Colapso del transporte de mercancías por mar en el Mar Rojo y flujos en el mercado petrolero

Las principales navieras, como Maersk, han comenzado a volver a operar por el Canal de Suez. Solo un pequeño número de barcos sigue teniendo que tomar un camino alternativo para pasar por el Cabo de Buena Esperanza. Esta reapertura parcial invierte la situación que se había producido durante los dos años anteriores, cuando era necesario tomar un camino alternativo, lo cual causó un aumento significativo en los precios de los contenedores y en las ganancias de las navieras. El impacto inmediato en el mercado es evidente.Los tipos de interés en los contratos a largo plazo para las principales rutas de comercio entre el este y el oeste han descendido hasta sus niveles más bajos desde antes de la crisis del Mar Rojo..

El mecanismo es sencillo. El desvío, que duró casi dos años, absorbió aproximadamente el 6% de la capacidad total de la flota mundial. Esto provocó un shock en el suministro, lo que llevó a un aumento de los precios. A medida que los barcos vuelven a utilizar la ruta más corta de Suez, esa excesiva capacidad se libera, lo que ejerce una presión descendente sobre los precios. En algunos casos, los nuevos precios de contratación ahora son inferiores a los niveles del mercado actual. Esto indica que el mercado espera que los precios disminuyan aún más a medida que la rutina de navegación vuelva a la normalidad.

Este cambio indica un paso hacia un entorno más competitivo, en lugar de una situación de crisis. Aunque la capacidad de transporte a través del Mar Rojo sigue estando por debajo de los niveles históricos, la tendencia es clara: el retorno parcial al Canal de Suez ya está influyendo en las negociaciones, lo que prepara el camino para un mercado donde el costo de transportar mercancías probablemente disminuya.

Sensibilidad de los precios del petróleo a los ataques de los Houthi

La reacción del mercado ante las amenazas de los Houthi es muy condicionada. Cuando Irán impuso un cierre casi total del Estrecho de Ormuz, un punto estratégico crucial para…Alrededor del 20% del comercio mundial de petróleo y GNL.La cantidad de crudo de Brent aumentó en un 59% este mes, llegando a cotizar por encima de los 100 dólares por barril. Esto demuestra cuán grave puede ser el impacto que una clausura regional completa pueda tener en el mercado.

Por el contrario, la clausura del Mar Rojo por parte de los Houthi se compensó en parte con una ruta alternativa de suministro. Arabia Saudita reorientó 4.658 millones de barriles diarios de crudo hacia su puerto del Mar Rojo, Yanbu, a través de un oleoducto. Esto ayudó a reducir el impacto en el precio del petróleo. Este canal alternativo de suministro es una de las razones por las cuales la reacción del mercado ante los ataques de los Houthi contra Israel ha sido más moderada.

Esa reacción silenciosa fue evidente la semana pasada. Cuando las principales compañías navieras anunciaron que retomarían los servicios en el Canal de Suez, los precios del petróleo…Cayó un 3%Los temores de una interrupción prolongada en el tráfico por el Mar Rojo han disminuido. Ahora, los mercados anticipan un regreso a las rutas normales, lo que reduce el riesgo percibido.

Flujos de primas de seguros y precio de los riesgos

El costo concreto del riesgo ahora está claro: asegurar un barco a través del Estrecho de Ormuz cuesta aproximadamente…El 5% de su valor.Se trata de aproximadamente cinco veces los niveles previos al conflicto. Este alto precio indica que el mercado de seguros todavía considera una amenaza grave, incluso cuando el canal de navegación sigue estando abierto técnicamente.

Las exigencias del mercado son específicas: se necesita una acción coordinada para confirmar el regreso a condiciones de alto riesgo, y no simplemente un comunicado de prensa. El reciente anuncio de cesación del fuego por parte de los Houthis ha representado un momento de calma, pero el sector de seguros sigue siendo cauteloso, ya que considera que la situación actual ha pasado de ser caótica a ser más compleja y peligrosa.

Esto genera incertidumbre en cuanto a la permanencia de los precios bajos actuales. Las pruebas sugieren que…Divisiones dentro de la liderazgo de los HouthisEl aumento de los riesgos relacionados con el transporte por el Mar Rojo significa que la prima de riesgo podría disminuir rápidamente si el grupo decide reanudar sus ataques.