Riesgos de recesión y sus implicaciones para los sectores defensivos: Rotación estratégica de sectores en un clima económico deteriorado

La economía de los Estados Unidos a finales del año 2025 se encuentra en una situación precaria, marcada por indicadores económicos contradictorios. Aunque el crecimiento sigue siendo positivo, se proyecta en un 1.8% para el año 2025 y un 1.5% para el año 2026.De acuerdo con el Índice Económico Principal del Conference Board (LEI).La trayectoria de este indicador está lejos de ser sólida. El LEI ha disminuido durante 15 de los últimos 18 meses.Indicando la fragilidad en la actividad económica.Mientras tanto, la probabilidad de una recesión en 2026 se ha estabilizado en el 40%, algo menor que los niveles anteriores, pero seguirá siendo elevada en comparación con las normas históricas.Este entorno resalta la importancia de la rotación estratégica de los sectores.Especialmente en los sectores defensivos, ya que los inversores deben enfrentar los riesgos derivados de la inflación, la inestabilidad geopolítica y las diferencias en el desempeño económico regional.

Indicadores en deterioro y presiones de recesión

La resiliencia de la economía estadounidense ha sido impulsada por las inversiones en inteligencia artificial y por el comportamiento resistente del gasto de los consumidores. Sin embargo, no se puede garantizar que estos factores positivos continúen siendo relevantes. Por ejemplo, J.P. Morgan proyecta que el crecimiento del PIB disminuirá al 0,25% en la segunda mitad de 2025.Citando los efectos negativos de las altas tarifas.El Índice de Manufactura del ISM, un importante indicador de la actividad industrial, ha descendido a 48.2.Entrando en territorio de contracción.Mientras que la curva de rendimiento se ha normalizado, con una diferencia positiva del 0.55%,Los precedentes históricos sugieren que las inversiones…De la curva de rendimiento del Tesoro a 10 años/2 años (T10Y2Y), hay indicadores que han podido predecir con precisión las recesiones económicas. Los inversores deben permanecer alerta a medida que estos indicadores evolucionan.

La inflación sigue siendo un problema persistente. Se proyecta que la inflación en el área del PCE se mantendrá en el 2,7% en 2026.Por encima del objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal.Español:Deloitte advierte de que las altas tarifas pueden ser un problema.La inflación seguirá siendo elevada hasta el año 2028, lo que aumentará las dificultades que enfrenta la banco central. Además, las disparidades regionales son evidentes: un tercio del PIB de los Estados Unidos proviene de estados que se encuentran en recesión o con alto riesgo económico. Los estados costeros y del noreste, como Washington y Nueva York, son particularmente vulnerables.

Sectores defensivos: Un pilar histórico y contemporáneo

Los sectores defensivos –la salud, los servicios públicos y los productos de consumo básicos– han superado las expectativas durante las crisis económicas, gracias a sus flujos de efectivo estables y la baja elasticidad de la demanda. En 2025, estos sectores demostraron una gran resiliencia: las empresas del sector de la salud lograron un aumento del 93% en sus resultados financieros, mientras que los productos de consumo básicos también tuvieron un rendimiento positivo, con un porcentaje del 89%.Está en consonancia con la afirmación de Fidelity Institutional.Que los sectores defensivos son “menos volátiles y, históricamente, han tenido un mejor desempeño durante períodos de contracción económica”.

La naturaleza esencial de estos sectores garantiza una demanda continua, independientemente de las condiciones macroeconómicas. Por ejemplo…Servicios de salud y bienes de consumo básicosSiguen siendo las prioridades para las familias, incluso durante períodos de estrés económico. Las perspectivas sectoriales de Schwab para enero de 2026 refuerzan aún más este punto.Clasificar la salud y los productos básicos para el consumidor como sectores “superiores”.Mientras tanto, las empresas de servicios ofrecen los dos beneficios de los rendimientos por dividendos y una baja volatilidad.Lo que los hace ideales para la preservación de capital.Español:

Rotación estratégica de sectores: momento adecuado, herramientas y indicadores

La implementación de una estrategia de rotación de sectores requiere un cuidadoso manejo del momento adecuado y la supervisión de las señales económicas. La curva de rendimiento y los identificadores legales de entidades (LEIs) son factores cruciales que influyen en este proceso. Por ejemplo…Una inversión del spread T10Y2YEsto podría indicar un cambio hacia asignaciones defensivas, mientras que una reducción en la diferencia entre los rendimientos de las diferentes categorías de activos podría justificar una orientación cautelosa hacia sectores cíclicos como el industrial o el tecnológico. De manera similar…La disminución de los números LEI en los últimos 18 mesesSe sugiere la necesidad de sobreponderar los sectores defensivos en este momento.

Los fondos cotizados en la bolsa son una herramienta práctica para llevar a cabo estas estrategias. Se puede obtener una exposición a los sectores defensivos a través de fondos como el BMO SPDR Consumer Staples Select Sector Index ETF (ZXLP) y el BMO SPDR Health Care Select Sector Index ETF (ZXLV).Sectores cíclicos, como los financieros y los tecnológicos.Se puede acceder a estas inversiones a través de ETFs como XLF y XLK, pero se debe abordar con precaución, dado que los signos de recesión se intensifican.

La gestión activa de la curva de rendimiento es otro instrumento útil.BlackRock recomienda centrarse en un período de 3 a 7 años.De la curva de tesorería, con el objetivo de equilibrar los riesgos relacionados con la rentabilidad y la duración del instrumento financiero. Además…Valores mobiliarios internacionales y activos alternativosPuede ofrecer beneficios de diversificación, a medida que el dólar estadounidense se debilita.

Conclusión: Equilibrar la precaución con la oportunidad

Aunque una recesión completa parece poco probable en 2026, la economía de los Estados Unidos sigue estando en una situación “precaverosa”.Con desafíos persistentes en materia de inflación, empleo y incertidumbre geopolítica.Los inversores deben adoptar un enfoque disciplinado, rotando entre los sectores defensivos a medida que aumentan los riesgos de recesión, y utilizando ETFs para mantener la flexibilidad en sus estrategias de inversión. Supervisar la curva de rendimiento, los indicadores LEI y las tendencias económicas regionales será crucial para aprovechar estos cambios en el momento adecuado. Al alinear sus carteras con el ciclo económico, los inversores pueden mitigar los riesgos negativos, al mismo tiempo que aprovechan las oportunidades de crecimiento en una situación de recuperación fragmentada.