Q2 Holdings supera las expectativas de ingresos… Pero ¿podrá mantener este impulso a lo largo del tiempo?

Fecha de la llamada11 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: $208.2 millones, un aumento del 14% en comparación con el año anterior y del 3% en términos de sequencias temporales. A lo largo del año completo: $794.8 millones, un aumento del 14% en comparación con el año anterior.
• Margen brutoQ4: El 58.6%, en comparación con el 57.4% del año anterior y el 57.9% del trimestre anterior. A nivel anual, es del 58%, lo que representa un aumento de 200 puntos base con respecto al 56% del año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos para el año 2026 se encuentren en un rango de 212.5 millones a 216.5 millones de dólares.
• Se espera que los ingresos para todo el año 2026 se mantengan en un rango de 871 millones a 878 millones de dólares. Esto representa un aumento del 10% en comparación con el año anterior.
• La perspectiva de crecimiento de los ingresos por suscripción durante todo el año 2026 se ha incrementado a al menos un 14% (anteriormente, era de aproximadamente un 13.5%).
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año 2026 se encuentre en el rango de 52.5 millones a 55.5 millones de dólares.
• Se espera que el EBITDA ajustado para todo el año 2026 se mantenga en un rango de 225 millones a 230 millones de dólares, lo cual representa aproximadamente el 26% de los ingresos totales.
• Esperanzas iniciales para el año 2027: crecimiento de los ingresos por suscripción entre un 12.5% y un 13%; aumento del margen EBITDA entre 150 y 200 puntos base.
• Objetivos a largo plazo para finales de 2030: márgenes brutos que no sean de acuerdo con los principios GAAP, de al menos el 65%, y márgenes EBITDA ajustados, de al menos el 35%.

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero en el cuarto trimestre de 2025:

• Q2 Holdings informó que…Ingresos totalesDe208.2 millones de dólaresPara el cuarto trimestre de 2025, representa un…14%Aumento año tras año, con un crecimiento en los ingresos por suscripción.16%.
• La empresa aumentó sus márgenes de EBITDA ajustados.Más de 400 puntos básicosEn términos anuales, se generó flujo de efectivo libre.56.6 millones de dólares.
• El buen desempeño se debió a una ejecución sólida en términos de reservas, ingresos y rentabilidad. Se hizo especial énfasis en el crecimiento de los ingresos basados en suscripciones.

Reservas y éxito de las ofertas:

• El cuarto trimestre fue el segundo trimestre con más reservas en la historia de la empresa. Se registraron un total de 8 acuerdos de nivel Tier 1 y otros acuerdos empresariales.
• Entre las victorias notables se encuentra la de una institución de primer nivel que adquirió servicios relacionados con relaciones comerciales y banca digital. También hubo un cliente de banca digital valorado en 40 mil millones de dólares, quien amplió sus productos comerciales y de prevención de fraudes.
• El éxito se debe a la fuerte demanda y a la ejecución eficaz de los negocios más grandes y complejos.

Crecimiento de la banca digital y la banca comercial:

• La plataforma de banca digital contribuyó significativamente al éxito de las reservas, ya que ofreció una variedad de ofertas entre diferentes bancos y cooperativas de crédito.
• En el año 2025, la empresa procesó más de4 billones de dólaresEn términos de volumen de transacciones, representa…21%Crecimiento anual.
• El crecimiento se debió a la madurez de las soluciones comerciales y a la facilidad de uso de las interfaces modernas. Estos factores permitieron una entrega más rápida de los productos, además de mejorar la rentabilidad de las operaciones.

Expansión de soluciones para el manejo de riesgos y fraudes:

• Las soluciones relacionadas con riesgos y fraude fueron una de las líneas de productos que crecieron más rápidamente. El caso de fraude más importante de la historia de la empresa involucró un banco que perdía 200 mil millones de dólares.
• Las instituciones financieras están dando cada vez más prioridad a la inversión en soluciones para la mitigación de fraudes. Esto se traduce en un rendimiento constante, ya que estas soluciones pueden utilizarse como productos independientes o como herramientas para ventas cruzadas.
• La expansión se debió a la necesidad de modernizar los métodos de gestión de fraudes, así como a las soluciones independientes que Q2 había demostrado ser eficaces.

Perspectivas financieras a largo plazo y enfoque estratégico:

• Q2 Holdings aumentó su proyección de ingresos por suscripción para el año 2026, hasta al menos…14%También se establecieron objetivos financieros a largo plazo, incluyendo márgenes brutos de al menos…65%Y las margenes de EBITDA ajustadas deben ser, como mínimo…35%Para el año 2030.
• Se espera que el enfoque estratégico en la inteligencia artificial y la innovación contribuya al crecimiento a largo plazo. La inteligencia artificial desempeñará un papel crucial en el mejoramiento de los productos existentes y en la creación de nuevas oportunidades de monetización.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive.

• La dirección describió el cuarto trimestre como “un final sólido para el año”. También señalaron que las resultados fueron superiores a lo esperado, incluso más allá de los límites establecidos en las proyecciones. Mencionaron que había un volumen de trabajo sin resolver sin precedentes, y que la actividad en curso era positiva. Se sentían muy satisfechos con el progreso de la empresa. En general, se mantuvo una actitud de confianza, ya que se consideró que 2025 fue el año más exitoso para la empresa. Además, se elevaron las proyecciones para el año 2026.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Alexander Sklar (Raymond James & Associates, Inc.)Con las expectativas crecientes en relación a la modernización de los componentes clave de una infraestructura financiera, ¿puede hablar sobre la demanda de sus soluciones cuando una institución financiera decide migrar sus componentes clave al cloud o cambiar los proveedores de dichos componentes? ¿Con qué frecuencia esto representa una oportunidad para usted?
  RespuestaLa modernización de los núcleos centrales crea oportunidades. Estas oportunidades están bien posicionadas, pero son difíciles de cuantificar. No se han incorporado en los cálculos para el año 2026.

• Pregunta de Alexander Sklar (Raymond James & Associates, Inc.)¿Puede ayudarnos a entender de la manera correcta cómo considerar su visibilidad sobre las perspectivas de crecimiento de las suscripciones para el año 2027?
  RespuestaLa visibilidad se basa en fuertes reservas para el año 2025, especialmente en los pedidos de mayor importancia en la segunda mitad del año. La ejecución de las reservas en la primera mitad de 2026 podría contribuir a un aumento en las ventas.

• Pregunta de Eleanor Smith (JPMorgan Chase & Co)¿Puede informarnos sobre los últimos datos relacionados con la cantidad de espacio que todavía existe para expandirse dentro de su base de clientes existente, en relación a todos los productos auxiliares que vende fuera del área bancaria digital?
  RespuestaSe siguen presentando oportunidades de expansión significativas. Por ejemplo, solo el 10% de los clientes de nivel 1 cuenta con las tres soluciones básicas necesarias. Además, se estima que la tasa de fraude en el sector bancario digital es del 25-30%.

• Pregunta de Eleanor Smith (JPMorgan Chase & Co)Dada la importancia de la conversión de tu flujo de efectivo libre en acciones, ¿cómo decides si utilizar ese dinero para la recompra de acciones, o para inversiones y fusiones, o para cualquier otro propósito?
  RespuestaLa flexibilidad permite la recompra de acciones (actividad importante en el cuarto trimestre y principios de 2026), la exploración de oportunidades de fusión y adquisición, así como la reinversión en investigación y desarrollo, con el objetivo de fomentar el crecimiento a largo plazo.

• Pregunta de Terrell Tillman (Truist Securities, Inc.)¿En qué punto nos encontramos en términos de dinamismo y oportunidades de reemplazo para el sector minorista, las pequeñas empresas y, también, para el comercio en general?
  RespuestaLa democratización del sector bancario digital está en sus inicios. Todavía hay mucho margen para el desarrollo, siempre y cuando haya una demanda significativa de crecimiento en los depósitos y una mayor eficiencia en las operaciones.

• Pregunta de Terrell Tillman (Truist Securities, Inc.)¿Qué tan rápido se puede ganar dinero gracias al riesgo y a las fraudes, y cómo se puede poner en práctica ese dinero para comenzar a generar ingresos? ¿Podría ser este un factor importante que pueda influir positivamente en los ingresos por suscripciones?
  RespuestaLos plazos de implementación varían. La comisión de fraudes independientes puede llevarse a cabo más rápidamente que en el caso del servicio bancario digital. Sin embargo, los nuevos negocios relacionados con el servicio bancario digital siguen ese mismo cronograma. El proceso de venta cruzada a clientes digitales existentes permite una reconocimiento de ingresos mucho más rápido.

• Pregunta de Andrew Schmidt (KeyBanc Capital Markets Inc.)¿Cómo ha evolucionado la demanda en los últimos años? ¿Y cuál es la tendencia de la demanda en el sector comercial para el año 2026? También, ¿cuál es la situación general de la cartera de pedidos y su composición?
  RespuestaLa demanda está impulsada por la importancia de los depósitos comerciales. La situación de las tuberías es similar a la del año pasado, pero los acuerdos más importantes se concentran en la segunda mitad del año. Sin embargo, existen oportunidades sólidas en el sector de PrecisionLender y en el área de fraude.

• Pregunta de Andrew Schmidt (KeyBanc Capital Markets Inc.)¿Podría usted explicar algunas de las suposiciones que se toman en consideración al establecer los objetivos de margen para el año 2030?
  RespuestaLas suposiciones incluyen un aumento en los ingresos por suscripciones, oportunidades de mejora en la eficiencia gracias a la externalización de actividades en otros países, y ventajas operativas en las áreas de ventas y marketing, administración y desarrollo tecnológico.

• Pregunta de Matthew VanVliet (Cantor Fitzgerald & Co.)¿Cómo piensas sobre la monetización de la IA? ¿Consideras que se trata de una monetización por cargos separados, o que se trata de una monetización gradual a lo largo del tiempo?
  RespuestaInnovation Studio utiliza un modelo de reparto de ingresos. En el segundo trimestre, Q2 funciona como puerta de enlace para los productos de IA, colaborando con terceros, al mismo tiempo que desarrolla sus propias soluciones, utilizando los datos y el contexto proporcionados por la plataforma.

• Pregunta de Matthew VanVliet (Cantor Fitzgerald & Co.)¿Qué parte de los componentes de I+D que aún no se han lanzado están incluidos en el framework? ¿Podría eso proporcionar algún beneficio o compensación en cuanto a los objetivos planteados?
  RespuestaEl desarrollo y la creación de nuevas oportunidades de monetización durante el proceso de producción serían ventajas importantes para este marco. Los objetivos se basan en el modelo actual y en las convicciones existentes.

• Pregunta de Matthew Kikkert (Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated)¿Cuál es su opinión sobre el panorama de las fusiones y adquisiciones en el sector bancario en la actualidad? ¿Qué impacto tiene eso en sus recomendaciones para el año 2026, en comparación con las tendencias históricas?
  RespuestaLas fusiones y adquisiciones están en aumento. En el segundo trimestre, se seleccionan el 93% de los acuerdos tras la transacción. Las expectativas incluyen aquellos acuerdos ya conocidos, con posibilidades de obtener beneficios gracias a las fusiones y adquisiciones. El 5-7% de los acuerdos que no favorecen al segundo trimestre pueden ser gestionados.

• Pregunta de Matthew Kikkert (Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated)En cuanto a las eficiencias internas de la IA, ¿en qué están trabajando? ¿Y cómo se relaciona esto con el objetivo de expansión del EBITDA para el año 2026?
  RespuestaLas herramientas de IA se utilizan en diferentes departamentos para lograr eficiencias. Los resultados iniciales son positivos, pero no constituyen un factor principal para alcanzar los objetivos de margen para el año 2026. Se espera que este uso de las herramientas de IA tenga un impacto significativo a largo plazo, más allá del año 2027.

• Pregunta de Michael Infante (Morgan Stanley)¿Hay alguna tendencia interesante en los gastos tecnológicos de sus clientes, y cómo están reasignando esos fondos en la actualidad? En particular, ¿observa usted una consolidación de proveedores con el objetivo de financiar los gastos relacionados con la inteligencia artificial?
  RespuestaLa consolidación de los proveedores ocurrió después de las aumentaciones de precios en el año 2022. Esto benefició al segundo trimestre. La inteligencia artificial podría llevar a una mayor consolidación en el mercado, pero aún no se trata de una categoría de gastos significativa. El segundo trimestre está en posición para aprovechar las oportunidades relacionadas con los gastos en experiencias digitales.

• Pregunta de Michael Infante (Morgan Stanley)En cuanto a su estrategia de agentes, ¿cuál es el tipo de presión y atracción que enfrentan los clientes en este momento? ¿Desean que los agentes operen dentro de un marco estructurado como el del segundo trimestre?
  RespuestaLos clientes son personas conservadoras y enfocadas en el cumplimiento de las normas. En el segundo trimestre, se les está educando sobre la inteligencia artificial aplicada a los agentes. El sistema de datos del plataforma permite obtener información basada en la inteligencia artificial. Los primeros experimentos indican que esto puede ser útil.

• Pregunta de Charles Nabhan (Stephens Inc.)¿Puede hablar sobre las perspectivas de los ingresos no relacionados con suscripciones? Teniendo en cuenta que esto reduce las márgenes de ganancia, ¿qué grado de recuperación se asume para el año 2027 o en el marco a largo plazo?
  RespuestaLos ingresos no derivados de las suscripciones (servicios y transacciones comerciales) se espera que disminuyan en niveles cercanos a los dígitos enteros durante el año 2026 y en años posteriores. Esto se debe a la debilidad en los gastos discrecionales y al hecho de que no se prevé ningún aumento en los ingresos provenientes del pago de facturas tradicionales.

• Pregunta de Charles Nabhan (Stephens Inc.)¿Podría darnos una actualización sobre el Innovation Studio, desde el punto de vista de sus esfuerzos por lograr la monetización? ¿Qué tan grande podría convertirse este proyecto en el futuro? ¿Y cuál es su papel dentro de las iniciativas relacionadas con la inteligencia artificial en general?
  RespuestaInnovation Studio es un componente esencial de la plataforma, con un modelo de reparto de ingresos con márgenes altos. La monetización está en aumento; además, se trata de un punto de acceso estratégico para los productos relacionados con la inteligencia artificial, aprovechando los datos, la seguridad y la distribución de dichos productos.

• Pregunta de Matthew Inglis (RBC Capital Markets)¿Puede informarnos sobre la velocidad y el volumen de las economías en costos que se lograrán en 2026, a medida que se abandonen los centros de datos como parte del proceso de migración hacia la nube?
  RespuestaLa migración a la nube está completada. Los costos del centro de datos disminuyen gradualmente, y se espera que el margen bruto para el año 2026 sea superior al 60%. Se espera que esta cifra aumente aún más a medida que la optimización de los costos relacionados con la nube se haga más efectiva en el año 2027 en adelante.

• Pregunta de Christopher Kennedy (William Blair & Company L.L.C.)Ha habido muchos cambios en el entorno regulatorio. ¿Podría darnos una actualización sobre Helix y las perspectivas de este negocio en el futuro?
  RespuestaNo hay cambios regulatorios que afecten las perspectivas del negocio. Helix continúa viendo oportunidades en las estrategias de modernización y mejora de sus productos. Además, cuenta con fuertes relaciones con clientes existentes, lo que le permite realizar inversiones rentables.

• Pregunta de Christopher Kennedy (William Blair & Company L.L.C.)Notamos que hay 50 clientes de SMB en la plataforma de banca digital. ¿Podría hablarnos un poco sobre las oportunidades que se presentan para ampliar esa métrica?
  RespuestaSMB es un área de oportunidades clave y constituye una puerta de entrada hacia el mercado comercial. La demanda de servicios comerciales es extraordinariamente alta, lo que genera ingresos gracias al uso de estos servicios por parte de los bancos, a medida que estas expanden sus ofertas.