Posicionamiento en tiempos de incertidumbre: Cómo manejar la volatilidad del mercado a partir de las decisiones arancelarias y los datos sobre desempleo

Los mercados financieros estadounidenses se encuentran en un período de gran volatilidad, debido a la convergencia de dos acontecimientos cruciales: la decisión que tomará la Corte Suprema sobre la legalidad de las tarifas impuestas por el presidente Donald Trump, basadas en la Ley de Protección de la Competencia y la Integridad Comercial; y la publicación del informe sobre desempleo de diciembre de 2025. Estos acontecimientos, aunque distintos entre sí, están estrechamente relacionados en cuanto a su capacidad para transformar la política comercial, la estrategia fiscal y las dinámicas del mercado laboral. Para los inversores, la dificultad radica en equilibrar posiciones con alta probabilidad de éxito con estrategias de gestión de riesgos que tengan en cuenta la incertidumbre inherente a estos resultados.

La decisión del Tribunal Supremo: Un punto de decisión tanto desde el punto de vista legal como fiscal.

La decisión del Tribunal Supremo sobre el uso por parte de la administración de Trump del Acta de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para imponer aranceles, pondrá a prueba los límites de la autoridad ejecutiva y sus consecuencias económicas.Según Bloomberg.Se espera que el tribunal emita su decisión ya el 9 de enero de 2026, respecto a si el gobierno ha traspasado los límites legales al imponer aranceles de hasta el 50% sobre las importaciones provenientes de México, China y Canadá.Los tribunales de menor instancia ya han emitido sus decisiones.Que la IEEPA no otorga autoridad ilimitada para tales medidas, pero que la administración de Trump mantiene planes de emergencia según la Ley de Comercio de 1962, con el fin de imponer nuevamente aranceles si es necesario.

Si el tribunal anula las tarifas establecidas por la IEEPA, los sectores que dependen de las importaciones, como el comercio minorista, los productos de consumo y la industria electrónica, podrían verse afectados negativamente.Ganancias a corto plazo derivadas de posibles reembolsosLos ingresos del sector comercial podrían alcanzar los 195 mil millones de dólares en 2025 y los 62 mil millones en 2026. Sin embargo, el impacto a largo plazo de esta decisión podría ser moderado, ya que las herramientas legales alternativas utilizadas por la administración podrían mantener restricciones comerciales similares. Por el contrario, mantener las tarifas arancelarias reforzaría el poder del ejecutivo para modificar la política comercial.Potencialmente, puede aumentar los costos de insumos.Para los fabricantes y empresas tecnológicas, esto complica las cadenas de suministro mundiales.

Las implicaciones fiscales también son importantes. Una sentencia que anule los aranceles podría obligar al gobierno a financiar su déficit presupuestario sin los ingresos provenientes de los aranceles, que suman entre 150 y 200 mil millones de dólares.Potencialmente, esto podría llevar a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro.Este escenario ejercería presión sobre los mercados de bonos gubernamentales y exacerbaría la incertidumbre fiscal, especialmente ya que las medidas de reducción de impuestos y planes de gasto del gobierno dependen de los ingresos generados por las tarifas aduaneras.

El informe sobre el desempleo: ¿un indicador engañoso?

El informe sobre desempleo de diciembre de 2025, que se espera que muestre una disminución al 4.5% desde el 4.6% registrado en noviembre, podría ocultar la fragilidad del mercado laboral.Como informó Reuters.Se proyecta que el número total de empleos a crecer para el año 2025 será de solo 710,000, lo cual representa el rendimiento más débil desde la recesión de 2003. Esta “recesión en el sector de contratación” se concentra en sectores como la manufactura y la tecnología.Interrupciones en la cadena de suministro causadas por arancelesLa contratación de personal ha disminuido. Mientras tanto, los sectores de la salud y la hospitalidad representan el 84% de los aumentos en el número de empleos.Una recuperación desequilibrada.Español:

La interacción entre el informe sobre desempleo y la decisión del Tribunal Supremo es crucial. Si el tribunal anula las tarifas impuestas…Reducción de las presiones inflacionariasY un estabilizamiento de las cadenas de suministro podría contribuir a mejoras moderadas en el mercado laboral para el año 2026. Sin embargo, si las tarifas arancelarias se mantienen, los sectores que enfrentan mayores costos de insumos, como la industria manufacturera y la tecnología, podrían sufrir consecuencias negativas.Más congelaciones en las contrataciones o despidos.Esto, a su vez, agrava la recuperación desigual de cada región.

Posicionamiento estratégico para un portafolio de alto rendimiento.

Dadas estas dos formas de incertidumbre, los inversores deben adoptar un enfoque doble: contrarrestar la volatilidad a corto plazo, al mismo tiempo que aprovechan las tendencias estructurales a largo plazo.

1. Diversificación de sectores y resiliencia de la cadena de suministroSectores como el de la tecnología y el farmacéutico, que ya han comenzado a trasladar su producción a instalaciones nacionales, están en mejor posición para superar estas dificultades.Interrupciones relacionadas con las tarifasPor el contrario, los sectores que dependen de las importaciones, como el comercio minorista y los bienes de consumo, podrían beneficiarse de una reducción arancelaria, pero seguirán siendo vulnerables a…Reimposición de aranceles bajo marcos legales alternativosUn portafolio diversificado que priorice a las empresas con cadenas de suministro resistentes, como aquellas que invierten en automatización o que optan por realizar sus operaciones cerca de sus mercados natales, puede mitigar los riesgos específicos de cada sector.

2. Tipos de interés y cobertura de riesgos monetariosEl potencial de aumento de los rendimientos del Tesoro tras la anulación de las tarifas arancelariasRequiere un enfoque cauteloso.A las inversiones en rentas fijas. Los inversores deberían considerar bonos de corta duración o valores relacionados con la inflación, para protegerse contra la volatilidad de los rendimientos. Además, una decisión que reduzca la incertidumbre comercial podría debilitar el dólar estadounidense.Estrategias de cobertura de riesgos en el mercado Forex.Para posesión internacional.

3. Planificación de escenarios para resultados legales y fiscalesLa decisión del Tribunal Supremo introduce un riesgo binario: o bien una victoria legal para el gobierno, lo que permitiría la implementación de medidas arancelarias más amplias, o bien un revés que desencadenaría disputas relacionadas con los reembolsos y una recalibración fiscal. Los inversores deben someter sus carteras a pruebas de riesgo en ambos escenarios, favoreciendo aquellos activos con baja correlación con los cambios en la política comercial, como las acciones defensivas o el oro.

4. Aprovechamiento de los factores geopolíticosLas implicaciones más amplias de esta decisión para la autoridad ejecutiva podrían…Influir en las negociaciones comerciales mundiales.Y los reajustes en la cadena de suministro. Los inversores que tienen una opinión positiva sobre las tendencias relacionadas con el retorno de las empresas a sus países de origen podrían invertir en sectores manufactureros nacionales o en infraestructuras. Por otro lado, aquellos que anticipan tensiones comerciales prolongadas podrían utilizar cobertura de riesgo con materias primas como el cobre o los metales industriales.

Conclusión

La convergencia de la decisión del Tribunal Supremo y los datos relacionados con el desempleo resalta la necesidad de una estrategia de inversión disciplinada y adaptativa. Aunque las reacciones a corto plazo del mercado ante estos eventos siguen siendo inciertas, centrarse en la resiliencia de la cadena de suministro, en las medidas de cobertura fiscal y en la planificación de escenarios puede ayudar a los portafolios a enfrentar la volatilidad, al mismo tiempo que se aprovechan las oportunidades a largo plazo. A medida que se aproxima la decisión del tribunal y surgen datos del mercado laboral, los inversores deben mantenerse ágiles, equilibrando su convicción con la prudencia, en una época de incertidumbre sin precedentes causada por las políticas gubernamentales.