La dinámica del mercado después de Trump: navegando por la rotación del sector entre la tecnología y los productos farmacéuticos en 2025

La era posterior a Trump (2021-2025) ha dado forma a los mercados globales y la rotación del sector emergente es una estrategia crítica para los inversionistas que navegan en la turbulencia macroeconómica. A medida que la economía de EE. UU. lida con los aranceles, la volatilidad de las tasas de interés y los cambios regulatorios, los flujos de capital se han desplazado cada vez más hacia los sectores tecnológico y farmacéutico. Este análisis aborda lo que impulsa dicha rotación, la dinámica de valoración y las oportunidades estratégicas para los inversionistas.

El sector tecnológico: impulso decreciente y reequilibrio

El sector de la tecnología, que alguna vez fue el motor del mercado alcista de 2023 a 2024, ha reducido su dominio en 2025. Las firmas "Magnificent Seven", que impulso las ganancias del mercado, ahora están rezagadas durante el año a medida que los inversionistas reevalúan los fundamentos a medida que aumentan las tasas de interés y los riesgos geopolíticos, según unInforme Morningstarsegúnestrella de la mañana, el capital está rotando hacia sectores cíclicos como el financiero, el energético y el industrial, que se benefician del gasto en infraestructura y las narrativas de recuperación económica.

Las métricas de valoración baten el cambio. El sector de la tecnología de la información tiene un múltiplo EV/EBITDA de 27,25x en 2025, lo que refleja altas expectativas de crecimiento, pero también una mayor sensibilidad a las subidas de tipos, según unAnálisis de AlphaSenseMientras tanto, las empresas impulsadas por HealthTech e IA dentro del sector obtienen múltiples de alto valor (10-14x EBITDA), lo que destaca su valor estratégico en la innovación en el cuidado de la salud, de acuerdo con unNota de Morgan Stanley. Sin embargo, unPerspectiva de Charles Schwabadvirtió que el sector de tecnología de la información está rezagado en valor, crecimiento y sentimiento, con una calificación de "marketperform".

Fármacos: estabilización en viento en contra

El sector farmacéutico, que históricamente ha sido defensivo, enfrentará desafíos únicos en 2025. Los vencimientos de las patentes de medicamentos de gran éxito, como la Keytruda de Merck y el Eliquis de Pfizer, han erosionado los flujos de ingresos, mientras que las negociaciones de precios de la Ley de Reducción de la Inflación añaden presión regulatoria (según el análisis de AlphaSense). A pesar de estos vientos contrarios, el sector se está estabilizando. Morgan Stanley señala mejores revisiones de ganancias y anticipación de recortes de tasas de la Fed como posibles catalizadores de una reactivación.

También las compañías farmacéuticas están aprovechando la IA y las herramientas digitales para compensar los desafíos de los oleoductos. Por ejemplo, el descubrimiento de fármacos impulsado por la IA está acelerando los plazos de I+D, mientras que la actividad estratégica de fusiones y adquisiciones, impulsada por 1,5 billones de dólares en capacidad de negociación disponible, se ha estabilizado en 2024 y se espera que crezca en 2025, de acuerdo a unAnálisis ZS. La relación EV/EBITDA en el sector se sitúa en 15,37x, con las empresas de biotecnología con valoraciones más altas (15,19x) debido a su potencial de innovación, porDatos de Statista.

Rotación del Sector: Impulsores y Oportunidades

La intercambiabilidad entre tecnología y productos farmacéuticos es impulsada por factores de política y macroeconómicos. Los aranceles y las incertidumbres comerciales han afectado la eficiencia de las cadenas de suministro globales de tecnología, mientras que los productos farmacéuticos se enfrentan a una presión de precios local (como se indica en el informe de Morningstar). Sin embargo, ambos sector están convergiendo a través de la integración de IA. Por ejemplo, la IA ahora es esencial para optimizar los ensayos clínicos y el reclutamiento de pacientes en la industria farmacéutica, desdibujando los límites del sector tradicional (según el análisis de ZS).

Las calificaciones de los analistas reflejan un mercado equilibrado. Schwab asigna "Marketperform" a ambos sectores, con la atención médica demostrando resiliencia en las revisiones de ganancias y la tecnología enfrentando correcciones de valoración (según la perspectiva de Charles Schwab). Se recomienda a los inversores que prioricen la atención médica y los materiales básicos infravalorados sobre la tecnología sobrevaluada mientras monitorean la política de la Fed en busca de señales de reducción de tasas (como destaca Morningstar).

Implicaciones estratégicas para los inversores

1. Farmacéutica como cobertura: Con múltiplos de EV/EBITDA de 15,37x, el sector ofrece un descuento frente a los 27,25x de las tecnológicas, lo que lo convierte en un atractivo punto de entrada para el posicionamiento defensivo (ver datos de Statista). Las fusiones y adquisiciones estratégicas y la adopción de IA podrían generar valor a medida que se navegan los acantilados de patentes (según el análisis de ZS).
2. Juego de innovación de Tech: los subsectores de alto crecimiento como HealthTech y el descubrimiento de fármacos impulsado por IA siguen siendo convincentes, pero las cotizaciones requieren cautela. La calificación 'Marketperform' de Schwab sugiere una estrategia de esperar y ver (según la perspectiva de Charles Schwab).
3. Sensibilidad macro: ambas industrias son vulnerables a los cambios en las tasas de interés. Un giro de la Fed hacia los recortes de tasas podría impulsar las condiciones de financiamiento de las empresas farmacéuticas, mientras que la sensibilidad del flujo de efectivo de las tecnológicas a las tasas podría limitar al alza (como se analiza en la nota de Morgan Stanley).

Conclusión

El panorama de mercado después de Trump exige adaptabilidad. Aunque la narrativa de crecimiento de la tecnología se enfrenta contra vientos, los productos farmacéuticos se están estabilizando a través de la innovación y las fusiones y adquisiciones. Los inversores deben equilibrar la exposición a ambos sectores, aprovechando el descuento de valoración de la industria farmacéutica y el potencial de innovación de la tecnología mientras se cubren los riesgos macroeconómicos. Como señala Schwab, una perspectiva de "Marketperform" para todos los sectores subraya la importancia del posicionamiento estratégico en un entorno incierto.