La reestructuración estratégica de Polygon y sus implicaciones para la creación de valor a largo plazo

Polygon Labs ha emprendido una drástica reorganización estratégica. Esto incluye una reducción significativa de su plantilla, adquisiciones de alto perfil y una redefinición de su papel en la infraestructura financiera global. Esta reestructuración, aunque controvertida, refleja un cambio calculado hacia una visión basada en los pagos como prioridad, con el objetivo de utilizar el “Open Money Stack” como marco modular que permita pagos transfronterizos eficientes y interoperables, utilizando stablecoins. Para los inversores, la pregunta es si estos pasos contribuirán a la creación de valor a largo plazo o si la empresa se expondrá a riesgos existenciales en un mercado en rápida evolución.

Reajustes estratégicos: Despidos y adquisiciones

La reestructuración de Polygon comenzó en el año 2024, con una reducción del 19% en el número de empleados. Posteriormente, en el año 2025, se realizó una reducción adicional del 30%.Según los informes…El CEO, Marc Boiron, destacó que estos despidos eran de carácter estructural, y no se basaban en indicadores de rendimiento. El objetivo de estos despidos era…Consolidando roles que se superponen entre sí.Para acelerar el desarrollo de la “Open Money Stack”. La empresa también ha invertido considerablemente en adquisiciones.Cierro los ojos.Y…SecuenciaAmbosValorado en más de 250 millones de dólares.Estas adquisiciones agregaron capacidades críticas en los ámbitos de pagos regulados, la infraestructura de billeteras y la interoperabilidad. Todo esto se ajusta a los objetivos establecidos.El objetivo de Polygon es convertirse en una red global de pago..

Aunque tales medidas indican un compromiso con la eficiencia operativa, también plantean preguntas sobre la flexibilidad financiera a corto plazo. Fitch RatingsPolygon fue rebajado a la categoría ‘B-’ en octubre de 2025.Se espera que el flujo de efectivo libre sea negativo en los años 2025 y 2026. Además, se prevé un “disminución en la flexibilidad financiera”, a pesar de que los ingresos provenientes de las tarifas relacionadas con el protocolo se mantienen estables, con una cantidad de $1.7 millones a principios de 2026.

El “stack de monedas abiertas”: una visión para las finanzas en la red Onchain

El “Open Money Stack” de Polygon representa una ambición transformadora: lograr…Hacer que todo el movimiento de dinero en la cadena de bloques sea tan sinergioso como las mensajes digitales.Este marco integra las herramientas de blockchain, los instrumentos de cumplimiento normativo y los mecanismos de generación de ingresos en un único sistema.Permite realizar transacciones transfronterizas en milisegundos.Con tarifas mínimas. Por ejemplo, los usuarios pueden pagar ahora con stablecoins, sin tener que gestionar tokens nativos para los costos de transacción. Además, los comerciantes pueden cubrir las tarifas a través de Paymaster.

Esta iniciativa se basa en seis años de trabajo preliminar.La facilidad de uso de Polygon Chain ha permitido que se transfieran más de 2 billones de dólares.En las transferencias de valor dentro de la cadena de bloques. Para el año 2025, la red ya había logrado capturar…El 52% de la oferta total de USDT0 en Omnichain.Posicionándolo como…La infraestructura líder para la liquidez intercadenas institucionales.Sin embargo, este dominio no está libre de desafíos.La cuota de mercado de los stablecoins en Polygon disminuyó ligeramente.De un 0.95% a un 0.85% para el tercer trimestre de 2025. Esto indica que existe la posibilidad de competencia por parte de rivales como Arbitrum, que tiene una cuota de mercado del 9.4%.

Métricas financieras y dinamismo del mercado

Los resultados financieros de Polygon después de la reestructuración muestran un panorama mixto. Aunque los ingresos provenientes de las tarifas de protocolo han permanecido estables, la moneda nativa de la empresa, POL, ha tenido dificultades para prosperar.El precio de las transacciones estará entre $0.15 y $0.18 a principios de 2026.Esta presión bajista contrasta con el optimismo general del mercado respecto a la infraestructura de las stablecoins, especialmente en regiones como América Latina.Polygon ha procesado pagos por valor de 1 mil millones de dólares.Además, se ha ampliado el suministro de su stablecoin, pasando de 1.62 mil millones a 3 mil millones de dólares desde el primer trimestre de 2024.

El éxito del modelo de dinero abierto depende de la claridad en las regulaciones y de que las instituciones lo adopten.El “U.S. Genius Act” y las alianzas de Polygon con Mastercard y VisaSe sugiere que se alinee con los marcos regulatorios emergentes. Sin embargo, la regulación MiCA de la UE –que excluyó a USDT de los mercados de la UE– ha…Forced Polygon a girar hacia alternativas como EURC.Esto genera tanto riesgos como oportunidades.

Riesgos de inversión y perspectivas a largo plazo

Las inversiones estratégicas de Polygon son de gran importancia. La ejecución del “Open Money Stack” en los próximos tres años será crucial.Su objetivo es redefinir la infraestructura financiera durante las próximas tres décadas.Sin embargo, el rebajamiento de la calificación crediticia por parte de Fitch destaca las vulnerabilidades del país en cuestión.Efectivo FCF negativo y dependencia de los mercados de tokens volátilesPodría aumentar los riesgos negativos si el sistema de monedas abiertas no logra ganar importancia.

Para los inversores, las variables clave son:
1.Riesgo de ejecución¿Puede Polygon ofrecer las características de interoperabilidad y rendimiento prometidas por el Open Money Stack en un plazo de tres años?
2.Riesgos regulatorios¿Cómo afectarán las regulaciones en torno a las stablecoins en EE. UU. y la UE a su adopción?
3.Competencia¿Puede Polygon mantener su participación del 52% en el mercado USDT0, a pesar de la creciente presencia de competidores y los cambios en las preferencias de los inversores institucionales?

Conclusión

La reestructuración de Polygon refleja una apuesta audaz, aunque precaria, hacia el futuro de las finanzas onchain. Las despidos y las adquisiciones han simplificado las operaciones, pero también han expuesto las vulnerabilidades financieras de la empresa. Si el “Open Money Stack” se implementa con éxito, podría consolidar a Polygon como un protocolo fundamental para los pagos globales. Sin embargo, los inversores deben considerar la ambición de la empresa en comparación con las incertidumbres regulatorias, las presiones competitivas y los riesgos inerentes a un modelo de negocio basado en tokens. Por ahora, Polygon sigue siendo una opción muy interesante, ya que su creación de valor a largo plazo depende del éxito en la realización de su ambición de crear una “Red de Pagos Global”.