Metales Preciosos en un Súper Ciclo Estructural: Perspectivas de Inversión para el Año 2026 y Validación Técnico-Fundamental

El mercado global de materias primas ha entrado en una nueva era, marcada por una situación favorable para los metales preciosos, la cual no mostrará signos de disminución en 2026. El oro, la plata, el platino y el paladio han alcanzado niveles récord, gracias a una combinación de factores geopolíticos, macroeconómicos y técnicos. Este análisis examina las bases fundamentales y técnicas de este ciclo económico, argumentando que la convergencia entre la demanda de los bancos centrales, los cuellos de botella industriales y la dinámica del mercado crean razones convincentes para un rendimiento sostenido en 2026.

Motores fundamentales: Bancos centrales, geopolítica y demanda industrial

Las bancos centrales siguen siendo la fuerza más influyente en el mercado del oro. En el cuarto trimestre de 2025…Las bancos centrales mundiales agregaron 45 toneladas de oro.A sus reservas, solo en noviembre, con Polonia, Brasil y China liderando esa tendencia. Por ejemplo, el Banco Nacional de Polonia…Aumentó su posesión de oro en 12 toneladas.En noviembre, el total ascendió a 543 toneladas, lo que representa el 28% de sus reservas totales. Este comportamiento refleja un cambio generalizado en la forma en que los bancos centrales de los mercados emergentes diversifican sus reservas, alejándose del dólar como moneda de reserva principal.Según el World Gold CouncilLos bancos centrales tienen una participación insuficiente en oro, en comparación con los promedios históricos (un 25% del total de las reservas, frente al 35% históricamente). Esto sugiere que es probable que se produzca un nuevo retroceso en la participación de los bancos centrales en el oro.

Las tensiones geopolíticas y la volatilidad de los tipos de cambio han aumentado esta demanda. Mientras que los países buscan activos que sean políticamente neutros para protegerse contra las sanciones y la inflación…El papel del oro como activo de reserva se ha intensificado.Mientras tanto, la doble identidad del plata como metal monetario e industrial ha generado una ventaja estructural única.La demanda industrial de plata alcanzó los 680,5 millones de onzas.En 2024, impulsado por la energía solar, la infraestructura de inteligencia artificial y la electrificación, se producirán déficits persistentes en el suministro. Las recientes restricciones a las exportaciones de plata por parte de China han agravado aún más la situación del mercado.Presiones alcistas que se suman.Español:

Platino y paladio también están experimentando un renacimiento.Cambios en las políticas de los Estados Unidos y ChinaEstos logros, junto con sus importantes papeles en el campo de la tecnología automotriz, han reactivado la demanda. En particular, el platino…Se produjo una ruptura en la consolidación que duró décadas.A finales de 2025, superando su pico más alto del año 2008.

Validación técnica: Momentum, indicadores y niveles clave

El análisis técnico refuerza la situación de alta en el mercado estructural.La evolución del precio del oro a finales de 2025– Superando los 4,550 dólares por onza – ha establecido una fuerte tendencia de continuación, respaldada por una fortaleza controlada durante las fases de consolidación. Los indicadores Índice de Fuerza Relativa (RSI) y Convergencia-Divergencia de Promedio Móvil (MACD) sugieren un impulso sostenido.J.P. Morgan Global Research pronostica un objetivo de 5,000 dólares por onza.Hasta el cuarto trimestre de 2026.

El perfil técnico de Silver también es igualmente interesante. El metal entró en una fase de determinación de precios en el año 2025.El ratio entre el oro y la plata ha disminuido hasta niveles históricamente bajos.Reflejando su creciente atractivo industrial y monetario. Morgan Stanley proyecta que el precio del plata podría alcanzar los 80 dólares por onza en 2026.Impulsado por un crecimiento limitado en la oferta de minas.Y también las entradas de recursos institucionales. Los niveles de resistencia clave en $80 y $100 serán cruciales para monitorearlos.Las continuas brechas en los precios podrían indicar una nueva fase de mercado alcista.Español:

La volatilidad sigue siendo un factor importante, especialmente durante los períodos de reajuste de los fondos indexados de materias primas a principios de enero de 2026.Los fondos que siguen el índice pueden reducir temporalmente su exposición.Aunque las fluctuaciones a corto plazo podrían afectar a valores como el oro y la plata, es poco probable que estas fluctuaciones interfieran con la tendencia estructural general, ya que los fundamentos del mercado siguen siendo sólidos.

Diferencias estructurales y el contexto general de los bienes

El mercado de materias primas actual se caracteriza por una divergencia estructural, en lugar de un ciclo superior uniforme. Mientras tanto…Los productos energéticos, como el petróleo crudo, enfrentan presiones bajistas.Debido al dominio de la oferta y al crecimiento reducido de la demanda, los metales preciosos se benefician de los desequilibrios únicos entre oferta y demanda.El crecimiento anual del suministro de oro, del 1%, es muy diferente.Con una expansión de la demanda del 2.5%, se crea un aumento en el déficit de oferta, lo que fomenta precios más altos. Mientras tanto, el déficit de oferta de plata sigue siendo…Agravado por su doble función.En los mercados industriales y monetarios.

Conclusión: Un caso continuo de bueyes para el año 2026

La situación estructural de los metales preciosos en 2026 se basa en una combinación única de factores fundamentales y técnicos. La demanda de los bancos centrales, la reasignación geopolítica y los cuellos de botella industriales constituyen una base sólida, mientras que los indicadores técnicos confirman la fortaleza de la tendencia. Los inversores deben priorizar las posiciones en oro y plata, con el platino y el paladio ofreciendo oportunidades de alto rendimiento, dadas sus propias narrativas relacionadas con el suministro. A medida que el sistema financiero mundial continúa orientándose hacia los activos físicos, el ciclo de los metales preciosos parece estar firmemente establecido.