La verdadera prueba en el punto de aprendizaje visionario de Leamington: ¿Puede el mineral inferido convertirse en una mina?

Visionary Copper and Gold Mines (TSXV: VCG; OTCQB: VCGMF) está presentando la siguiente etapa de su proyecto Point Leamington en el centro de Terranova como una nueva fase de exploración de cobre. A principios de septiembre, el Departamento de Energía y Minas de Terranova y Labrador aprobó…Programa de perforación de diamantes de la Fase 2, a una distancia de 20,000 metrosY la compañía está aprovechando la oportunidad que le brinda el descubrimiento de cobre en esa zona para promocionar su producto en esta campaña inicial del año. Esa zona se denomina Kraken.

Observe el enfoque y la aritmética por separado, porque ambos cuentan historias diferentes.

El cobre es lo más importante; el oro representa la mayor parte del valor.

El Point Leamington es un yacimiento de sulfuros masivos de origen volcánico. Se trata de una masa enterrada de mineral de sulfuro, del mismo tipo que los famosos yacimientos de Flin Flon y el yacimiento de Ming, situados en la costa. Según…Estimación de recursos NI 43-101, preparada en 2021 por P&E Mining Consultants.La cantidad de depósito es de aproximadamente 20 millones de toneladas.Aproximadamente 5.0 millones de toneladas en la categoría de mayor confianza, más unos 13.7 millones de toneladas estimados., con otros 1,7 millones de toneladas inferidas debajo del casco del pozo. En total, eso esEn total, se trata de aproximadamente 500,000 onzas de oro, 170 millones de libras de cobre, 700 millones de libras de zinc y 8 millones de onzas de plata..

Aquí está la parte que el bandera de cobre oculta:El oro representa aproximadamente el 55% del valor del metal contenido.En esencia, se trata de un yacimiento polimetálico rico en oro, que se comercializa en parte gracias al valor actual del cobre. El cobre tiene realmente mucha importancia en la actualidad, después de una situación de escasez que ha llevado los precios en la LME a…Un valor récord, por encima de los 13,300 dólares por tonelada, en enero.Los analistas proyectan déficits en el cobre refinado para el año 2026. Ese factor positivo macro es real, y es parte del motivo por el cual la situación parece favorable. Pero quien compre ese metal debe recordar que el metal sobre el que se apoya principalmente es el oro.Se corrigió significativamente a principios de 2026, después de haber alcanzado un valor superior a 5,500 dólares por onza..

La verdadera pregunta a la que responde la Fase 2

Las noticias reales se encuentran en un nivel inferior. La campaña de Fase 1…La primera perforación en la propiedad, en más de dos décadas.Hizo dos cosas: primero, revalidó el sulfuro masivo ya conocido; y segundo, encontró una nueva zona rica en cobre en la pared inferior del depósito, la zona Kraken.El cálculo de recursos para el año 2021 no incluyó…Los hoyos tempranos revelaron intervalos de cobre de calidad media, con longitudes largas.75 metros a un rendimiento del 0.45% en cobre.La empresa informa sobre una continuidad en un largo de golpe de 275 metros. Se trata de un material en etapa inicial, no de alta calidad; es precisamente ese tipo de descubrimiento que sirve para justificar la creación de un programa más grande.

Ese programa más grande es el plan de Fase 2:20,000 metros de perforaciónLa gestión indica que la mayor parte de los recursos, aproximadamente el 80-90%, permanecerá en el área de depósito. De esta manera, se mejorará el estado actual de los recursos, pasando de una categoría de baja confianza a una categoría más segura. Además, se definirá la zona de Kraken. Solo una pequeña parte de los recursos se utilizará para probar objetivos regionales dentro del área expandida. El objetivo declarado, y la razón por la cual es importante, es un camino hacia los estudios económicos.Un recurso actualizado y una evaluación económica preliminar destinada para 2027..

Donde una historia de exploración sobrevive o muere

Ahora, hablemos sobre los riesgos, porque es aquí donde la tesis puede sostenerse o no.

La mayoría de las toneladas de Point Leamington siguen siendo consideradas como recursos clasificados de forma inferida; es la categoría de menor confianza en la jerarquía de recursos del sector. Además, ninguno de los yacimientos de cobre se encuentra dentro de las estimaciones de recursos. Eso significa que la valoración actual…Valor de mercado de aproximadamente 35 millones de dólares.No está unido a metales probados en el suelo. Es una apuesta de que 20,000 metros de perforación permitirán transformar los recursos en recursos de mayor confianza, con calidades que puedan soportar las condiciones del PEA, y a precios de metales que sean favorables. Esa apuesta es legítima, pero se trata de una especulación sobre el crecimiento de los recursos, no de una acción de valor.

La realidad financiera refuerza este punto. Se trata de un explorador que no tiene ingresos y con una base de efectivo muy baja.Un saldo reportado de aproximadamente un millón de dólares.— en contraste conUna emisión privada recientemente cerrada, con un valor total de aproximadamente 3 millones de dólares.El programa de perforación de 20,000 metros de esas dimensiones requiere múltiplos de ambas cifras; en otras palabras, se necesita más financiación y una dilución de las acciones.El Grupo Cuaternario ha adquirido una participación del 11%.A través de financiaciones y ejercicios de órdenes de compra, se puede observar que hay personas que están interesadas en comprar las acciones. Pero esto no elimina los efectos de la dilución de valoración.

Nada de esto hace que el proyecto sea poco atractivo; simplemente lo convierte en algo no clasificado. Lo que podría mejorar el proyecto, desde mi punto de vista, es lo mismo que hace mejorar a cualquier explorador pre-reventa: la fase 2, que permitiría obtener recursos mejorados, incluyendo la zona de Kraken. Además, un informe de 2027 mostraría que los depósitos pueden ser extraídos y financiados a precios de metales realistas. Hasta que eso ocurra, la diferencia entre un valor de mercado de aproximadamente 35 millones de dólares y miles de millones de dólares en metales contidos no representa una oportunidad real. Es simplemente el precio habitual del riesgo y la dilución esperada antes de la fase de explotación. Una baja calidad sin un criterio claro no constituye una ventaja. Es simplemente una situación desfavorable, y eso es lo que decidirá todo.