Revisión de las tarifas de creador de Pump.fun: Un cambio estratégico para restaurar los incentivos de los comerciantes en Solana

La plataforma de lanzamiento de monedas memes basada en Solana, Pump.fun, ha experimentado una transformación fundamental en su modelo de tarifas para los creadores de tokens. Esto indica un cambio estratégico con el objetivo de equilibrar los incentivos entre los creadores de tokens y los comerciantes. Esta reforma, anunciada a finales de 2025, tiene como objetivo abordar problemas sistémicos relacionados con la generación de liquidez y la estabilidad del valor de los tokens, al mismo tiempo que fomenta un ecosistema más equitativo. Al pasar la atención de la creación de tokens de bajo riesgo a actividades de comercio de alto riesgo, Pump.fun busca alinear las dinámicas de su plataforma con objetivos de sostenibilidad a largo plazo.

El problema del modelo antiguo

El modelo inicial de tarifas dinámicas de Pump.fun, versión V1, introducido a principios de 2025, vincula las tarifas de creador con la capitalización de mercado de una token. Esto permite ofrecer tarifas más altas (hasta el 0.95% por transacción) para tokens de menor tamaño, y estas tarifas disminuyen a medida que los tokens crecen en tamaño.De acuerdo con Blockworks.Mientras que esto fomenta la creación rápida de tokens…Más de 12.7 millones de tokens lanzados hasta octubre de 2025– De forma inadvertida, este modelo desanimó a los comerciantes, quienes son cruciales para la liquidez del mercado. Los críticos argumentaron que el modelo daba prioridad a la creación de monedas especulativas en lugar de al comercio activo, lo que causaba una baja calidad en la determinación de precios y una mayor volatilidad en los precios.Como informó CoinGape.Como resultado, solo el 1.4% de las tokens pasaron a formar parte de PumpSwap. Los tokens que tuvieron mejor desempeño, como Peanut the Squirrel y Fartcoin, capturaron la mayor parte del valor de mercado.De acuerdo con los datos de MEXC.Español:

El nuevo marco de distribución de tarifas

Como respuesta, Pump.fun introdujo un modelo revisado de reparto de tarifas a finales del año 2025. Este modelo permite que los creadores distribuyan las tarifas entre hasta 10 “wallets” después del lanzamiento del producto.Como informó Yahoo Finance.Esta innovación aumenta la transparencia y la confianza, ya que los creadores pueden asignar las recompensas de manera más equitativa. Al mismo tiempo, la plataforma ha reducido los costos de los creadores para las monedas más grandes a tan solo el 0.05%, mientras que mantiene costos más altos para las monedas más pequeñas, con el objetivo de fomentar la actividad de comercio.De acuerdo con Blockworks.Este cambio vincula explícitamente las recompensas de los creadores con la participación en el mercado, asegurando que sean los comerciantes, y no solo los creadores, quienes generan liquidez.

Los cambios ya han mostrado efectos medibles. La token PUMP, que es la moneda local, tuvo un aumento de casi el 11% en su precio poco después de la anunciación.De acuerdo con CoinGape.Reflejando el optimismo del mercado. Además, los volúmenes de negociación semanales en Pump.fun alcanzaron los 6.6 mil millones de dólares a principios de 2026.Como informaron Blockworks., destacando una mejoría en la liquidez.

Implicaciones a largo plazo para la liquidez y el valor del token

El modelo revisado de Pump.fun aborda una crítica importante de su predecesor: el desequilibrio entre los incentivos para la creación de tokens y los incentivos para la negociación de ellos. Al reducir las tarifas para los tokens de mayor tamaño, la plataforma fomenta una actividad comercial sostenida, lo cual es esencial para un mercado saludable. Según datos en cadena, la plataforma generó ingresos por valor de 74.1 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con un total acumulado de ingresos de 935.6 millones de dólares.Según Yahoo Finance.Esta resiliencia financiera, combinada con una reserva de 1.06 mil millones de dólares en stablecoins y SOL…Como informó LinkedIn.Pump.fun se posiciona para financiar las recompra y las iniciativas estratégicas, lo que contribuirá a estabilizar aún más el valor de PUMP.

Sin embargo, todavía existen desafíos. La tokenización PUMP ha disminuido desde su precio inicial de 0.004 dólares, hasta casi 0.003 dólares, a pesar de una venta récord de 600 millones de dólares a principios de 2025.De acuerdo con los datos de MEXC.Aunque la reforma de las tarifas ha mejorado la liquidez, la dependencia de la plataforma hacia la demanda especulativa significa que la volatilidad probablemente seguirá presente. Los expertos señalan que el éxito del nuevo modelo depende de la participación continua de los operadores, algo que podría verse influenciado por las condiciones del mercado en general y por las regulaciones aplicables.Como señalaron los Storm Partners.Español:

Perspectivas de expertos y perspectivas de mercado

Los analistas tienen opiniones contradictorias sobre la viabilidad a largo plazo de la estrategia de Pump.fun. Los partidarios de esta iniciativa sostienen que la reforma de las tarifas se alinea con los objetivos del ecosistema más amplio de Solana, ya que un aumento en la liquidez beneficia a toda la red. Un informe de The Block destaca que las tarifas de negociación del 1% y los costos de conversión a SOL del 1.5%, impuestos por Pump.fun, han generado más de 800 millones de dólares en ingresos acumulados hasta finales de 2025.De acuerdo con la Wiki de Gate Crypto.Demostrando la capacidad de la plataforma para generar ingresos a partir de su base de usuarios.

Sin embargo, los críticos advierten contra la dependencia excesiva de las actividades especulativas. Como señaló un analista de criptomonedas en un informe de Bloomberg, el modelo de Pump.fun se asemeja a un “vendedor que compra en grandes cantidades”, como en una fiebre del oro; este tipo de estrategia se beneficia de operaciones con volúmenes elevados, pero no aborda los riesgos subyacentes.Según Yahoo Finance.Esta perspectiva destaca la necesidad de seguir innovando en las estructuras de tarifas, con el fin de garantizar estabilidad a largo plazo.

Conclusión

La reforma de las tarifas de creador de Pump.fun representa un esfuerzo calculado para reajustar los incentivos y fomentar un ecosistema más equilibrado. Al dar prioridad a la participación de los traders en lugar de la creación de valores especulativos, la plataforma busca aumentar la liquidez y estabilizar el valor de PUMP. Aunque los resultados inmediatos, como el aumento del precio del 11% y los volúmenes de negociación de 6.600 millones de dólares, son prometedores, el éxito a largo plazo de esta estrategia dependerá del compromiso continuo del mercado y de la capacidad de la plataforma para adaptarse a las condiciones en constante cambio. Para los inversores, esta reforma indica una evolución en el enfoque de la tokenomics, pero sigue siendo necesario mantener precaución, dada la volatilidad inherente al sector de las monedas digitales.