Protocolo NEAR: Arcus lanza contratos de estilo ETFs en la cadena Robinhood

• Arcus ha lanzado pTokens en la cadena Robinhood.Tokenización de cuentas de comercio perpetuoPara simplificar la exposición basada en apalancamiento, se utilizan activos ERC-20 transferibles.
• El mecanismo permite a los inversores operar con posiciones apalancadas en activos como BTC y HOOD, sin tener que gestionar margen o colateral directamente.
• Esta innovación tiene como objetivo reducir los buffers de liquidez y disminuir los requisitos de capital para los inversores institucionales que buscan activos tokenizados productivos.
• Los comerciantes pueden comprar o vender pTokens en plataformas de mercado directo, accediendo a exposiciones apalancadas e inversas a través de transacciones simples en el mercado directo.
• La lanzamiento incluye tokens preliminares como pBTC y pBTC3x, que ofrecen exposición a BTC en long y short con rendimientos de 1x y 3x respectivamente.

La exchange descentralizada Arcus, desarrollada por el equipo que está detrás de dYdX, ha introducido un nuevo mecanismo en la cadena Robinhood Chain, diseñado para simplificar las operaciones de trading con apalancamiento. Esta iniciativa se basa en los pTokens, que convierten las cuentas de trading perpetuos en activos ERC-20 transferibles. Esta transformación permite que las operaciones complejas relacionadas con derivados puedan ser negociadas como activos simples y estándar. Este cambio responde a la creciente demanda institucional por activos tokenizados, y tiene como objetivo reducir los requisitos de liquidez de las instituciones financieras. Al convertir estrategias complejas en activos simples, la plataforma busca disminuir los requisitos de capital para las instituciones financieras.

La innovación central se refiere al “pToken”, que representa una participación en la propiedad de un cuenta perpetua. Cada token está vinculado a un nivel fijo de mercado y de apalancamiento, lo que permite a los comerciantes acceder a exposiciones apalancadas e inversas sin tener que gestionar una cuenta perpetua. Los comerciantes pueden comprar o vender estos tokens en plataformas de mercado directo, eliminando así la necesidad de gestionar colateral o margen. Este enfoque refleja la simplificación de estrategias sofisticadas que se observan en los mercados tradicionales, a través de productos como los ETFs apalancados. El objetivo es hacer que estas estrategias formen parte de la infraestructura de blockchain, creando así una nueva forma para que los comerciantes puedan acceder a exposiciones apalancadas.

La lanzamiento incluye tokens preliminares como pBTC y pBTC3x, que ofrecen exposiciones a largo y corto plazo en BTC, con rendimientos del 1x y 3x respectivamente. Además, pHOOD3x ofrece una exposición a largo plazo en Robinhood (HOOD), con un rendimiento del 3x. Eddie Zhang, fundador y CEO de Arcus, dijo que los mercados tradicionales han pasado décadas simplificando estrategias sofisticadas. Destacó el objetivo de hacer que estas estrategias sean parte de la infraestructura blockchain, ampliando así las capacidades de los mercados tokenizados. Este desarrollo podría tener un impacto significativo en la forma en que se gestionan y negocian las posiciones apalancadas en la cadena de bloques.

¿Cómo funciona el mecanismo pToken?

El mecanismo pToken transforma la exposición de derivados complejos en un activo sencillo y transferible. Cada pToken representa una participación proporcional en una cuenta perpetua subyacente, a un nivel fijo de mercado y apalancamiento. Esta estructura permite a los traders acceder a exposiciones con apalancamiento e inversas de activos como BTC, SOL y HYPE, sin necesidad de gestionar directamente una cuenta perpetua. Los tokens pueden comprarse o venderse en plataformas de mercado directo, lo que proporciona una forma sencilla de obtener exposiciones con apalancamiento. Este enfoque elimina la necesidad de que los traders gestionen directamente los colaterales o márgenes, simplificando significativamente el proceso de trading.

La transformación de los contratos perpetuos en activos ERC-20 en la cadena Robinhood permite operar de manera fluida en los mercados de compraventa existentes. Esta integración aprovecha la liquidez y la infraestructura ya disponibles en el mercado, lo que facilita el acceso y salida de posiciones por parte de los comerciantes. Los pTokens sirven como puente entre los productos derivados complejos y el comercio de compraventa sencillo, haciendo que las estrategias de apalancamiento sean más accesibles. Al tokenizar la exposición financiera, Arcus crea una nueva clase de activos que puede ser negociada con la misma facilidad que las criptomonedas estándar.

¿Por qué es importante para los inversores institucionales?

La iniciativa busca satisfacer la creciente demanda institucional por activos productivos tokenizados, con el objetivo de reducir los buffers de liquidez y los requisitos de capital. Las instituciones financieras suelen necesitar grandes cantidades de liquidez para gestionar sus posiciones apalancadas, lo cual puede retener capital y disminuir la eficiencia. Al tokenizar estas posiciones, Arcus permite que las instituciones gestionen su exposición de manera más eficiente, liberando así capital para otras inversiones. Esta innovación podría hacer que el comercio apalancado basado en blockchains sea más atractivo para los actores institucionales, quienes están acostumbrados a los productos financieros tradicionales.

La simplificación de las estrategias complejas a través de productos como los ETFs apalancados ha sido un factor clave para la adopción institucional en los mercados tradicionales. Arcus pretende replicar este éxito en el ámbito del blockchain, creando una nueva forma para que los comerciantes puedan acceder a exposiciones apalancadas. Esta iniciativa podría ampliar las capacidades de los mercados tokenizados, haciéndolos más competitivos con los productos financieros tradicionales. Al reducir los obstáculos para la entrada en el comercio apalancado, Arcus podría atraer a una gama más amplia de inversionistas al ecosistema del blockchain.

¿Cuáles son los principales riesgos y limitaciones?

Aunque el mecanismo de pTokens ofrece ventajas significativas, existen riesgos y limitaciones que deben tenerse en cuenta. La complejidad de las cuentas perpetuas subyacentes significa que el valor de los pTokens está directamente relacionado con el rendimiento de los activos subyacentes y con el nivel de apalancamiento. Los traders deben entender los riesgos asociados con el comercio con apalancamiento, incluyendo la posibilidad de pérdidas significativas. Además, la liquidez de los pTokens en los mercados al contado puede variar, lo cual afecta la facilidad del comercio y la capacidad de salir de las posiciones.

La dependencia de la cadena Robinhood para la implementación de los pTokens también introduce riesgos específicos relacionados con la infraestructura de blockchain subyacente. Cualquier problema en esa cadena, como congestión de red o brechas de seguridad, podría afectar las transacciones de pTokens. Además, el entorno regulatorio para los derivados tokenizados está en constante cambio, y los cambios en las regulaciones podrían afectar la viabilidad de estos productos. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente estos riesgos antes de involucrarse en los pTokens y estrategias de trading apalancadas.