Computación cuántica: Evaluación de la capa de infraestructura para el próximo paradigma

El campo de la computación cuántica está atravesando un punto de inflexión crítico. Se está pasando de una etapa de desarrollo teórico a una en la que ya se están implementando infraestructuras comerciales. Este cambio marca el inicio de una fase exponencial en la adopción de esta tecnología. Como señaló Michelle Simmons…Hoy, el “quantum” está aquí.No como una promesa alejada, sino como un nuevo modo de codificar información que ya se está aplicando a problemas reales.

Este paso de la investigación pura hacia un enfoque más centrado en las infraestructuras está siendo liderado por una nueva clase de empresas. Aunque existen empresas que se dedican únicamente a operaciones especulativas, las bases para el próximo paradigma están siendo construidas por aquellas empresas que dan prioridad a la implementación real de soluciones prácticas. Tomemos como ejemplo Infleqtion. La empresa…y hoy en día comercializando la cuánticaCon aproximadamente 29 millones de dólares en ingresos en el último año, y con una cartera de clientes potenciales valorada en más de 300 millones de dólares. Su misión es proporcionar productos que permitan mejorar significativamente el rendimiento en áreas como la computación y la detección de objetos. Se enfoca en sectores críticos como la seguridad nacional y el espacio. Esta es la característica distintiva de una infraestructura que busca resolver problemas específicos y de gran valor para clientes empresariales y gubernamentales.

El cambio es evidente también en las estrategias de los gigantes tecnológicos establecidos. IBM, un pionero queFue el primero en ofrecer acceso a la computación cuántica, basado en la nube.Continúa avanzando en su plan de desarrollo de hardware, utilizando procesadores como el Condor. Su objetivo es aumentar el número de qubits y mejorar la fiabilidad del sistema, estableciendo así las bases para aplicaciones cuánticas en el futuro. De manera similar, compañías como IonQ están explorando los límites de la fidelidad de los qubits, un indicador clave para construir sistemas cuánticos confiables. Estos no son simplemente laboratorios de investigación; están creando la infraestructura física y de software sobre la cual funcionarán las aplicaciones cuánticas en el futuro.

El punto es que la curva S cuántica está comenzando a subir. La fase temprana de demostración de concepto da paso al desarrollo de infraestructura. Los inversores deberían mirar fuera de los híperes especulativos y identificar a las compañías que están construyendo los capítulos de hardware, software y servicios esenciales que sostendrán la adopción exponencial de la tecnología cuántica en la próxima década.

Las opciones de infraestructura de UBS: IBM, Google y IonQ

El análisis de UBS señala una clara jerarquía en la construcción de la infraestructura cuántica. Se identifican actores específicos que poseen ventajas estratégicas distintas. La firma considera a IBM como un líder con dos fortalezas: su experiencia abarca ambos paradigmas hardware dominantes. Los analistas de UBS destacaron el trabajo realizado por esta empresa en ambos ámbitos.sistemas supercondicionados y de iones cautivosEs la clave para los avances futuros. Esto convierte a IBM no solo en un proveedor puramente especializado en tecnologías cuánticas, sino también en un integrador capaz de aprovechar su amplia experiencia en el escalado de sistemas complejos y su plataforma empresarial en la nube. Su ventaja competitiva radica en esta amplitud de servicios y en su capacidad para manejar los desafíos físicos relacionados con la estabilidad de los qubits a gran escala.

Para Alphabet, la historia cuántica se trata de una integración futura dentro de una infraestructura de IA dominante. El reciente logro de la empresa…4 billones de dólares en capitalización de mercadoNo se trata simplemente de un hito en términos de valoración; es, también, una declaración sobre el peso estratégico actual de la tecnología cuántica. Como plataforma de IA de punta, Alphabet cuenta con una gran escala y recursos financieros que le permiten crear un entorno favorable para el desarrollo de la tecnología cuántica. La empresa ya está explorando los límites de la IA con sus modelos Gemini. La computación cuántica representa, por tanto, una posible próxima frontera para resolver problemas que son intratables para los sistemas clásicos. Su tamaño y capacidad financiera le permiten asumir el riesgo a largo plazo que implica el desarrollo de dispositivos cuánticos tolerantes a fallos, con el objetivo de superar las limitaciones de los dispositivos cuánticos actuales.

Mientras tanto, se está reconociendo a IonQ por afrontar la barrera técnica más fundamental: las tasas de error. Los avances de la empresa en minimizar los errores del sistema son un paso crucial hacia la computación tolerante a fallos. IonQ ha logradoFidelidad del 99.99% en dos puertasEste número es un punto de referencia que lo ubica en la punta de lanza de la materia. El uso de tecnología de iones retenidos, que se basa en átomos idénticos, proporciona un beneficio de estabilidad natural. Al enfocarse en esta medida principal, IonQ está construyendo la base de confiabilidad necesaria para que los sistemas cuánticos superen los laboratorios experimentales y se implementen en aplicaciones prácticas y comerciales. En el nivel de infraestructura, la confiabilidad es el nuevo rendimiento.

Estas tres elecciones, juntas, ilustran la visión de UBS: los ganadores serán aquellos que controlen los bloques básicos. IBM ofrece escala y capacidad de dos tecnologías, Alphabet ofrece una plataforma vasta y capital para integración, y IonQ lidera el indicador crítico de reducción de errores. La carrera no es por una única solución cuántica, sino por dominar la infraestructura.

El mercado fija precios para las infraestructuras cuánticas, con una clara distinción entre aquellos proyectos que han demostrado su eficacia y aquellos que se tratan como meras especulaciones. Las métricas de evaluación revelan un espectro en el que los actores establecidos obtienen precios elevados, basados en ingresos tangibles y crecimiento. En cambio, las empresas que se especializan en el área cuántica cotizan a múltiplos extremos, lo que refleja su alto riesgo y alta recompensa.

IBM es un ejemplo claro de cómo la infraestructura puede generar ventajas significativas. Su negocio relacionado con la tecnología cuántica se beneficia de un aumento en el sentimiento del mercado; además, el pipeline de pedidos para el segundo semestre también está creciendo.Se ha triplicado desde el primer trimestre.El incremento de confianza se traduce en orientaciones financieras, con la directiva de aumento de las perspectivas de ingresos a "más" del 5% del crecimiento en moneda constante y la proyección de crecimiento en la zona de los diez en el EBITDA ajustado. El consenso de análisis que figura en el mercado es un Compra, con un objetivo de precio cerca de $307, lo que sugiere que el mercado ve a las iniciativas de cuántica y de IA como motores de mejor valoración en comparación con sus competidores de software. Esta es la valoración de una compañía que está creando el próximo paradigma al tiempo que opera un negocio fundamental masivo y rentable.

Por el contrario, IonQ se cotiza como un vehículo puramente especulativo. Su valoración de alto nivel se hace evidente en unaRazón de precio / ventas de 158Se trata de una figura que refleja el enfoque del mercado en el potencial futuro, más que en los resultados actuales de la empresa. La reciente caída en el precio de las acciones, a pesar de un aumento del 73% en el año 2025, destaca la volatilidad inherente a este tipo de situaciones. Los gastos de la empresa en ingeniería financiera, que alcanzaron los 2.500 millones de dólares en adquisiciones y el aumento del número de acciones en casi un 60% durante el último año, complican aún más la situación. Para los inversores, el precio de IonQ representa una apuesta por que su tecnología de iones logre una alta tolerancia a los errores antes de que se agote el capital invertido.

Esto prepara el terreno para un nuevo participante. La propuesta de fusión de Infleqtion con un SPAC ofrece un punto de entrada muy distinto, porque la empresa se incorpora a los mercados públicos.Valoración del capital pre-inversión: 1.8 mil millones de dólares, una cifra lejos, lejos por debajo de la de sus socios de la bolsa. Este descuento refleja su etapa anterior de comercialización, en la que la renta todavía se deriva en gran parte de sensores avanzados para seguridad nacional. Sin embargo, su tecnología de átomos neutrales y estrategia de usar ventas de la fuerza pública para reducir los costos de computadoras cuánticas comerciales futuras presentan un juego clásico de infraestructura: construir la capa fundamental con un costo inicial más bajo.

En resumen, el mercado asigna diferentes tipos de primas de riesgo. La valoración de IBM se basa en su capacidad para integrar la tecnología cuántica en su plataforma empresarial existente. La prima que recibe IonQ se debe a la apuesta por la supremacía tecnológica. En cuanto a Infleqtion, su descuento se debe a la apuesta por ser el mejor desarrollador de infraestructuras. Para el nivel de infraestructura, las oportunidades más interesantes no siempre se encuentran en el punto más alto de la curva S, sino en aquel momento en que el crecimiento exponencial apenas comienza a tener un impacto real en los precios.

Catalisadores, Riesgos y el Camino para una Adopción Exponencial

El camino que va desde el hardware experimental de hoy hasta la adopción exponencial del mismo mañana está marcado por factores catalíticos a corto plazo, pero también está amenazado por riesgos tecnológicos fundamentales. Para los inversores, las próximas semanas representan una oportunidad clara para evaluar el impulso que se está generando en el sector de la infraestructura cuántica.

El primer catalizador importante es el informe de resultados del cuarto trimestre de IBM, que se emitirá en28 de eneroAnálisis de los mercados esperan que esta publicación marque una mayor demanda, con Goldman Sachs anticipando que las estimaciones para el 2026 mostrarán una ligera aceleración de las ventas orgánicas. Dado que el número de contratos en el pipeline de IBM se triplicó recientemente y su posición estratégica como líder de dos tecnologías, estas estimaciones serán un indicador clave sobre si el interés de las empresas se traduce en ordenes concretas. Un indicio positivo sería válido para confirmar la tesis sobre el desarrollo de la infraestructura y posiblemente generaría un impulso adicional para el sector en general.

Al mismo tiempo, la finalización de la fusión entre Infleqtion SPAC es un acontecimiento de corto plazo que podría transformar el panorama competitivo del mercado. Esta transacción, cuya conclusión se espera para el primer trimestre, traerá un nuevo jugador al mercado.tecnología de átomos neutralesSe llega a los mercados públicos con una valoración de las acciones de 1.8 mil millones de dólares. Este dato sirve como punto de comparación para determinar el valor que le da el mercado a los diferentes enfoques relacionados con la tecnología de hardware. El éxito de esta fusión, así como su posterior utilización…$540 millones en los ingresos brutos esperados de la transacciónAcelerar su plan de desarrollo será una prueba de si un enfoque basado en átomos neutros, con costos más bajos, puede ganar terreno frente a los paradigmas establecidos de uso de iones atrapados y superconductores.

Aún así, el riesgo principal sigue siendo el esperado tiempo prolongado para el cálculo cuántico tolerante a fallos. Como se mencionó, la tecnología esTodavía en sus inicios.Y son en esencia ineficientes. Hasta que los sistemas puedan corregir los errores de manera fiable, permanecerán en la fase experimental, limitando su aplicación comercial. Este es el fricción principal que podría derribar la curva de adopción exponencial. La reciente caída en acciones como la de IonQ, a pesar de una ejecución fuerte en 2025, refleja esta realidad:Los ordenadores cuánticos no están logrando ningún avance significativo para las empresas a nivel corporativo.Sin embargo.

Lo que los inversionistas deben monitorear es el ritmo de implementación comercial y la velocidad con la que los clientes potenciales se convierten en clientes reales. Para empresas como Infleqtion, que cuenta con una cartera de clientes potenciales valorada en más de 300 millones de dólares, la medida clave será la rapidez con la que estos clientes potenciales se convierten en clientes reales y generan ingresos. Para todos los participantes en este mercado, lo importante es centrarse en casos de uso tangibles, más allá de las áreas relacionadas con la seguridad nacional y la detección de objetos. La dinámica competitiva entre las diferentes tecnologías, como las tecnologías de hardware neutras, las tecnologías de iones atrapados y las tecnologías superconductoras, también será un punto de atención crucial, ya que el mercado comenzará a determinar qué tecnología puede escalar de manera más eficiente hacia la tolerancia a fallos.

Lo principal es que los próximos meses separarán a los fabricantes de infraestructura de la histeria. Factores catalizadores como la orientación de IBM y la fusión de Infleqtion generarán impulso a corto plazo, pero el test final será el lento y constante progreso hacia la construcción de sistemas que no sean solo poderosos, sino también lo suficientemente confiables para ser confiados al mundo real.