La perforación de precisión reduce las deudas y permite la recompra de acciones, en un contexto de mercado de equipos de perforación estancado.

Fecha de contacto12 de febrero de 2026

Instrucciones:

• Q1 2026: El número promedio de plataformas operativas en Canadá supera los 74, en comparación con el primer trimestre del año anterior. Los márgenes de operación en Canadá oscilan entre 14,000 y 15,000 dólares por día. En Estados Unidos, el número promedio de plataformas operativas se mantiene en aproximadamente 37. Los márgenes de operación en Estados Unidos son de entre 8,000 y 9,000 dólares por día. Hay 7 plataformas operando a nivel internacional. El EBITDA de CMP es ligeramente superior al del año anterior.
• Año completo 2026: Gastos de capital de 245 millones de dólares canadienses (de los cuales 182 millones se destinan a infraestructura y mantenimiento, y 63 millones a mejoras). Depreciación: 305 millones de dólares canadienses. Gastos de intereses en efectivo: 45 millones de dólares canadienses. Tasa impositiva efectiva: entre el 25% y el 30%. Gastos generales y administrativos: aproximadamente 95 millones de dólares canadienses. Compensación basada en acciones: entre 25 y 45 millones de dólares canadienses. Objetivo a largo plazo para el endeudamiento neto en relación con el EBITDA:<1x; Free cash flow allocated to shareholders up to 50%.

Comentarios de negocios:

Ganancias de los accionistas y reducción de la deuda:

• Precision Drilling redujo su deuda en101 millones de CADSe logró un ratio de deuda neta en relación con el EBITDA ajustado.1.2 vecesY lo volvió a adquirir.76 millones de CADValor de las acciones.
• Esto formaba parte de la estrategia de la empresa para mejorar las retribuciones a los accionistas y maximizar el flujo de efectivo libre, a pesar de la disminución en la actividad del sector en el que operaba la empresa.

Rendimiento operativo y posición en el mercado:

• El EBITDA ajustado de la empresa en el cuarto trimestre fue126 millones de dólaresEn comparación con el EBITDA del año anterior…121 millonesCon un número máximo de plataformas operativas.87En Canadá, durante el primer trimestre del año 2026.
• La eficiencia de la empresa se vio reforzada por las buenas condiciones de perforación, el aumento de su participación en el mercado canadiense y una alta tasa de utilización de plataformas de perforación en Estados Unidos. Gracias a esto, Precision se convirtió en la segunda empresa de perforación más activa en América del Norte.

Inversiones de capital y oportunidades de mejora:

• Perforación de precisión asignada263 millones de CADA los gastos de capital en el año 2025, con…156 millones de CADPara mantener las infraestructuras necesarias…107 millones de CADPara las actualizaciones.
• Las inversiones tenían como objetivo mejorar los activos de las plataformas de perforación y aprovechar las oportunidades de mejora que se presentaban gracias a los contratos firmados con clientes importantes, especialmente en las regiones de Montney y de petróleo pesado.

Prioridades estratégicas y relaciones con los clientes:

• La empresa se centró en impulsar el crecimiento de los ingresos y en profundizar las relaciones con los clientes, a través de conversaciones sobre el rendimiento y de plataformas digitales como Alpha y Clarity.
• Al ofrecer soluciones de equipos mejorados y arreglos comerciales creativos, Precision buscó satisfacer la demanda en diversas regiones de Norteamérica, además de aumentar su base de clientes, ya que puede manejar múltiples equipos al mismo tiempo.

Operaciones e expansión internacionales:

• La precisión del segmento internacional promedio es la siguiente:7 plataformas activas.Con tarifas diarias más altas.8%En términos interanuales, la empresa aprovechó las oportunidades que se presentaron en Oriente Medio y en Argentina.
• La iniciativa estratégica de entrar en el mercado argentino a través de un acuerdo de cooperación con un contratista local de perforación tenía como objetivo reducir los riesgos y aprovechar las ventajas tecnológicas que ofrecía Precision.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Precision Drilling tuvo un año exitoso en 2025… logró diferenciar sus niveles de actividad y su desempeño financiero en un mercado norteamericano que se encontraba en una situación estable o en declive. “Entramos en el año 2026 con un ratio de deuda neta en relación con el EBITDA de 1.2 veces… además, contamos con más de 445 millones de dólares en liquidez total”. “Nuestra plataforma ofrece múltiples opciones para lograr este objetivo”. “Estamos entusiasmados con la posibilidad de expandir nuestra presencia en una región en crecimiento”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Derek Podhaizer (Piper Sandler)¿Puede proporcionar más información sobre la desmovilización de las plataformas petroleras en Kuwait y las posibles reactivaciones en el Medio Oriente? ¿Qué ventajas podrían surgir de los actuales 7 plataformas petroleras activas?
  RespuestaEn Kuwait, hay dos plataformas inactivas que pueden ser utilizadas nuevamente. En Arabia Saudita, una plataforma fue reactivada recientemente. Existe la posibilidad de que se reactive otras plataformas adicionales. En total, el número de plataformas activas es de 7 o 8.

• Pregunta de Derek Podhaizer (Piper Sandler)¿Cuál es el potencial beneficio que podría surgir de la cantidad de plataformas de perforación mencionada en las directrices estadounidenses? ¿Qué factores lo impulsan?
  RespuestaSe fomentan las conversaciones con los clientes para lograr nuevas implementaciones en Marcellus, Haynesville, Permian y Rockies. Todo esto se hace motivado por el rendimiento y la eficiencia, no por el objetivo de ganar cuota de mercado.

• Pregunta de Keith Mackey (RBC Capital Markets)¿Puede usted desglosar las expectativas de margen en EE. UU. para el primer trimestre, así como los costos relacionados con la reactivación de las operaciones?
  RespuestaLa guía de márgenes de los Estados Unidos refleja tendencias de precios mixtas, además del uso de la tecnología Alpha y la capacidad de absorción de los costos fijos. Se espera que los costos de reactivación sean similares a los registrados en épocas anteriores.

• Pregunta de Keith Mackey (RBC Capital Markets)¿Cómo surgió la oportunidad de participar en el MOU con Argentina? ¿Qué esperanzas se tienen al respecto?
  RespuestaEl acuerdo de cooperación con San Antonio International permite a Precision ofrecer equipos y tecnología digital en Argentina, a través de un socio. Esto reduce los riesgos relacionados con la entrada al mercado. Se espera que, en los próximos años, se puedan suministrar entre 1 y 3 equipos.

• Pregunta de Aaron MacNeil (TD Securities):¿El retiro de la Fase Dos por parte de ARC ha afectado la demanda de Super Triples en la cuenca canadiense?
  RespuestaNo se observaron cambios significativos en la demanda a corto plazo. La actividad de Precision sigue siendo elevada, tanto en el caso de los Super Triples como de los Singles. La situación a largo plazo sigue siendo positiva, gracias a la fuerte capacidad de transporte y a los recursos disponibles.

• Pregunta de Aaron MacNeil (TD Securities):¿Cómo sería un contrato para esta oportunidad de arrendamiento directo con Argentina?
  RespuestaEl contrato incluye dos fuentes de ingresos: el pago por parte del socio por el apoyo operativo, y la concesión directa del equipo al cliente. También se tienen en cuenta los costos relacionados con la movilización y desmovilización del equipo.

• Pregunta de Tim Monachello (ATB Capital Markets):¿Cómo se verán las asignaciones de capital una vez que se haya alcanzado el objetivo de reducción de deuda?
  RespuestaSe continuará aumentando las asignaciones directas a los accionistas, a medida que los niveles de deuda disminuyan. Las formas en que se realizan estas asignaciones (reempréstimos, dividendos, etc.) pueden variar según las condiciones del mercado.

• Pregunta de Tim Monachello (ATB Capital Markets):¿Qué parte del capital necesario para la actualización en el año 2026 está comprometida? ¿Y qué mercados ofrecen oportunidades en este sentido?
  RespuestaSolo una parte del capital de 63 millones de dólares destinado a las mejoras se ha comprometido por completo. Existen oportunidades en los yacimientos de petróleo pesado de Montney, en Canadá, así como en los yacimientos de Marcellus, Haynesville y Permian, en Estados Unidos.

• Pregunta de Tim Monachello (ATB Capital Markets):¿Se espera que el número de plataformas de perforación en los Estados Unidos aumente durante el segundo semestre de 2026?
  RespuestaLa visibilidad del cliente es a corto plazo (generalmente, de 6 meses en adelante). Las perspectivas del mercado, por lo general, siguen siendo estables.

• Pregunta de Tim Monachello (ATB Capital Markets):¿Se mejorarán los barcos de la flota argentina, o se construirán nuevos barcos?
  RespuestaSe utilizarían los buques Super Triple ociosos de la flota estadounidense. Se incluirían en el contrato todos los costos necesarios para mejorarlos y para que pudieran ser utilizados de inmediato.

• Pregunta de John Daniel (Daniel Energy Partners):¿El crecimiento de Estados Unidos se debe a la eliminación de competidores o a la adición de nuevos clientes?
  RespuestaEl crecimiento se debe, en parte, a los cambios en la estructura del sistema; en realidad, ese porcentaje es incluso mayor que el que se debe a la adición de nuevos clientes.

• Pregunta de John Daniel (Daniel Energy Partners):¿Cómo la consolidación de clientes afecta el deseo de Precision de realizar una mayor consolidación empresarial?
  RespuestaLa consolidación es posible si es financieramente atractiva y contribuye a la sinergia entre las empresas involucradas. Pero no se trata de una prioridad estratégica.

• Pregunta de John Daniel (Daniel Energy Partners):¿Cuántas mejoras en los equipos se contemplan en el presupuesto para el año 2026?
  RespuestaAproximadamente 10 actualizaciones posibles. La variabilidad en el costo por actualización es bastante grande.

• Pregunta de Joseph Schachter (SER):¿Qué plataformas se han desactivado, y ¿por qué no tienen ningún valor como chatarra los activos que están en venta?
  RespuestaLas plataformas desactivadas no eran competitivas debido a la creciente complejidad de las operaciones de perforación. Los activos que se mantienen en posesión para su venta serán desmontados y utilizados como piezas de recambio, sin un cronograma específico para ello.

• Pregunta de Joseph Schachter (SER):¿Qué motivó la factura de 17 millones de dólares relacionada con los tubos de perforación?
  RespuestaEl costo se debe a la reducida vida útil de los tubos de perforación, debido a la mayor complejidad de las pozos y a algunas pérdidas en la eliminación de equipos innecesarios. Esto refleja una dinámica que afecta a toda la industria, y no es un problema específico de Precision.