Los retrasos políticos en la regulación de las criptomonedas en los Estados Unidos y su impacto en la estrategia de inversión a largo plazo

El panorama regulatorio relacionado con las criptomonedas en los Estados Unidos durante los años 2023-2025 se caracteriza por un paradojo: una actividad legislativa sin precedentes, junto con un estancamiento político constante. Mientras que proyectos legislativos importantes como el GENIUS Act, el CLARITY Act y el Anti-CBDC Act han intentado aclarar los límites de jurisdicción y estabilizar el mercado, las divisiones partidistas y los mandatos contradictorios de las diferentes agencias han dado lugar a un marco regulatorio fragmentado. Para los inversores institucionales, este entorno ha obligado a redefinir los perfiles de riesgo, las expectativas de timing y las estrategias de asignación de capital.

Incertidumbre Regulatoria: Una Lanza Doble

ElActo de GENIUSEnmendado y promulgado como ley en julio de 2025.estableció un marco federal para establecoinsEsto requiere que los emisores mantengan activos líquidos de alta calidad, en cantidades equivalentes a la circulación de los tokens. Este fue un paso importante hacia la estabilización del sector. Pero también destacó el gran desafío de armonizar las normas estatales y federales. Mientras tanto…Ley de CLARIDADFue aprobado por la Cámara en julio de 2025.Se intentó clasificar los tokens como valores o productos básicosSe asigna la jurisdicción exclusiva de la CFTC sobre activos descentralizados como el Bitcoin. Sin embargo, el proyecto de ley del Senado…Se amplió la autoridad de la CFTC pero divergieron las definiciones clave.Se destacó la falta de consenso.

La estancada política ha complicado las cosas.Ley contra el CBDCEl plan, que pretende bloquear una moneda digital del banco central de EE.UU. (CBDC) sin la aprobación del Congreso,Se encuentra estancado en el Senado.por desacuerdos partidarios. Estos retrasos han creado un "limbo regulatorio", donde las instituciones deben navegar entre señales contradictorias de la SEC, la CFTC y el Congreso. Por ejemplo, un marco de noviembre de 2025 del presidente de la SEC, Paul Atkins,Se enfatizó que “la mayoría de las tokens criptográficos que se comercializan hoy en día no son, en sí mismos, valores mobiliarios”.Esto es diferente de lo que el pasado acusador ha hecho, pero aún no es suficiente para resolver las dudas en cuanto a la jurisdicción.

Adaptación institucional: Gestión de riesgos y ajustes en el momento adecuado

En respuesta a esta incertidumbre, los inversores institucionales adoptaron una estrategia dual:Aumento de las asignaciones para el sector criptográfico.mientrasimponiendo sofisticados instrumentos de mitigación de riesgosPara el año 2025,55% de los fondos tradicionales de hedge contabilizaban exposición a activos digitalesLa tasa de crecimiento ha aumentado del 47% en 2024. Este crecimiento se debe a logros en cuanto a la claridad de las regulaciones, como las establecidas por la SEC en diciembre de 2025.carta de no acción que permite a la Compañía de Depósito de Confianza (DTC) pilotar activos custodiados tokenizadosSin embargo, las instituciones siguen siendo cautelosas.

Mecanismos de hedgingSe han convertido en elementos centrales en los portafolios institucionales.Negocia trade neutro con futuros perpetuos, opciones estratégicasPor ejemplo, las opciones fuera del mercado, y la diversificación de activos en formato “tokenizado” son ahora prácticas estándar. Por ejemplo, durante el cierre parcial del gobierno en noviembre de 2025, el precio de Bitcoin cayó más del 10%, mientras que el de Ethereum bajó más del 15%.La inestabilidad fiscal desencadenó una revalorización del riesgoLas instituciones que contaban con marcos de cobertura sólidos lograron superar estos shocks, mientras que las posiciones especulativas sufrieron daños considerables.

Retrasos en el plazoSon otros dos ajustes clave que deben realizarse.La pospuesta del CLARITY Act a 2026Por ejemplo, esto llevó a una actividad de precios reducida en diciembre de 2025, ya que los inversores esperaban que se aclararan las situaciones. De manera similar, la FDIC, el OCC y la Reserva Federal también tuvieron un impacto negativo en la actividad de precios.Rechazo de declaraciones previas en contra de criptomonedas en 2025Se creó un entorno de “espera y veamos qué pasa”, donde los bancos retrasaron la prestación de servicios de custodia y comercio, hasta que las interpretaciones regulatorias estuvieran claras.

Diversificación Jurisdiccional: Un Nuevo Paradigma

El estancamiento político también se ha acelerado.Diversificación de jurisdiccionesDado que los retrasos regulatorios en los Estados Unidos crean incertidumbre, las instituciones cada vez más optan por mercados con marcos reguladores más claros, como Singapur, Suiza y la UE, según lo establecido en el MiCA.Por ejemplo, el 50% de los inversores institucionales ahora generan alianzas con stablecoins.Debido a las mejores condiciones regulatorias, los activos del mundo real que se han convertido en tokens están ganando popularidad.como protección contra la volatilidad centrada en EE. UU..

Este cambio refleja una tendencia más general:La diversificación reemplaza a la especulación.la tesis de inversión principal.Según un informe de 2025, el 57% de los inversores institucionales prioriza la diversificación de sus carteras de inversiones.En cuanto a los retornos a corto plazo. Las estructuras de fondos tokenizados ofrecen liquidez y eficiencia operacional,Ahora son de interés para más del 50% de los fondos de inversión.Además, indica un movimiento hacia soluciones reguladas en las que el blockchain es una opción.

El camino a seguir: La claridad como catalizador

Aunque los retrasos políticos han introducido la fricción, también han estimulado la innovación.Ley GENIUS referencia internacional de stablecoinsY también…Fuerza de trabajo transatlántica para los mercados del futuroColaboración entre los Estados Unidos y el Reino Unido.Demonstrar que el progreso regulador es posibleSin embargo, las instituciones seguirán exigiendo claridad en tres aspectos:
Puedes colocar un filtro de malla o un panel de tela en la parte exterior del barril para evitar que lleguen los insectos.Límites jurisdiccionalesEntre la SEC y la CFTC.
2.Etimología de las CBDCY sus implicaciones para los activos tokenizados.
4.Alineación globalcon marcos como el MiCA para evitar la fragmentación.

Por el momento, EE. UU. continúa siendo un mercado muy importante pero volátil.Como señaló un observador del sector, “La criptomoneda es tanto una víctima como un indicador de la disfunción política”.–“Se mueve en tiempo real con la incertidumbre fiscal, pero también se adapta con una agilidad notoria”. Los próximos años el testará si la claridad regulatoria puede superar la estancada política- o si ésta seguirá dictando las condiciones de la adopción institucional del cripto.