Pump.fun supera a Hyperliquid en ingresos mensuales, por primera vez desde abril de 2025.

• Pump.fun generó $33.73 millones en ingresos mensuales por protocolos.Superando los 32.73 millones de dólares de Hyperliquid.Por primera vez desde abril de 2025.
• La plataforma de lanzamiento de memecoin recaudó un total de 84,35 millones de dólares en comisiones durante el mismo período de 30 días, lo que demuestra su modelo de consumo de alto volumen y bajas márgenes de ganancia.
• Hyperliquid mantiene un margen de ingresos netos del 73%, en comparación con el 41% de Pump.fun. Sin embargo, Pump.fun utiliza sus ingresos para realizar compras de recompra de tokens de manera agresiva.
• Los proyectos de criptomonedas han gastado 638 millones de dólares en la recompra de tokens en 2026.Contabilidad de Hyperliquid y Pump.funPara casi el 90% del total.

Según los datos de DeFiLlama, el 9 de agosto de 2026, Pump.fun, la plataforma para lanzar monedas meme basadas en Solana, superó oficialmente a Hyperliquid en ingresos mensuales por protocolos. Este hito representa la primera vez que esta plataforma ocupa el primer lugar en cuanto a ingresos desde abril de 2025. En los últimos 30 días, Pump.fun generó 33.73 millones de dólares en ingresos netos, superando por poco a Hyperliquid, que recibió 32.73 millones de dólares. La diferencia en las comisiones brutas es aún más notable: Pump.fun recaudó 84.35 millones de dólares, mientras que Hyperliquid recibió solo 47.14 millones de dólares.

Este cambio subraya una transición más amplia en el ámbito de la financiación descentralizada: las actividades de consumo de alto volumen y bajos márgenes de ganancia están comenzando a superar a los modelos institucionales de menor volumen y altos márgenes de ganancia en términos de generación de ingresos. El modelo sencillo de Pump.fun permite que los tokens se lancen en una curva de bonds, aumentando automáticamente su precio a medida que hay compradores. Después, la liquidez se transfiere a un exchange descentralizado. La plataforma recoge tarifas en cada etapa, lo que contribuye significativamente a los 638 millones de dólares en recompra de tokens registrados por la industria cripto en 2026.

¿En qué se diferencian la Hyperliquid y Pump.fun en cuanto a calidad de ingresos?

Mientras que Pump.fun destaca en cuanto a las tarifas totales y los ingresos mensuales recientes, Hyperliquid mantiene una calidad de ingresos significativamente mayor, en términos de retención del margen. El margen de retención de ingresos netos de Hyperliquid es del 73%, mientras que el de Pump.fun es aproximadamente del 41%. Esta diferencia es estructural: Hyperliquid opera como una plataforma de alta eficiencia en la cadena de bloques, con gran liquidez, lo que le permite capturar valor a través de una infraestructura de trading sofisticada.

Por el contrario, Pump.fun funciona como una plataforma para lanzar memecoin, capturando valor a través de un gran volumen de transacciones pequeñas, impulsadas por los consumidores. La plataforma genera ingresos de aproximadamente $42 millones a $51 millones en los últimos 30 días.Superando los costos de la capa base de SolanaEsta disparidad demuestra cómo los protocolos de capa de aplicación pueden generar un valor significativamente mayor que la infraestructura subyacente, a través de tarifas establecidas por el mercado para la creación y comercialización de tokens.

¿Qué está impulsando el récord de 638 millones de dólares en recompra de criptomonedas?

El aumento en los ingresos de ambos protocolos está contribuyendo directamente a una ola histórica de recompra de tokens en 2026. Según los datos de Allium Labs citados por el Financial Times, la exchange descentralizada Hyperliquid y la plataforma de memecoin Pump.fun representaron casi el 90% de los $638 millones invertidos en recompras de tokens este año. Este monto ya supera los $545 millones registrados durante el mismo período en 2025.

Hyperliquid destinó aproximadamente 370 millones de dólares de las compras de este año al token HYPE, utilizando aproximadamente el 99% de sus ingresos para recompra de tokens. Por su parte, Pump.fun contribuyó con casi 200 millones de dólares al total. La plataforma utiliza…Medio de los ingresos netos del protocolo.Se trata de recompra y destruir su token nativo $PUMP, a través de un contrato inteligente bloqueado. Este mecanismo de deflación está diseñado para reducir la oferta en circulación y mantener el precio del token estable, a medida que aumente el uso de la plataforma.

¿Cómo está expandiendo Pump.fun sus actividades más allá de Solana?

Pump.fun está activamente…Diversificar su infraestructura.La plataforma logra capturar el volumen de transacciones minoristas en varios ecosistemas. Recientemente, la plataforma incorporó soporte completo para HyperEVM en su aplicación móvil, lo que permite a los usuarios negociar tokens basados en HyperEVM directamente contra USDC. Esta integración elimina la necesidad de realizar procesos manuales de transferencia de activos, y ofrece tarifas de trading de tan solo el 0.1% para las transacciones basadas en HyperEVM.

HyperEVM es la capa de contratos inteligentes compatible con Ethereum, construida sobre Hyperliquid L1. Ofrece una completa compatibilidad con Solidity y acceso directo a los precios de HyperCore. Este avance extiende la estrategia de Pump.fun en múltiples cadenas, que anteriormente incluía expansiones hacia Base, BSC y Ethereum. Al aprovechar la profunda liquidez de Hyperliquid y su infraestructura nativa de USDC, Pump.fun busca atraer nuevos usuarios sin comprometer su modelo de negocio de comercio de bajo costo y alta velocidad.

A pesar de su éxito financiero, Pump.fun enfrenta obstáculos materiales. La plataforma está involucrada en una demanda colectiva valorada en 5.5 mil millones de dólares, que acusa a la empresa de operar un casino sin licencia. Esto podría llevar a restricciones en sus operaciones o a daños significativos en su reputación. Además, los inversores privados y miembros del equipo tienen grandes cantidades de acciones no vendidas, lo que genera presión de venta constante, lo cual podría anular los beneficios obtenidos por su estrategia de deflación.