El informe de PPI y la crisis de los prestamistas en el Reino Unido: ¿Por qué estas 5 acciones han caído?

El factor inmediato que provocó la caída de precios esa tarde fue una tasa de inflación más alta de lo esperado. El Índice de Precios al Productor, una medida clave de la inflación mayorista, aumentó.0.5% en eneroEsta cifra es significativamente superior al pronóstico consensual del 0.3%. Este cambio en los datos ha disminuido la optimismo de los inversores respecto a posibles reducciones de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en el corto plazo. La razón es que es menos probable que la banca central reduzca los costos de endeudamiento, dado que la inflación sigue siendo elevada.

La reacción fue rápida y amplia. El informe de PPI causó un clima de preocupación por los riesgos, lo que llevó a una caída en el mercado en general. En el día en que se publicaron los datos…El Nasdaq, un mercado dominado por empresas tecnológicas, y el índice S&P 500, que sirve como referencia para otros mercados, terminaron en baja: el Nasdaq bajó un 1.2%, mientras que el S&P 500 cayó un 0.5%.Esto creó un contexto negativo que exacerbó las caídas en ciertos sectores, especialmente en el sector financiero, el cual es muy sensible a las expectativas relacionadas con los tipos de interés. El factor que impulsó este proceso fue claro: una inflación más alta cambió la narrativa de la política monetaria a corto plazo, lo que llevó a una corrección generalizada del mercado. Esto sentó las bases para las reducciones objetivas en los precios de las acciones mencionadas.

Jefferies y Interactive Brokers: La quiebra del prestamista británico

El catalizador que provocó la caída brusca de las acciones de Jefferies fue el impacto directo en su balance financiero, además de los problemas legales que surgieron posteriormente. Las acciones cayeron en valor.El 10.9% de las transacciones ocurridas durante el día, llegó a alcanzar los 43.65 dólares el viernes.Es un movimiento arriesgado que refleja dos riesgos distintos, pero que se suman entre sí.

El primer caso es una clara exposición de crédito. Jefferies informa que…Exposición de 100 millones de libras.Market Financial Solutions (MFS) es una empresa de préstamos hipotecarios del Reino Unido que ha caído en situación de insolvencia esta semana. La quiebra de MFS, una empresa que ofrecía préstamos para la compra de propiedades y préstamos hipotecarios para inquilinos, ha generado preocupación en todo el sector del crédito privado. La insolvencia se debe a graves acusaciones de fraude, entre las cuales se menciona que los préstamos fueron “doblemente garantizados” con bienes inmuebles. Esto ejerce una presión directa sobre los ingresos de Jefferies y podría obligar a la empresa a tomar medidas para proteger su participación de 100 millones de libras, lo que representaría una pérdida real para la empresa.

El segundo riesgo es la posibilidad de enfrentar responsabilidades legales derivadas de hechos pasados. Jefferies ya está sujeta a una investigación por fraude financiero por parte de Pomerantz LLP, debido a su exposición al fracaso del proveedor de piezas automotrices First Brands. La investigación se basa en acusaciones de que los fondos gestionados por Jefferies tenían deudas pendientes.715 millones de dólaresSe trata de empresas que compraron las piezas de First Brands. Esto agrega un nuevo nivel de responsabilidad regulatoria y financiera, además del impacto crediticio que ya existe.

Aunque Interactive Brokers no se menciona explícitamente en los documentos presentados, opera en el mismo ámbito de actividad de corretaje y negociación de valores, donde tiene una gran exposición al mercado de créditos privados del Reino Unido. La situación en la que varios prestamistas quedaron involucrados en una empresa hipotecaria del Reino Unido que colapsó y era considerada fraudulenta, crea una clara vulnerabilidad para cualquier corredor importante que tenga actividades de préstamo internacionales similares. El riesgo relacionado con este incidente es de tipo reputacional y sistémico: si un prestamista queda atrapado en esta situación, otros también podrían ser afectados, lo que hace que todo el sector sea objeto de escrutinio y posibles cambios en los precios de los préstamos. Para Jefferies, este incidente representa una doble amenaza: pérdidas directas en cuanto a crédito, además de una amenaza legal constante. Esto explica por qué las acciones de Jefferies experimentaron una caída significativa.

Evercore y LendingClub: Estrés operativo y perturbaciones

Mientras que Jefferies e Interactive Brokers enfrentaron un choque crediticio directo, las caídas en LendingClub y Evercore se deben a una presión más sutil, que afecta a todo el sector: la carga operativa que genera la nueva disruptividad tecnológica relacionada con la inteligencia artificial.

La caída del 9.1% en las acciones de LendingClub el lunes fue una reacción típica ante un resultado financiero negativo y el escepticismo de los analistas. La empresa informó una pérdida neta mayor de lo esperado, lo que indica un claro fracaso operativo. Esta debilidad financiera se vio agravada por una serie de bajas calificaciones y objetivos de precios reducidos por parte de los analistas. La rápida caída de las acciones, con volumen de transacciones que superó en más del doble el promedio, demuestra cuán rápidamente la opinión pública puede cambiar en favor de una empresa que ya está bajo presión. Para un prestamista, cualquier señal de deterioro en la rentabilidad o calidad del crédito es un gran indicador de peligro.

Sin embargo, el catalizador más importante es el miedo repentino del sector financiero a que se produzca una “destrucción de las márgenes de ganancia”. A mediados de febrero, el fondo financiero Financial Select Sector SPDR cayó en valor.2% en una sola sesión.Se trata de una semana en la que se registraron pérdidas del casi 5%. Estos resultados no se debieron a datos macroeconómicos, sino más bien a un cambio en la narrativa relacionada con la inteligencia artificial. Los inversores se han vuelto preocupados, ya que creen que las nuevas herramientas de inteligencia artificial podrían destruir las estructuras tradicionales de gestión de activos y seguros que han funcionado durante décadas. Se teme que la inteligencia artificial pueda realizar planificaciones financieras complejas y cambios en políticas financieras de forma autónoma, sin necesidad de la intervención de asesores o corredores humanos. Este “riesgo de disruptión” amenaza los modelos de negocio de toda la industria.

Evercore, una de las principales firmas de gestión de activos, también está expuesta directamente a esta misma amenaza. Su negocio central de asesoramiento y gestión de activos depende de servicios personalizados, con altos márgenes de ganancia. La disrupción causada por la inteligencia artificial plantea dudas sobre la sostenibilidad a largo plazo de estas relaciones basadas en honorarios. Si los clientes pueden obtener estrategias fiscales sofisticadas o asesoramiento sobre sus carteras a través de agentes de inteligencia artificial a bajo costo, entonces los honorarios pagados por la experticia humana podrían reducirse significativamente. Esto crea una clara vulnerabilidad para Evercore, lo que hace que sus acciones sean un objetivo en un proceso de reajuste generalizado en el sector. El riesgo no radica en un simple fracaso en los resultados financieros, sino en una reevaluación fundamental de los grupos de ingresos del sector, lo que puede causar daños directos a empresas como Evercore.

El ajuste táctico: Riesgos y recompensas, y qué hay que observar.

Las caídas bruscas crean una situación claramente determinada por los acontecimientos. Para cada acción, el riesgo/recompensa depende de cómo se resuelvan los factores que causaron la venta de las acciones. Lo importante es distinguir entre el pánico temporal y los daños permanentes.

Para Jefferies, la descomposición técnica del mercado es un indicio de alerta. La acción se cotiza en un mercado muy inestable.Por debajo de su media móvil de 50 días.Ese nivel suele indicar un cambio en el momentum a corto plazo. Este cierre técnico coincide con las noticias relacionadas con la exposición crediticia del grupo en el Reino Unido, así como con las investigaciones sobre fraude en valores. Los factores que podrían influir en los resultados a corto plazo son muy importantes. Los inversores deben estar atentos a cualquier información sobre cómo se resolverá la situación relacionada con los 100 millones de libras que pertenecen a Market Financial Solutions. De igual importancia es el resultado de la investigación realizada por Pomerantz LLP sobre las pérdidas de First Brands. Esto podría llevar a nuevas responsabilidades legales o financieras. Mientras estos problemas no se resuelvan, las acciones seguirán sufriendo presión.

LendingClub ofrece una situación diferente, más prometedora. Los precios de las acciones han disminuido significativamente, pero los análisis indican que hay un potencial de aumento significativo en los precios. El rango actual de precios objetivo de la empresa, según los informes recientes, se encuentra entre…$17 y $26Con las acciones cotizando en torno a los 14.80 dólares, eso implica que existe una posibilidad de aumento del precio del 15% al 75% con respecto a los niveles actuales. Sin embargo, este aumento depende completamente de mejoras en las operaciones de la empresa. El factor clave a corto plazo es el informe de resultados del cuarto trimestre y las proyecciones de la empresa. Los inversores estarán atentos a cualquier señal de recuperación de las márgenes de beneficio, o, por el contrario, a un mayor deterioro en su negocio de préstamos. El alto beta del stock, que es de 2.08, aumenta tanto el riesgo como la recompensa, lo que lo convierte en una opción segura para aquellos que confían en la capacidad de la empresa para mejorar sus resultados financieros.

La narrativa general del sector también requiere atención. El “disrupción causada por la inteligencia artificial”, que causó conmociones en el sector financiero a mediados de febrero, no es un evento aislado. El catalizador que ha impulsado a empresas como LendingClub y Evercore es la continua vigencia de esta tendencia. Es importante seguir los desarrollos regulatorios, ya que estos podrían influir en la adopción de la inteligencia artificial en los servicios financieros. Además, es importante observar los resultados financieros de las principales empresas tecnológicas que están desarrollando estas herramientas. El progreso de estas empresas indicará si la amenaza de “destrucción de márgenes” es inminente o aún está lejos de suceder. Por ahora, el reajuste general del sector crea un entorno volátil, donde cualquier noticia positiva en términos operativos puede generar un fuerte rebote en los resultados financieros.