Las acciones de Qualcomm cayeron un 2.2%, situándose en el puesto 83 en términos de volumen de negociación, debido a la retirada de Apple de su mercado y a la intensificación de la competencia en el sector de la inteligencia artificial.

Resumen del mercado

El 12 de marzo de 2026, las acciones de Qualcomm cayeron un 2.21%. El precio de las acciones fue de 135.08 dólares por cada unidad. El volumen de negociación fue de 2.46 millones de acciones, lo que representa un volumen total de transacciones de 1.21 mil millones de dólares. En términos de actividad en el mercado, esta empresa ocupó el puesto 83º. Esto ocurre después de una caída del 21% en comparación con el año anterior. Esta situación se debe a la presión continua que enfrenta la empresa debido a los cambios en la dinámica del mercado y al escepticismo de los analistas respecto a su trayectoria de crecimiento.

Motores clave

La revaloración de la calificación de Bank of America a “underperforming” y el objetivo de precio de 145 dólares, ocurridos el 10 de marzo, aumentaron significativamente la presión de venta en la empresa. La firma proyectó que el crecimiento de los ingresos de Qualcomm sería del 2% anual hasta el año fiscal 2028. Este valor está muy por debajo del 17% de crecimiento esperado para el sector de semiconductores. El descenso de la calificación se debió a riesgos estructurales, como la retirada de los módems de Qualcomm por parte de Apple para finales de 2027. Esto podría causar pérdidas anuales de 7 a 8 mil millones de dólares para la empresa. Además, la reducción de la participación de procesadores de Qualcomm en dispositivos Galaxy por parte de Samsung hasta el 75% para mediados de 2026, y la inversión de 7 mil millones de dólares de Xiaomi en su propio silicio, refuerzan las preocupaciones sobre la concentración de clientes y la erosión competitiva.

La dependencia de este gigante de los semiconductores del mercado de los teléfonos inteligentes, que está en proceso de maduración, ha aumentado la presión sobre la empresa. Aunque el segmento QCT de Qualcomm registró ingresos de 10,61 mil millones de dólares en el primer trimestre, y las ventas en el sector automotriz alcanzaron los 1,1 mil millones de dólares durante el segundo trimestre consecutivo, estos ingresos no fueron suficientes para compensar las pérdidas en el negocio de dispositivos móviles. Los analistas destacaron que, incluso si Qualcomm logra captar entre el 10 y el 20% del mercado de procesadores de servidores basados en ARM, los ingresos adicionales de 1 a 2 mil millones de dólares apenas serían suficientes para compensar las pérdidas previstas por Apple y otros clientes. Además, el aumento en los costos de memoria y los cambios en la cadena de suministro a nivel mundial hacia infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial también han agravado las dificultades a corto plazo.

Los esfuerzos de diversificación en los sectores de automoción, IoT e infraestructura de IA siguen siendo un punto clave para el optimismo a largo plazo. Se prevé que los segmentos de automoción e IoT crezcan un 19% anualmente, alcanzando los 17.700 millones de dólares para el año 2028. Los aceleradores de inferencia de AI200 y AI250 de Qualcomm, junto con sus CPU basadas en Arm, tienen como objetivo ampliar su mercado potencial a más de 260 mil millones de dólares. Sin embargo, BofA advierte que estas oportunidades enfrentan una intensa competencia por parte de rivales como MediaTek en el sector de teléfonos inteligentes, Nvidia en el área de chips para automoción, y otros actores establecidos en el sector de centros de datos. La banca destaca que la diversificación de Qualcomm puede “compensar” las posibles deficiencias en los ingresos, siempre y cuando sus inversiones en AI y automoción crezcan lo suficientemente rápido como para compensar la disminución de los ingresos provenientes de teléfonos inteligentes.

La opinión del mercado sigue siendo dividida. Aunque la perspectiva bajista de BofA provocó una fuerte caída en los precios de las acciones, el consenso general de los analistas sigue inclinándose hacia una calificación “Hold”. El precio promedio objetivo para las acciones es de 168.48 dólares. Algunos analistas sostienen que la valoración actual de la empresa refleja una sobrevaloración debido a las dificultades relacionadas con los smartphones, así como una subestimación del potencial de la empresa en los sectores de inteligencia artificial y automoción. Por otro lado, hay opiniones positivas, ya que Qualcomm logró resultados sólidos en el primer trimestre, con ingresos récord y crecimiento del doble en los segmentos de automoción e IoT. Esto demuestra su capacidad para manejar los períodos de transición.

La trayectoria del precio de la acción probablemente dependa de la forma en que se manejen los negocios en los sectores de alto crecimiento, así como del ritmo de transición de los clientes. Los inversores estarán atentos a las proyecciones de Qualcomm para el segundo trimestre, al cronograma de retirada de los módems utilizados por Apple, y a la capacidad de expansión de sus alianzas en el campo de la inteligencia artificial y el automóvil. Por ahora, la interacción entre los riesgos relacionados con los ingresos a corto plazo y las perspectivas de diversificación a largo plazo mantiene al precio de la acción en un estado de equilibrio entre fundamentos negativos y un optimismo cauteloso respecto a las oportunidades de crecimiento a largo plazo.