Contradicciones en las cumbres de resultados de PubMatic: Crecimiento de los ingresos obtenidos con la tecnología de IA, frente a la ambigüedad en la alianza con Amazon.

Fecha de la llamada26 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosEl informe no proporciona datos específicos sobre los ingresos del cuarto trimestre, ni porcentajes de crecimiento interanual.
• EPS$0.14 por acción diluida (ingresos netos según los estándares GAAP)
• Margen brutoNo se proporciona de forma explícita.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado en el cuarto trimestre fue del 35%, lo cual representa un aumento en comparación con los períodos anteriores.

Guía:

• Se espera que los ingresos se sitúen entre 58 y 60 millones de dólares. Excluyendo los ingresos provenientes de un sistema de publicidad tradicional, se puede predecir un alto crecimiento en comparación con el año anterior, en una cifra cercana al uno decimal.
• Se espera que el EBITDA ajustado se encuentre en un rango de -$0.5 millones a +$1 millón.
• Se espera que el crecimiento de los ingresos se mantenga en niveles elevados durante la segunda mitad de 2026, junto con una correspondiente expansión de las margen de beneficio.
• Se espera que el costo anual de los ingresos aumente ligeramente, en cifras bajas.
• Se espera que los gastos operativos a lo largo del año crezcan en una medida cercana al 10%.
• Se prevé que los gastos operativos trimestrales aumenten ligeramente, en cifras cercanas a la unidad.
• Se proyecta que el gasto anual en capital será de entre 15 millones y 19 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero en el cuarto trimestre de 2025:

• PubMatic informó de un cuarto trimestre excepcionalmente bueno.IngresosY…EBITDA ajustadoExcediendo las directrices establecidas, logrando un…35%Márgenes EBITDA ajustados.
• El crecimiento se debió al continuo desarrollo de los negocios subyacentes, a la liderazgo en soluciones relacionadas con la inteligencia artificial, y a la solidez de su modelo de negocio.

Crecimiento en CTV y nuevas fuentes de ingresos:

• CTVLos ingresos aumentaron a lo largo del tiempo.50%En términos anuales, excluyendo los ingresos relacionados con asuntos políticos y los ingresos emergentes, como los que provienen de soluciones de IA, estos ingresos casi se duplicaron en comparación con el año 2024.
• Este crecimiento se atribuye a medidas estratégicas para reorientar a PubMatic hacia un crecimiento rentable, así como a la adopción de soluciones basadas en la inteligencia artificial.

Diversificación y liderazgo en el uso de la IA:

• PubMatic agregó50Nuevas alianzas con empresas de tecnología DSP, una diversificación en el grupo de clientes, y una clara línea de liderazgo en la publicidad agente, gracias al lanzamiento de AgenticOS.
• El enfoque estratégico de la empresa en la diversificación, la innovación relacionada con la inteligencia artificial y el crecimiento del equipo de ventas, contribuyeron a estos logros.

Eficiencia operativa y gestión de costos:

• La empresa logró mejoras significativas en la eficiencia operativa. Los gastos operativos totales se mantuvieron constantes en comparación con el año anterior. Además, se registraron mejoras en la productividad gracias al uso de tecnologías de inteligencia artificial.
• Estas eficiencias se vieron respaldadas por una gestión de costos disciplinada y por el uso efectivo de la inteligencia artificial en todas las áreas de negocio.

Perspectivas futuras y prioridades estratégicas:

• PubMatic espera un crecimiento de los ingresos del doble en el segundo semestre de 2026, gracias a prioridades estratégicas como la promoción de la adopción de esta plataforma, la diversificación de las fuentes de ingresos y el aumento de los ingresos provenientes de plataformas CTV, dispositivos móviles y otras fuentes de ingresos emergentes.
• La empresa aprovecha su posición de liderazgo en el campo de la inteligencia artificial para obtener una ventaja estructural y un beneficio gradual. Esto contribuye a mejorar el rendimiento de los anunciantes y a expandir su mercado objetivo.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• El CEO calificó el cuarto trimestre como “un trimestre excepcionalmente bueno”. Los resultados fueron superiores a las expectativas, y consideró que fue un “punto de inflexión importante” en el desarrollo de la empresa. Se espera que en el segundo semestre de 2026 haya un crecimiento del ingreso del negocio y una mejora en las margen de beneficio. Además, se confía en que la tecnología de IA será una ventaja estructural para la empresa.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Shweta Khajuria (Wolfe):¿Podría decirme, por favor, cómo usted trabaja con Amazon? ¿Qué papel juega Amazon en su colaboración y en la industria en general, en relación con su participación en la cadena de tecnología publicitaria?
  RespuestaLa asociación con Amazon está creciendo constantemente. Involucra múltiples roles: forma parte del programa de proveedores certificados de Amazon; genera ingresos a través de los inventarios de transmisión a través de Amazon Publisher Services/Fire TV; y proporciona un inventario omnicanal a través de los servicios de Amazon. Además, Amazon es uno de los cinco principales compradores en PubMatic.

• Pregunta de Matthew Condon (Ciudadanos):Cuando damos un paso atrás y observamos este nuevo mundo de la IA, ¿cuáles son los activos estructurales que posee PubMatic, y que realmente lo diferencian de otras plataformas?
  RespuestaLa diferenciación se basa en una profunda integración con los clientes (miles de editores), compras directas a través de Activate, lanzamiento temprano de AgenticOS, infraestructura de IA de alta calidad (alianza con NVIDIA), y datos adicionales proporcionados por socios externos. Todo esto contribuye a crear un marco competitivo duradero para la empresa.

• Pregunta de Barton Crockett (Rosenblatt)¿Es su visión que, con el tiempo, la inteligencia artificial simplificará y reducirá los costos en Internet abierto? ¿Ese es, básicamente, el escenario en el que se desarrolla todo esto?
  RespuestaSí, se espera que la IA mejore la eficiencia en la industria, reduzca los costos y acerque a las partes implicadas en el proceso de compra y venta. Esto permitirá aumentar la eficiencia y, potencialmente, incrementar los ingresos de PubMatic, al tiempo que se reducen los costos de transacción.

• Pregunta de Robert Coolbrith (Evercore):¿Qué fue lo que motivó esa mejora de 5 veces en la ejecución de las campañas? Además, ¿logrará Agentic hacer que el mundo programático sea más centralizado o, por el contrario, más descentralizado con el tiempo?
  RespuestaLa eficiencia del 5x se debe a la eliminación de las actividades manuales y de los costos asociados a terceros durante todo el ciclo de vida de la campaña. Agentic complementa lo que hace la tecnología programática, pero no sustituye a esta. En realidad, Agentic aumentará el volumen de trabajo de la plataforma, sin que esto signifique que se desplace a la tecnología programática.

• Pregunta de Matthew Swanson (RBC):¿Podría hablar más sobre la diversificación de los servicios de comunicación como un aspecto importante en la renovación del modelo de negocio?
  RespuestaLa diversificación de los canales de distribución es un área estratégica para el crecimiento. En el año 2025 se añadirán 50 nuevos canales de distribución. Estos canales se centran en el mercado medio y en áreas especializadas. Esto permite reducir la concentración de recursos y mejorar el potencial de crecimiento y la diversidad de las opciones disponibles.

• Pregunta de James Heaney (Jefferies)Cuando dices que los resultados del cuarto trimestre representaron un punto de inflexión, ¿cuál fue el mayor logro obtenido?
  RespuestaEl mayor logro fue la combinación del crecimiento en áreas no religiosas (CTV, aplicaciones móviles, ingresos emergentes), la diversificación de las estrategias de publicidad y el surgimiento de la IA como un nuevo factor positivo. El 83% de los ingresos comerciales crecieron un 18% año tras año.

• Pregunta de Zach Cummins (B. Riley):¿Ha observado algún cambio significativo en la priorización de los anunciantes, debido a los modelos de LLM que afectan el tráfico de búsqueda? ¿Hay alguna novedad relacionada con el ensayo de las soluciones tecnológicas de Google Ad Tech?
  RespuestaNo hay cambios significativos en el tráfico o en la priorización de los anunciantes debido a las LLM. La exposición en búsquedas representa solo un porcentaje muy pequeño de los ingresos. Se espera que Google resuelva este problema esta cuarta semana. Probablemente, se trate de problemas relacionados con el comportamiento de los usuarios, y no con aspectos estructurales del sistema. El resultado potencial aún no está incluido en las proyecciones futuras.