenario posterior a Eylea de $843/acción .Con el dominio de Dupixent, los avances en oncología y el tesoro de datos de 23andMe, Regeneron está preparado para un renacimiento de la valoración.

Elemento de acción : Compre REGN ahora a $603.64. Los catalizadores de 2025 (aprobaciones de la FDA, datos de tuberías y un múltiplo recalificado) podrían ofrecer 50 – 70% de retorno durante los próximos 18 meses. Esta es una rara oportunidad de beneficiarse de un Subvaluación de $75 mil millones .

La escritura está en la pared: el futuro de Regeneron es más brillante que su pasado de Eylea. No dejes que la miopía te cueste esta oportunidad.