El volumen de transacciones alcanzó los 370 millones de dólares, lo que representa el 347º mayor volumen de transacciones en esta semana. Los resultados financieros positivos no lograron detener la caída del 8.28%.

Resumen del mercado

El 24 de febrero de 2026, Primoris Services (PRIM) experimentó un aumento significativo en el volumen de transacciones: se intercambiaron 370 millones de dólares en acciones, lo que representa un incremento del 226.55% en comparación con la actividad del día anterior. Sin embargo, la acción cerró con una caída del 8.28%, quedando en el puesto 347 en términos de actividad de negociación entre todas las acciones. A pesar de esta disminución, el informe de resultados del cuarto trimestre de 2025 mostró ingresos récord, de 1.9 mil millones de dólares (un aumento del 6.7% en comparación con el año anterior). El EPS no según los estándares GAAP fue de 1.08 dólares, superando las estimaciones de los analistas en 0.09 dólares. La caída de la acción ocurrió en medio de una reacción del mercado generalizada hacia señales contradictorias: se registraron buenos resultados en 2025 y expectativas positivas para 2026. No obstante, la participación de las instituciones en el mercado sigue siendo alta, al 91.8%. Los analistas mantienen una opinión “Comprar con moderación”.

Factores clave

Rendimiento en 2025 y perspectivas para 2026

En el año 2025, Primoris registró un año importante: los ingresos totales ascendieron a 7,6 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 19,0% en comparación con 2024. Este incremento se debió al fuerte crecimiento en los segmentos de energía y servicios públicos. Los ingresos netos alcanzaron los 274,9 millones de dólares, o 5,02 dólares por acción diluida, lo cual representa un aumento del 52,0% en comparación con el año anterior. Esto se debió a una mejoría en las márgenes operativas y a menores gastos de intereses. La cartera de pedidos de la empresa aumentó a 11,9 mil millones de dólares, de los cuales 7,0 mil millones correspondían a acuerdos de servicio principal. Esto refleja una fuerte demanda en los sectores de servicios públicos, energías renovables y generación de gas natural. Para el año 2026, Primoris espera obtener un EPS ajustado de 5,80 a 6,00 dólares, y un EBITDA ajustado de 560 a 580 millones de dólares. Estos resultados indican confianza en la expansión de los márgenes y en una asignación disciplinada de capital.

Ganancias superiores a las esperadas vs. caída de las acciones

A pesar de superar las estimaciones de EPS del cuarto trimestre de 2025 en un 0.09 dólares, y elevar las proyecciones para todo el año a entre 5.35 y 5.55 dólares, las acciones cayeron un 8.28% el día de la publicación de los resultados. Esta diferencia podría reflejar el escepticismo de los inversores sobre la capacidad de la empresa para mantener el crecimiento, debido a desafíos como la reducción de las actividades relacionadas con la restauración de daños causados por tormentas, y los mayores costos de los proyectos relacionados con las energías renovables. Aunque la empresa informó un EBITDA ajustado de 108.2 millones de dólares en el cuarto trimestre (un 7.2% menos en comparación con el año anterior), la dirección atribuyó esta disminución a los mayores costos en los proyectos relacionados con las energías renovables y a una menor actividad en la respuesta a las tormentas. Los analistas señalaron que el alto coeficiente P/E de las acciones, que era de 54.97, y las recientes ventas de acciones por parte de los empleados de la empresa podrían haber contribuido a la presión negativa sobre las acciones.

Posicionamiento estratégico en el sector de energía y servicios públicos

El éxito de Primoris en el año 2025 se debió a su dominio en los sectores de servicios públicos y energía renovable. Los ingresos del segmento de servicios públicos aumentaron un 10.5% en comparación con el año anterior, mientras que los ingresos del segmento de energía aumentaron un 24.5%. El crecimiento de la cartera de proyectos de la empresa, especialmente en las áreas de suministro de electricidad y operaciones relacionadas con el gas, le permite aprovechar la demanda a largo plazo en este sector. La dirección destacó que las proyecciones para el año 2026 no incluyen los beneficios potenciales derivados de las obras relacionadas con las tormentas. Estos beneficios contribuyeron con 12 millones de dólares en EBITDA ajustado en el año 2025. El margen bruto del segmento de servicios públicos mejoró al 10.5% en el cuarto trimestre, en comparación con el 12.1% del año anterior. Esto demuestra la eficiencia operativa de la empresa.

Señales contradictorias de los inversores y consenso de los analistas

Aunque las directrices de Primoris para el año 2026 y los 11.900 millones de dólares en activos pendientes sugieren fundamentos sólidos, los participantes del mercado siguen siendo cautelosos. Los analistas han asignado una valoración “Comprar moderadamente” a la empresa, con un objetivo de 144.93 dólares. Este valor está por debajo del precio de cierre reciente, que fue de 166.01 dólares. Las recientes ventas por parte de personas dentro de la compañía y la alta participación institucional en sus acciones (91.8%) podrían indicar opiniones divergentes sobre la valoración de la empresa. Sin embargo, firmas como Guggenheim y Mizuho han reiterado su recomendación de “Comprar”, señalando que la empresa tiene una alineación estratégica con las tendencias de transición energética, además de un enfoque disciplinado en la asignación de capital. El beta de la acción, que es de 1.37, indica una mayor volatilidad en comparación con el mercado en general. Esto podría amplificar las reacciones ante los cambios macroeconómicos.

Liquidez y disciplina en el uso de capital

Primoris terminó el año 2025 con 535,5 millones de dólares en efectivo sin restricciones y 470,4 millones de dólares en efectivo provenientes de las actividades operativas. Estos recursos permitieron realizar inversiones estratégicas y reducir la deuda de la empresa. El ratio de deuda a patrimonio de la empresa fue de 0,61, y los dividendos trimestrales ascendieron a 0,08 dólares por acción, lo que representa una tasa de retorno del 0,19%. Estos datos reflejan el compromiso de la empresa para equilibrar el crecimiento con las retribuciones de los accionistas. La gerencia destacó que los gastos de capital para el año 2026 se situarán entre 120 y 140 millones de dólares, de los cuales 90 a 110 millones de dólares se destinarán a equipos de construcción. Esto demuestra la confianza en los proyectos a largo plazo. Sin embargo, la falta de recompra de acciones dentro de su programa de recompra de 150 millones de dólares podría limitar la creación de valor para los accionistas a corto plazo.

Perspectivas para el año 2026 y los riesgos del mercado

A medida que avanzamos hacia el futuro, las directrices de Primoris para el año 2026 dependen de la demanda sostenida en los sectores de servicios públicos y energías renovables. La gerencia proyecta un margen bruto del 10-12% en este segmento. Sin embargo, existen riesgos como excesos en los costos de los proyectos, cambios regulatorios y factores económicos que podrían afectar los gastos de los clientes. El hecho de que la empresa esté expuesta a trabajos relacionados con la restauración de daños causados por tormentas, así como las altas tasas de interés, también representan desafíos. Los analistas están divididos en opiniones; aunque hay un consenso de “Comprar con cautela”, esto se ve contrarrestado por las preocupaciones relacionadas con la valoración de la empresa. No obstante, la sólida cartera de proyectos y la posición de mercado de la empresa sugieren una mayor resiliencia frente a las incertidumbres macroeconómicas.