¿Por qué los metales preciosos tendrán un rendimiento superior al de Bitcoin en 2025? ¿Y qué implicará esto para el año 2026?

En el año 2025, se produjo una marcada divergencia entre los metales preciosos y Bitcoin. Mientras que el oro y la plata alcanzaron niveles récord, Bitcoin experimentó uno de sus peores resultados anuales en la historia. Esta divergencia refleja las fuerzas macroeconómicas que han influido en el comportamiento de los inversores y en la asignación de activos. A medida que nos acercamos al año 2026, es crucial comprender estas fuerzas para poder evaluar cómo fluirá el capital entre los activos tradicionales y los digitales.

El papel de los rendimientos reales y la expansión de la liquidez

Los rendimientos reales negativos, causados por los ciclos de relajación de las políticas monetarias por parte de los bancos centrales, han sido un factor positivo para los metales preciosos. Por ejemplo, el oro…En el año 2025, el precio de la plata fue superior a los 4,300 dólares por onza.Esto representa un aumento del 67.4% en comparación con el mismo período del año anterior. Este desempeño se debió a la postura “moderada” de la Reserva Federal, lo que redujo el costo de oportunidad de mantener activos que no generan ingresos, como el oro. A medida que los rendimientos reales se volvieron negativos, los inversores se dirigieron al oro como forma de protegerse contra la inflación y la incertidumbre fiscal.Especialmente en medio de los cierres gubernamentales en los Estados Unidos y las tensiones geopolíticas..

Mientras tanto, Silver…En el año 2025, su valor se duplicó, alcanzando más de 70 dólares por onza.Su desempeño superior se debió a una combinación de factores como la demanda industrial, las restricciones en el suministro y la situación de “backwardation”, es decir, una condición en la que los precios al contado superan a los precios de los futuros. La relación entre oro y plata, un indicador clave de la fuerza relativa, también jugó un papel importante en este resultado.Comprimido significativamente, lo que indica la resiliencia del plata.En un entorno caracterizado por la liquidez.

Por el contrario, el Bitcoin tuvo dificultades para aprovechar la oportunidad que ofrecía este ciclo de ajustes. A pesar de su reputación de ser “el oro digital”,Bitcoin terminó el año 2025 con una disminución del 6.3%. En el cuarto trimestre, la caída fue del 23.5%.Este rendimiento insuficiente se vio agravado por las ventas impulsadas por la utilización de apalancamiento, así como por los eventos de liquidación.Especialmente en octubre de 2025, cuando se producirá una liquidación de criptomonedas por valor de 19 mil millones de dólares.Se destacó la vulnerabilidad del activo ante los shocks macroeconómicos. Mientras que el Bitcoin se estabilizó como un refugio seguro durante la caída de valor en octubre,Su correlación con las acciones se mantuvo fuerte.Se desvía del papel tradicional del oro como herramienta para separar las actividades económicas entre sí.

Roles divergentes en la rotación de activos de riesgo

El entorno de mercado del año 2025 destacó el papel distintivo del oro, la plata y Bitcoin en los portafolios de inversores. Los metales preciosos se convirtieron en refugios seguros durante períodos de alta incertidumbre. Por ejemplo…El oro experimentó un aumento en octubre de 2025, debido al incremento de los riesgos macroeconómicos.Mientras tanto, Bitcoin experimentó fuertes descensos de valor antes de estabilizarse como un instrumento de cobertura secundario. Esta dinámica destaca una limitación importante de Bitcoin: su doble identidad, ya sea como activo especulativo o como potencial reserva de valor.

El bajo rendimiento del Bitcoin también refleja sus desafíos estructurales en un entorno de baja rentabilidad. A diferencia del oro y la plata, que se benefician de la dominación fiscal y de la expansión de la liquidez, la propuesta de valor del Bitcoin sigue sin estar demostrada a corto plazo.Los analistas señalan que el Bitcoin podría experimentar un aumento en su valor.Si logra superar los niveles de resistencia clave, pero su trayectoria en el año 2025 refuerza el escepticismo hacia la idea de que sea el “oro digital”.

Implicaciones para el año 2026

A medida que entramos en el año 2026, la interacción entre el reajuste de la liquidez y las dinámicas de los rendimientos reales probablemente influirá en los flujos de capital. Los metales preciosos están bien posicionados para seguir superando a otros activos, siempre y cuando los bancos centrales mantengan políticas accommodativas y las presiones inflacionarias persistan.El ciclo de auge estructural del oro está respaldado por una demanda récord.Además, el debilitamiento del dólar estadounidense sugiere un mayor potencial de aumento en los precios de la plata. La demanda industrial de la plata y la situación de retroalimentación también la convierten en una opción interesante en un entorno de reflación económica.

Para el Bitcoin, el camino hacia la recuperación depende de la normalización de las condiciones macroeconómicas y del cambio en el nivel de apetito por riesgos por parte de los inversores. Una posible subida por encima de los niveles de resistencia clave podría atraer capital institucional. Sin embargo, este escenario depende de la resolución de los riesgos relacionados con el uso de apalancamiento y de la estabilización del ecosistema de criptomonedas. Los inversores también deben monitorear la relación entre el oro y la plata, así como las tendencias del rendimiento real, ya que estos son indicadores importantes para la rotación de capital entre activos tradicionales y digitales.

Conclusión

La mejor performance de los metales preciosos en el año 2025, en comparación con Bitcoin, destaca el atractivo permanente de los activos tangibles en un mundo donde los rendimientos son bajos y la liquidez es importante. Aunque el potencial a largo plazo de Bitcoin sigue intacto, sus desafíos a corto plazo ponen de manifiesto la importancia de alinear la asignación de activos con los ciclos macroeconómicos. A medida que se acerca el año 2026, los inversores deben considerar las ventajas estructurales del oro y la plata, en contraste con la situación actual de los activos digitales. De este modo, podrán garantizar que sus carteras sean resilientes a tanto los shocks inflacionarios como a los cambios en la liquidez.