Corridas de crudo refinado: un indicador estratégico para la rotación en el sector de energía y materiales

El panorama energético mundial está cambiando, y los inversores que comprendan la interrelación entre los flujos de crudo refinado y el rendimiento del sector podrían ganar una ventaja significativa. Datos recientes revelan que los flujos de crudo refinado, una medida de cuanto petróleo crudo se procesa en combustibles y productos petroquímicos, han alcanzado un récord de 85,1 millones de barriles por día (mb/d) en agosto de 2025, impulsado por la demanda estacional y las presiones geopolíticas. Esta subida, seguida por una reducción en octubre debido a ciclos de mantenimiento, subraya la naturaleza cíclica de la actividad de la refinería y sus profundas implicaciones para los sectores de energía y materias primas.

La utilización de las refinerías como indicador clave

Las corrientes de crudo de refinados no son solo una medición del lado de la oferta; son también un barómetro de la demanda industrial y las dinámicas de la cadena de suministro. Cuando las tasas de utilización superan el 90% de la capacidad operativa, como ocurrió en la segunda mitad del 2025, indica una fuerte demanda de productos refinados como el diésel y la gasolina. Esto a su vez, estimula la actividad industrial, desde los máquinas hasta las sustancias químicas, con un efecto en toda la industria de energía y materiales.

Históricamente, tales aumentos en los resultados de las empresas han precedido a un mejor rendimiento en el sector industrial. Por ejemplo, durante el auge de las refinerías en el año 2023, la cartera Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) tuvo un rendimiento superior al del S&P 500, con una diferencia del 6–8% en los trimestres siguientes. Empresas como Caterpillar (CAT) y Honeywell (HON), que suministran equipos y productos químicos a las refinerías, experimentaron una mayor demanda y ganancias en sus acciones.

Por otra parte, sectores sensibles a los precios de los combustibles, como los fabricantes de autos y refineros, se enfrentan a contratiempos. Estos últimos, la escasez de suministros químicos y el incremento de costos de las materias primas para los plásticos y los lubricantes han presionado las utilidades de Ford (F) y General Motors (GM). Refineros como Valero (VLO) y Marathon (MRO) también se enfrentan a presiones de compresión de utilidades, tal como se dio durante el periodo 2021-2022 cuando el petróleo crudo creció de manera exponencial.

Transición de Energias y Rotación de Sector

La transición energética agrega otro nivel de complejidad. Aunque la actividad de refino sigue siendo fuerte, el declive a largo plazo en la demanda de gasolina, debido a la adopción de vehículos eléctricos, representa un riesgo para las refinerías tradicionales. Sin embargo, Tesla ha demostrado una correlación histórica inversa con la demanda de gasolina. Es probable que esta tendencia se intensifique en el año 2026.

Los inversores deberían considerar contraprestar la exposición a sectores dependientes de combustibles fósiles, asignando fondos de ETF de energía renovable como el iShares Global Clean Energy (ICLN). Estos instrumentos proporcionan un acceso diversificado a las tecnologías solares, eólicas y de baterías, alineados con el megatrend de descarbonización.

Posicionamiento estratégico para 2026

El aumento actual en el volumen de crudo procesado en las refinerías de los Estados Unidos –12.8 millones de barriles al día a finales de 2025– indica un cambio estructural en los mercados energéticos. A continuación, se explican cómo se puede estructurar un portafolio de inversión en este contexto.

1. Productores de energía con sobrepesoLas empresas de producción de crudo como ExxonMobil (XOM) y Chevron (CVX) se benefician de volúmenes de producción estables y una mayor actividad de refinación. Las empresas de servicios energéticos, incluyendo a Schlumberger (SLB) y Baker Hughes (BHI), también cuentan con una posición sólida para capitalizar el gasto en infraestructura y la demanda de exploración.

2. Refinerías y automóviles con bajo pesoLos refineros se enfrentan a las presiones de marginales debido a los suministros limitados y las interrupciones geopolíticas. Los fabricantes de automóviles, particularmente aquellos que dependen de motores de combustión interna, se vuelven vulnerables a la reducción de la demanda de gasolina y a la competencia de los vehículos eléctricos.

3. Contraatacar con fuentes de energía renovablesAlquilar fondos de inversión en energía limpia para compensar los riesgos a largo plazo de la transición energética. Esta estrategia equilibra la exposición a sectores de energía tradicionales capturando el crecimiento en energías renovables.

4. Sigan los señales de MacroeconomíaLa postura de la Reserva Federal en materia de control de la inflación, así como los cambios en las políticas de OPEC+, como la eliminación de los recortes voluntarios en la producción de 2.2 millones de barriles diarios, podrían generar volatilidad en los mercados financieros. Los inversores también deben seguir de cerca la actividad relacionada con los huracanes en la costa del Golfo, ya que esa región representa el 45% de la capacidad de refino de Estados Unidos.

Conclusion

Las operaciones de refinación de petróleo constituyen un indicador predictivo importante para la rotación de sectores en el sector energético y de materiales. Al analizar los patrones históricos y las tendencias actuales, los inversores pueden identificar oportunidades en las industrias relacionadas con la producción de energía, al mismo tiempo que reducen los riesgos asociados a las empresas de refinación y automotrices. A medida que la transición energética se acelera, será crucial adoptar un enfoque disciplinado que combine la exposición a las fuentes de energía tradicionales con estrategias de cobertura contra riesgos derivados de recursos renovables.