El deterioro de valor de 1.4 mil millones de dólares de Ralliant fue eclipsado por un buen desempeño en el último trimestre.

Fecha de la llamada5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos555 millones de dólares, lo que representa un aumento del 1% en comparación con el año anterior (estado constante en términos orgánicos).
• EPS$0.69 por acción diluida ajustada; un aumento del 15% en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado fue del 20.8%. Se trata de una disminución con respecto al año anterior; sin embargo, este descenso es menor en términos de puntos base, ya que ha aumentado en 40 puntos base en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos en el año 2026 alcancen entre 508 millones y 522 millones de dólares, lo que representa un aumento del 5% a 8% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el margen de EBITDA ajustado para el año 2026 sea del 17% al 18%.
• Se espera que el EPS ajustado para el año 2026 sea de entre $0.46 y $0.52 por acción.
• Se espera que los ingresos anuales para el año 2026 se mantengan entre 2.100 millones y 2.200 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2% a 6% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el margen EBITDA ajustado para todo el año 2026 sea del 18% al 20%.
• Se espera que el EPS ajustado para todo el año 2026 sea de entre 2.22 y 2.42 dólares por acción.

Comentarios de negocios:

Ingresos y rendimiento financiero:

• Ralliant Corporation informó que…Ingresosde555 millonesPara el cuarto trimestre de 2025, una1%Mejora año tras año.5%Crecimiento secuencial.
• El margen de EBITDA ajustado fue20.8%Y el EPS ajustado fue…$0.69Refleja una ejecución operativa disciplinada y un fuerte flujo de efectivo libre que supera los objetivos a largo plazo.
• El crecimiento se debió a tendencias estables o en mejoría en la mayoría de los mercados finales, especialmente en el segmento de sensores y sistemas de seguridad, así como en los mercados de defensa y espacio.

Rendimiento de los segmentos y tendencias del mercado:

• El segmento de Sensores y Sistemas de Seguridad registró un…6%De año en año…3%Se observa un aumento secuencial en los ingresos, y todos los mercados finales presentan un crecimiento de entre uno y dos dígitos.
• Los ingresos por pruebas y mediciones disminuyeron en un6%Ha mejorado en comparación con el año anterior, pero aún así sigue siendo bajo.7%De forma secuencial, Diversified Electronics se estabiliza, mientras que las actividades relacionadas con las comunicaciones crecen significativamente.
• El crecimiento en los sectores de sensores y sistemas de seguridad se debió a la fuerte demanda en los campos de defensa y espacio. Por otro lado, los negocios relacionados con pruebas y medición enfrentaron desafíos en el sector de la electrónica diversificada, debido al comportamiento cauteloso de los clientes en cuanto a los gastos de capital.

Inversiones estratégicas y vías de crecimiento:

• Ralliant se está concentrando en inversiones estratégicas en áreas como la ejecución comercial, la aceleración de la innovación y la agilidad en la producción, con el objetivo de apoyar el crecimiento a largo plazo.
• Las inversiones incluyen la expansión de la capacidad de producción, utilizando tecnologías como la inteligencia artificial y las plataformas digitales para mejorar los recursos de ventas. También se busca desarrollar arquitecturas de plataforma que permitan ciclos de producción más rápidos.
• Estas inversiones tienen como objetivo aprovechar las oportunidades que existen en sectores de alto crecimiento, como la defensa, la energía y la electrónica.

Deterioro y desafíos del mercado:

• Una disminución del valor del bienestar no monetario1.4 mil millonesSe registró un retraso en el progreso de la empresa, debido a que los avances fueron más lentos de lo previsto, y también debido a las reducidas proyecciones del sector en la actividad de EA Elektro-Automatik.
• La deterioración en las resultados comerciales se debió principalmente a la presión negativa que ejercía la demanda de vehículos eléctricos sobre el rendimiento del negocio.
• A pesar de esta dificultad, Ralliant sigue concentrándose en su crecimiento estratégico. Además, ha ajustado sus expectativas a largo plazo para las operaciones afectadas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La gerencia afirmó: “El año 2025 fue un año clave… Superamos nuestras expectativas de ingresos, gracias a tendencias estables o positivas en la mayoría de nuestros mercados. El EBITDA ajustado y el EPS ajustado se encontraban ambos en el límite superior de nuestras proyecciones. Esto demuestra una vez más nuestra disciplina operativa. También obtuvimos un fuerte flujo de efectivo libre, superando nuestro objetivo a largo plazo”. Además, dijeron: “Tenemos confianza, ya que entramos este año con la separación del pasado detrás de nosotros, con un contexto favorable y claridad estratégica en las inversiones para el crecimiento”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Julian Mitchell (Barclays Bank PLC)Describa en detalle el crecimiento de los costos en ese segmento, y cómo cree que esto se desarrollará en el futuro. ¿Cuáles son los principales puntos de atención en este aspecto?
  RespuestaConfiados en los objetivos establecidos para el Día de los Inversores, se espera que las inversiones en crecimiento sean más altas en los sectores de Sensores y Sistemas de Seguridad (con márgenes más elevados), mientras que en el área de Pruebas y Medición, las inversiones serán más bajas. Además, se prevé una reinversión de aproximadamente 50-100 puntos porcentuales a nivel de la empresa.

• Pregunta de Deane Dray (RBC Capital Markets):Aclaración sobre los 250 puntos negativos que se generan en cada trimestre. ¿Cómo se distribuyen esos puntos negativos entre los diferentes trimestres?
  RespuestaEl costo operativo promedio será de aproximadamente 175 millones de dólares por trimestre, a partir del año 2026. Para ese año, este valor aumentará ligeramente, hasta llegar a los 700 millones a 720 millones de dólares. Los costos son irregulares, pero se pueden manejar.

• Pregunta de Ian Zaffino (Oppenheimer & Co. Inc.)Color en T&M y expectativas para los próximos cuatro trimestres, por categoría.
  RespuestaDiversified Electronics (que representa el 50% de las ventas de T&M) registra una mejora del 10% en sus resultados, gracias a buenos indicadores de distribución. En cuanto a Communications, las ventas han aumentado un 29%; esto se debe a la introducción de nuevos productos de alta calidad. En el segmento de semiconductores, se está llevando a cabo un gran proyecto, pero la demanda general está mejorando.

• Pregunta de Piyush Avasthy (Citigroup Inc.)Describa en detalle la disminución de las ganancias en el área de Sensores y Seguridad durante el cuarto trimestre, así como las expectativas de ganancias para el año 2026.
  RespuestaLa margen disminuye debido a los ingresos récord en los sectores de Defensa y Espacio. En cuanto al margen EBITDA para los sensores y sistemas de seguridad, se espera que alcance entre los 20 y 30 por ciento.