Uso de los P/S y los P/E para evaluar las acciones de alto crecimiento

Introducción

Los inversores que buscan identificar acciones prometedoras de alto crecimiento a menudo se enfrentan a un desafío: muchas de estas empresas todavía no son rentables. Es probable que las métricas de valoración tradicionales, como la relación precio-beneficio (P/E), no se apliquen en este caso. Contrariamente, los inversores inteligentes recurren a herramientas alternativas como la relación precio-ventas (P/S). En este artículo se explica cómo usar las relaciones P/S y P/E para evaluar acciones de alto crecimiento, ofreciendo estrategias factibles y ejemplos de la vida real para guiar sus decisiones.

Explicación del concepto central

LosRelación precio-ventas (P/S)relación entre el valor de mercado de una empresa y sus ingresos anuales. Se calcula dividiendo el precio de las acciones por los ingresos por acción. Por ejemplo, si una acción cotiza a $50 y genera $10 en ingresos anuales por acción, su relación P/E es 5. Esta métrica es particularmente útil para medir empresas que aún no han generado ganancias, pues se enfoca en las ventas y no en las ganancias.

LosRelación de precio-earnings (P/E)compara el precio de las acciones de una empresa con su ganancia por acción (GPA). Se calcula dividiendo el precio de las acciones por la GPA. Un P/E de 15 significa que los inversionistas están pagando $15 por cada $1 de ganancias. Aunque se usa ampliamente, el P/E tiene menos utilidad para aquellas empresas con ganancias negativas o con flujos de ganancias irregulares.

Aplicación y estrategias

Para las empresas de alto crecimiento, la relación P/S suele ser más informativa. Los inversores pueden comparar la relación P/S de una empresa con sus pares para determinar si está sobrevaluada o infravalorada. Una relación P/S más baja podría indicar un mejor valor, pero es importante tener en cuenta el contexto. Por ejemplo, una empresa con un elevado potencial de crecimiento podría justificar un P/S más elevado si está capturando rápidamente una cuota de mercado.

Si una empresa de alto crecimiento se vuelve rentable, la relación P/E puede ayudar a evaluar su valor. Un alto P/E podría indicar optimismo con respecto a sus ganancias futuras, mientras que un bajo P/E podría sugerir una subvaloración o preocupaciones en cuanto a su sostenibilidad. La combinación de análisis P/S y P/E proporciona una imagen más completa, sobre todo a medida que una empresa pasa del crecimiento a la rentabilidad.

Análisis de estudios de casos

Consideren una startup tecnológica ficticia.IA de próxima generación, que no tiene ganancias pero que está incrementando rápidamente sus ventas. En 2023, el precio de sus acciones era de $80 y generó $20 en ventas anuales por acción, lo que le otorgaba una relación P/S de 4. Los pares de la industria tenían una relación P/S promedio de 5.5, lo que sugiere que NextGen AI estaba infravalorado en comparación con sus pares. Los inversores que compraron en base a esta información se beneficiaron ya que las ventas de la empresa crecieron un 60% el próximo año, elevando su relación P/S a 6,5 e impulsando el precio de las acciones hasta un 30%.

Cuando NextGen AI pudo finalmente reportar su primera ganancia en 2025, su relación P/E se convirtió en una métrica clave. Un P/E de 25, en comparación con el promedio de la industria de 35, indicó que estaba infravalorado a pesar de su crecimiento. Esto impulsó una mayor inversión, resaltando cómo el cambio de P/S a P/E puede informar estrategias en evolución.

Riesgos y consideraciones

Depender únicamente de los ratios de P/S o de P/E puede ser riesgoso. Un elevado P/S podría indicar un exceso de optimismo por lo que se espera que ocurra en el futuro de una empresa, especialmente si no tiene un camino claro hacia la rentabilidad. Del mismo modo, un elevado P/E podría indicar una burbuja si las ganancias no justifican la valoración. Los inversores también deben considerar factores cualitativos como las ventajas competitivas, la calidad de la gestión y las tendencias del mercado.

Para mitigar los riesgos, utilice estos índices junto a otros parámetros (por ejemplo, el margen bruto o el costo de adquisición de clientes) y diversifique su cartera. Evite seguir a empresas con índices muy altos a menos que sus fundamentos respalden fuertemente un crecimiento a largo plazo.

Conclusion

Las relaciones P/S y P/E son herramientas poderosas para evaluar acciones de alto crecimiento, especialmente cuando se utilizan juntas. La relación P/S ayuda a evaluar las empresas en fase inicial centrándose en los ingresos, mientras que la relación P/E se vuelve crítica a medida que surgen las ganancias. Al comprender estas métricas y aplicarlas estratégicamente, los inversores pueden tomar decisiones más informadas en un mercado dinámico. Siempre equilibre el análisis cuantitativo con conocimientos cualitativos para construir una cartera resistente y orientada al crecimiento.