La semana de RAY no fue el caso de los 90% de Memecoin Crown: las acciones tokenizadas y los pagos de recompra compensatorias fueron los factores clave para que todo funcionara bien.

RAY, el símbolo del mayor exchange descentralizado de Solana.Se duplicó aproximadamente en una sola semana, mientras que la mayor parte de las criptomonedas bajaron.La explicación que circula para este movimiento es que…Raydium controla el 90% del volumen de comercio de los memecoin de Solana.Ese titular merece ser analizado en detalle antes de decidir si realmente significa algo. La cifra en cuestión es más limitada de lo que parece; además, está siendo afectada desde abajo. Ninguna de estas cosas es lo que realmente ha influido en el precio.

Lo que realmente mide el “90%”.

La información proviene de Cointelegraph. No es algo incorrecto, sino más bien específico: es un 90% o más.MemecoinEl volumen de transacciones en Solana es solo una parte del mercado, no el trading en Solana en su totalidad. La misma información también incluye un análisis que cambia silenciosamente la situación.La participación de Raydium en el volumen total de los mercados descentralizados de Solana ha disminuido alrededor del 37%.Perdiendo terreno frente a Orca y a PumpSwap, la plataforma de intercambio creada por la empresa pump.fun, que se encarga de manejar gran parte del proceso de cambio de monedas nuevas. En todas las plataformas de intercambio descentralizadas,Raydium ha captado solo aproximadamente el 8% del volumen de los últimos tres años..

Ambos números pueden ser verdaderos, ya que miden denominadores diferentes. Las monedas memecoin son una categoría muy específica, y es una categoría que Raydium ya no controla en su totalidad. Por lo tanto, el pilar sobre el cual se basa el titular es la parte más frágil de la historia: esa parte que ya está en declive, y no aquella que está en auge.

Este movimiento fue impulsado por las acciones y por el programa de recompra de acciones.

Descomponer la propia rally; el conductor no está relacionado en absoluto con las monedas meme. Durante toda la semana…El Raydium alcanzó un nivel alto de 11 meses, cerca de los $1.75.Y los catalizadores específicos asignados a él eran una serie de…Acciones de EE. UU. tokenizadasLlegando al mercado. Backpack Securities puso en el mercado una moneda de Grindr en Raydium, que se negocia en ese mercado.Alrededor de 11 millones de unidades en su primera hora., yBoeing, Costco y Roblox fueron algunos de más de una docena de valores en acciones.Eso se puso en línea esa semana. En la misma área, la herramienta StonkFun comenzó a enviar cada nueva implementación de tokens a través de LaunchLab de Raydium.Los costos de lanzamiento del proyecto de corte se multiplican aproximadamente por diez..

También existe una razón mecánica por la cual una ola de volumen levanta específicamente a RAY. Raydium es como un peaje: genera tarifas por todo lo que se transacta a través de él.Incluye el 12% de esas tarifas en la compra de RAY.Desde el mercado. A principios de septiembre, esa recompra llegó a un punto…El volumen diario más alto registrado fue de aproximadamente $640,000; es el valor más alto en términos reales desde febrero de 2025.El volumen se convierte en costos; los costos, a su vez, se transforman en compras de tokens. Las compras de tokens, por su parte, aumentan la oferta de tokens en el mercado. Por lo tanto, RAY es, en realidad, una forma de acceder al dinero que fluye a través del exchange. Es por eso que un aumento en la actividad de trading afecta directamente al token, y no solo a las ganancias de la plataforma.

El contraste con el resto del mercado es importante aquí. No se trataba de una tendencia en aumento:El mercado de criptomonedas en general disminuyó aproximadamente un 4%.En la misma zona, mientras RAY aumenta su precio. Un solo activo que supera las expectativas, mientras todo el sector cae, indica que el capital se dirige hacia una historia específica y única… no una revalorización general de todo lo relacionado con Solana. Ese es exactamente el patrón que quieres observar con atención, porque significa que el movimiento puede revertirse tan rápidamente como la historia se calme.

¿Por qué el ángulo de la equidad es la parte más duradera?

La razón por la cual esta semana es más que una simple oportunidad para crear memes es que las acciones tokenizadas representan una base de comisiones realmente diferente a las de las monedas de memes. Una moneda de memes es un activo especulativo que puede desaparecer en cuestión de horas; en cambio, una acción de empresa líder tokenizada es un instrumento de trading recurrente, respaldado por las acciones de una empresa real. Si Raydium se convierte en el lugar donde se concentra ese tipo de activos, la plataforma recibe comisiones de un volumen mayor y más estable, en comparación con lo que describe el dato de “90% de monedas de memes”.

Dos complicaciones impiden que esta sea una historia sencilla, donde se puede comprar las acciones simplemente. En primer lugar, todavía existe incertidumbre regulatoria respecto a si las acciones tokenizadas, que tienen derechos reales de los accionistas, pueden negociarse legalmente a través de plataformas descentralizadas como esta.Se informó una exención regulatoria de cinco años para dichas operaciones comerciales.Según el resumen de noticias sobre IA de CoinMarketCap, se trata del elemento más reciente y menos establecido dentro de este sistema. Toda esta categoría sigue sujeta a las regulaciones que los organismos oficiales impongan. En segundo lugar, la recompra de criptomonedas no es dinero gratuito; se trata de una redistribución de los ingresos propios de la plataforma. Además, este proceso aumenta en escala según el volumen de transacciones. Por lo tanto, no existe un límite claro cuando el volumen de transacciones disminuye. La mayor parte de la recompra se financió con el mismo volumen especulativo que ahora es responsable del precio de las criptomonedas.

El número que hay que vigilar

Si se elimina el título del artículo, lo que queda es una afirmación específica y verificable: el valor de RAY está relacionado con las tarifas que recibe Raydium. La pregunta interesante ahora no es cuál es la proporción de los memecoin en el total de ingresos, sino cómo se distribuyen las tarifas cuando los tokens de acciones se negocian a gran escala en los próximos meses. Si el volumen de tokens de acciones persiste después de que la emoción de la semana de lanzamiento desaparezca, y continúa alimentando la operación de recompra de tokens, entonces esa cantidad de 100% de volumen representa una reevaluación del pool de tarifas de la plataforma. Si el volumen similar al de Grindr fue solo un pico inicial, y el título de memecoin pasa a manos de PumpSwap y Orca, entonces el valor del token ha superado con creces los ingresos que el mercado estaba esperando.

De cualquier manera, los dos números del título –el 90% de las acciones del memecoin y el aumento de aproximadamente el 100%– no están relacionados de forma directa. La afirmación de dominio es solo una parte disputada y reducida de la historia; el aumento se debió a otros factores. Saber qué es lo que realmente se está pagando es todo lo que importa en este caso.