La acción retardada de PSX: Descifrando los factores que impulsan el progreso.

La acción Phillips 66 cerró ayer en…$142.16Bajó un 1.43% en el día. Este movimiento fue más lento que el del mercado en general, que estaba en aumento; el S&P 500 ganó un 0.65%. Las acciones se negocian cerca de su nivel anterior.Máximo histórico de 12 meses: 145.68 dólaresEstá muy por encima de su media móvil de 50 días, que es de $135.74, y también de su media móvil de 200 días, que es de $131.09. Este comportamiento indica que las acciones están en una tendencia alcista, pero podría haber una pausa en esta tendencia.

El catalizador inmediato fue una venta realizada por una persona cercana a la empresa. El 9 de enero, la vicepresidenta ejecutiva Vanessa Allen Sutherland vendió 4,394 acciones, a un precio promedio de 145 dólares. Esta transacción, divulgada a través de un documento presentado ante la SEC, representa una reducción del 12.7% en su participación directa en la empresa. La venta se realizó automáticamente, de acuerdo con las normas establecidas.Plan previamente acordado según la Regla 10b5-1Aprobado en febrero de 2025, está diseñado para proteger al sector comercial de acusaciones relacionadas con el momento en que se realizan las transacciones, basadas en información no pública.

Esto crea una clara tensión en el mercado. Por un lado, la proximidad del precio de las acciones a sus niveles máximos y la venta por parte de los inversores dentro del grupo empresarial plantean un signo de alerta. Por otro lado, el informe de resultados previsto para el 4 de febrero de 2026 representa un evento importante que puede influir en el precio de las acciones. Se espera que la empresa registre un beneficio por acción de 2.24 dólares, lo cual representa un aumento considerable en comparación con el año anterior. Sin embargo, se espera que los ingresos disminuyan. La pregunta clave es si las acciones recientes y esta venta por parte de los inversores son simplemente efectos casuales dentro de una tendencia positiva, o si el informe de resultados servirá como el catalizador necesario para redefinir la trayectoria de las acciones.

El Catalizador de Ganancias: Distinguiendo el Significativo del Ruido

La próxima publicación de resultados financieros, el 4 de febrero, será sin duda el siguiente catalizador para Phillips 66. El mercado busca un dato que, o bien respalde la fortaleza reciente de la acción, o bien revele debilidades subyacentes. La proyección general es algo asombroso…EPS de 2.24Esto implica una tasa de crecimiento anual del 1593%. Este número se debe casi exclusivamente a la baja base del año anterior, y no a un aumento repentino en las operaciones de la empresa. La verdadera causa del problema radica en otra dirección: se prevé que los ingresos disminuyan en un 11.5% en comparación con el año anterior, hasta alcanzar los 30.090 millones de dólares. Esta diferencia indica una presión sobre el volumen de ventas o los precios; es probable que la empresa venda menos productos o a márgenes más bajos para lograr ese marcado aumento en los EPS.

Esto establece un clásico “test de ganancias”. Un aumento en el EPS, incluso si se debe a una base baja, podría considerarse como una señal positiva. Pero un fracaso en las ventas podría plantear dudas sobre la durabilidad de ese aumento en las ganancias. El bajo rendimiento de la acción en comparación con el sector y el mercado en general sugiere que los inversores ya son escépticos respecto a la sostenibilidad de esta tendencia positiva.

El contexto del sector en su conjunto agrega otro aspecto importante. La industria de petróleo y gas, incluyendo la refinación y comercialización, tiene una clasificación de 100 en la lista de industrias de Zacks. Esto la ubica entre el 41% de las industrias más destacadas. Sin embargo, esa clasificación es una medida basada en expectativas futuras, y no ignora los obstáculos que enfrenta este sector. Lo importante para PSX es separar los efectos negativos causados por los bajos niveles de EPS de las tendencias operativas reales. El mercado estará atento a las indicaciones sobre si la disminución de ingresos es un problema temporal o el comienzo de una tendencia a largo plazo.

Herramientas estratégicas y contexto de valoración

Más allá del informe de resultados, Phillips 66 cuenta con dos factores operativos a corto plazo que podrían cambiar la situación. En primer lugar, la empresa tiene la capacidad de operar de manera eficiente.100,000 barriles diarios de crudo venezolanoEn sus refinerías de Lake Charles y Sweeny. Este nuevo recurso como fuente de materia prima es, por ahora, puramente especulativo. Todo depende de la volátil situación geopolítica que se produce tras el arresto del presidente de Venezuela. Aunque el petróleo crudo venezolano es de calidad baja y generalmente ofrece márgenes de ganancia más bajos, podría proporcionar una ventaja en términos de costos si las reservas se ponen a disposición. Se trata de un recurso muy poco probable, pero que podría ser mencionado en las reuniones con inversores si las condiciones mejoran.

Más concreto es el movimiento estratégico en el Reino Unido. La adquisición de los activos de la refinería de aceite Lindsey ha llevado a que UBS renueve su compromiso con este proyecto.Comprar con un precio objetivo de 160 dólares.Se considera que esta transacción constituye una forma de aumentar las ganancias en la refinería de Humber de Phillips 66. Esto proporciona una justificación estratégica válida para la alta valoración del activo. Se trata de un desarrollo positivo, aunque se trata de algo a largo plazo y puede no tener un impacto directo en los resultados financieros de febrero.

Eso nos lleva a la valoración. Las acciones cotizan con un P/E futuro de…38.86Eso representa un diferencial significativo, lo que exige que el crecimiento de las ganancias se haga realidad. El informe que se publicará pronto será la primera gran prueba para evaluar este tema. Un aumento en los resultados financieros per capita estimados en 2.24 dólares probablemente se consideraría una señal positiva. Pero el mercado estará atento a las indicaciones sobre si la disminución esperada en los ingresos es temporal o estructural. El bajo rendimiento de la acción en comparación con el sector sugiere cierto escepticismo respecto a la sostenibilidad del actual rendimiento.

La situación de riesgo/retorno es clara. La valoración del precio de la acción no deja mucho margen para errores. La venta por parte de un inversor institucional añade un toque de precaución, mientras que el potencial del crudo venezolano y la adquisición de Lindsey aportan un posible aumento de valor. El anuncio de resultados del 4 de febrero será el catalizador que determinará si la acción puede justificar su precio o si la fortaleza reciente fue simplemente una pausa antes de un nuevo intento por alcanzar el nivel de soporte.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que vigilar a continuación

El evento más importante que se producirá en breve es el anuncio de resultados del 4 de febrero. La atención del mercado se centrará en verificar los resultados obtenidos.Crecimiento del EBITDA del 1593%Se trata de una previsión. Un aumento en los ingresos podría considerarse como una señal positiva, pero la previsión de una disminución del 11.5% en los ingresos representa una prueba importante. El informe debe distinguir entre el ruido causado por una base baja y las condiciones operativas reales. Cualquier indicación que sugiera que la disminución en los ingresos es estructural sería un claro indicio de problemas.

Los riesgos principales están en aumento. El sector más amplio de petróleo y gas enfrenta obstáculos, y los analistas señalan que…La caída de los precios del petróleo y un mercado con sobreabastecimientoComo factores negativos en los fundamentos del mercado. Esta presión macro puede reducir las ganancias de las empresas dedicadas a la refinación, independientemente de cómo actúe Phillips 66. Además, existe el riesgo de que los inversores institucionales realicen ventas automáticas. Aunque tales transacciones se llevan a cabo de acuerdo con un plan establecido en la Regla 10b5-1, pueden generar presiones de venta innecesarias si los inversores minoritarios las malinterpretan.

La opinión de los analistas está claramente dividida, lo que refleja esta tensión. UBS mantiene una recomendación “Comprar” con un objetivo de precio de 160 dólares, debido al valor estratégico de la adquisición de la refinería Lindsey. En contraste, Freedom Capital Markets recientemente ha rebajado su recomendación a “Vender”, con un objetivo de precio de 138 dólares, advirtiendo sobre los desafíos que enfrenta el sector en general. Mizuho mantiene una perspectiva neutra, viendo potenciales en la transacción con el Reino Unido, pero alertando sobre las perspectivas a corto plazo. Esta divergencia resalta la naturaleza binaria del próximo acontecimiento clave.

La tesis es clara. El informe de resultados del 4 de febrero es el evento clave que determinará si la trayectoria del precio de las acciones se reiniciará o no. La valoración elevada de las acciones exige un resultado claramente superior al estimado en términos de EPS. Cualquier falla en los resultados, o cualquier información que confirme la debilidad de los ingresos, podría revertir rápidamente la fortaleza observada recientemente. Las opiniones de los analistas y los riesgos sectoriales iminentes hacen de este informe un momento crucial.