Crecimiento de reasumir de obligaciones privadas triplican desde 2022 mientras MSCI señala creciente tensión en mercado de préstamos senior

El mercado de crédito privado muestra signos de creciente dificultad.El descenso de los precios de los préstamos de ancianos ha triplicado desde 2022Según MSCI, este aumento se debe a las altas tasas de interés, lo cual ha puesto a las empresas con deudas más riesgosas en una situación difícil. El mercado de crédito privado, que abarca aproximadamente 3 billones de dólares, está bajo mayor escrutinio, debido a una serie de insolvencias importantes en Estados Unidos.

MSCI destacó que la escritura de las deudas senior de 20%, un umbral aproximado para la crisis, ha subido significativamente en los últimos dos años. Más del 5% de las deudas senior ahora han tenido escrituras del 50%. Estas escrituras agresivas sugieren que un número creciente de las deudas están en riesgo de reestructuración, con posibles pérdidas de valor de los titulares de la deuda.MSCI destacó que, aunque los ingresos provenientes de los préstamos todavía compensan las pérdidas.Por otra parte, el aumento en el número de bancarrotes ha desencadenado la preocupación de los inversores.

Esta situación ha desencadenado un debate más amplio sobre la resiliencia del sector del crédito privado. Los bancos y los gestores de activos están evaluando cada vez más cómo gestionar sus carteras de préstamos en entornos con tipos de interés elevados durante largos períodos. La presión sobre los prestatarios es especialmente grande para aquellos que tienen poco capital disponible y recursos limitados.Una tendencia que ha dado como resultado llamamientos a una supervisión más estrictaEn el sector.

¿Por qué esto pasó?

El aumento en las pérdidas por saneamiento está directamente relacionado con el fuerte incremento de los tipos de interés desde el año 2022. Estos tipos de interés más altos han puesto a prueba la capacidad de los prestatores para pagar sus deudas, especialmente aquellos que tienen créditos más riesgosos.MSCI señaló que las tasas elevadas están agravando las deficiencias existentesEn los modelos de negocio y en los balances financieros de algunos prestatores, esto aumenta la probabilidad de que se produzca una reestructuración o insolvencia.

Los fondos de crédito privados, que a menudo ofrecen términos más flexibles que los bancos tradicionales, ahora enfrentan los mismos problemas de crédito. Los inversores en estos fondos todavía no tomaron medidas amplias para reestructurar los préstamos en dificultades, pero MSCI advierte que las deficiencias más profundas están comenzando a surgir.El mercado está observando si hay signos de un deterioro adicional.Especialmente porque el entorno económico sigue siendo incierto.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

El mercado privado de crédito no es el único sector que responde a la dinámica cambiante de los tipos de interés. Wells Fargo, por ejemplo,Se espera que los ingresos netos por intereses alcancen los 50 mil millones de dólares en el año 2026.Esa dinámica es impulsada por la expansión en el balance y por la reducción de los costos de financiamiento. El banco espera que el crecimiento de depósitos y préstamos continúe durante todo el año, lo que refuerza las previsiones de rentabilidad.

Mientras tanto, Ares Management Corp. recientemente…Zynga elevó su oferta de préstamos para una plataforma de software de atención de saludSe utiliza una cláusula de portabilidad para mantener la deuda existente. Esta estrategia permite que las empresas puedan continuar con sus financiamientos, incluso cuando cambia la propiedad de la empresa. Esto contribuye a agilizar las transacciones y evitar costos adicionales relacionados con el capital. El aumento del préstamo destaca las ventajas competitivas que los prestamistas privados pueden ofrecer en escenarios de financiación complejos.

¿Qué analistas están esperando en el futuro?

Los analistas están observando atentamente cómo los fondos de crédito privado manejan el creciente número de préstamos en situación difícil. Aunque MSCI señala que los ingresos provenientes de estos préstamos todavía compensan las pérdidas,El incremento en el número de bancarrota sugierePuede que se requiera una medida más agresiva en el corto plazo. El umbral para la reestructuración se está haciendo más claro, y los inversores están evaluando si las estrategias actuales son suficientes.

En el sector financiero en general,El potencial de establecer un límite federal para las tasas de interés de las tarjetas de créditoha introducido nueva incertidumbre. La propuesta del presidente Trump de una tasa del 10% de un año podría afectar significativamente a los bancos y consumidores. Los analistas advierten que tal movimiento podría conducir a una reducción del acceso a la financiación y a tasas más altas para los titulares de tarjetas, a pesar de los ahorros a corto plazo.

El mercado también está observando las posibles respuestas regulatorias a estos desarrollos. A medida que las entidades de crédito privado y el sector bancario “sombra” enfrentan un mayor escrutinio,el papel de los organismos de supervisión en la estabilización del sectorEsto será cada vez más importante. Por ahora, las noticias sobre quiebras continúan ganando en intensidad, lo que tiene consecuencias tanto para los prestatores como para los prestamistas.