Ray Dalio estudia 500 años de historia y observa que hay cinco ciclos que guían los mercados actuales, basándose en patrones recurrentes.

Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, advierte que los conflictos financieros mundiales —lo que él llama “guerras del capital”— se están intensificando debido a las crecientes tensiones geopolíticas y a las disputas comerciales. Argumenta que estos conflictos son el resultado natural del aumento de la deuda estadounidense y de la ruptura del orden monetario mundial tradicional. Los bancos centrales están reconsiderando su exposición a la deuda estadounidense.Favorecer las reservas alternativas, como el oro..

La dominación del dólar estadounidense como principal moneda de reserva en el mundo está sufriendo cada vez más presiones. A medida que las guerras comerciales se intensifican, los inversores extranjeros y los gobiernos son menos dispuestos a comprar bonos del Tesoro de EE. UU. Esto conduce a rendimientos más bajos y a una menor confianza en los activos denominados en dólares. Este cambio está obligando a los países a diversificar sus inversiones.Especialmente en lo que respecta al oro..

Los precios del oro han aumentado considerablemente en los últimos años. En el año 2025, se registró un incremento del 66.2%. El fondo de inversión SPDR Gold Shares (GLD) ganó un 10.3% en comparación con el año anterior en 2026. Esto refleja una fuerte demanda por parte de instituciones y bancos centrales.Se espera que esta tendencia continúe.Mientras persistan las incertidumbres geopolíticas y los riesgos económicos.

¿Por qué sucedió esto?

La deuda de los Estados Unidos ha superado los 38 billones de dólares. Esto genera preocupaciones respecto a la sostenibilidad a largo plazo de sus políticas fiscales. Dalio sostiene que, a medida que los Estados Unidos emiten más deuda para financiar sus déficits, los tenedores extranjeros se vuelven cada vez más cautelosos. Esta dinámica ha generado un desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado mundial de deuda.Las naciones actualmente prefieren activos tangibles como el oro.Como medida de protección contra la devaluación de las monedas fiat.

Los bancos centrales son un factor clave en este proceso. Muchos de ellos han aumentado sus reservas de oro en los últimos años. Dalio atribuye este cambio a la pérdida de confianza en los Estados Unidos y en su sistema financiero.Este movimiento no se limita a los enemigos de los Estados Unidos.Incluso los aliados están reconsiderando su exposición al endeudamiento estadounidense.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

En los últimos años, los precios del oro han superado a los de los principales índices de acciones. En el año 2025, el oro ganó un 66.2%, mientras que el S&P 500 ganó un 17.8%. Esta tendencia continuó en el año 2026, con grandes ingresos por parte de los fondos de inversión en oro.El ETF SPDR Gold Shares (GLD) aumentó en un 10.3%.Solo en enero de 2026.

Los inversores cada vez más invierten en el oro como activo defensivo. Dalio sugiere que los inversores comunes deberían considerar el oro como parte de un portafolio diversificado, recomendando una proporción de 5% a 15% en su cartera de inversiones.Él sostiene que el oro funciona bien.Cuando otros activos tienen dificultades para funcionar adecuadamente, este instrumento se convierte en una herramienta valiosa para equilibrar los riesgos.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Los analistas y las instituciones de Wall Street también son optimistas en relación al oro. Goldman Sachs predice que los precios del oro alcanzarán los 4,900 dólares por onza en el año 2026. Otros bancos importantes proyectan niveles aún más altos.El Jefferies Group y el Yardeni Group esperan que el precio del oro siga aumentando.Se espera que alcancen los valores de 6,600 y 6,000, respectivamente.

La creciente inseguridad geopolítica es un factor clave que impulsa estas predicciones. Los analistas creen que, a medida que aumenten las tensiones entre los Estados Unidos y sus aliados, la demanda de oro seguirá siendo alta.Bancos centrales y fondos de patrimonio soberanoSe espera que continúen diversificando sus inversiones, alejándose de la deuda estadounidense y hacia el oro.

Dalio de Bridgewater también ha expresado preocupaciones sobre la posibilidad de que ocurran “guerras de capital”, en las que los activos financieros se utilicen como herramienta para resolver conflictos globales. Argumenta que, a medida que la confianza en el dólar estadounidense disminuya, el sistema financiero mundial se fragmentará aún más. Esto podría llevar a una nueva era de competencia económica y financiera.Con el oro como activo clave.Para aquellos que buscan estabilidad.